核心观点 - 公司2025年上半年实现扭亏为盈，营业收入7.41亿元（同比-6.00%），归母净利润2162.79万元（上年同期亏损1190.53万元）[2] - 光学业务收入4.62亿元（同比+11.47%），占比63.53%；控制器业务收入2.65亿元（同比+7.19%），占比36.47%[3][4] - 通过资产处置（上海房产及子公司股权）获得非经常性收益1967.93万元，显著改善利润表现[2][6][10] 业务结构 - 光学产品线涵盖光学组件（收入2.54亿元，同比+20.06%）、精密加工（收入1.89亿元，同比+6.21%）和光学仪器（收入0.19亿元，同比-23.49%）[10] - 智能控制器业务聚焦家用电器、工业控制和新能源领域，具备电机变频驱动算法等核心技术[4][8] - 海外收入1.56亿元（同比+13.24%），毛利率23.15%高于国内市场的14.40%[10] 财务表现 - 总资产17.15亿元（较上年末-8.73%），货币资金2.85亿元（较上年末+36.47%）[2][10] - 经营活动现金流净额5680.47万元（同比-32.46%），因政府补贴减少及货款支付增加[2] - 研发费用4523.29万元（同比-34.01%），主要因终止XR及新能源研发项目[2] 战略动向 - 出售凤凰新能源9.106%股权（作价647.87万元）及上海房产（作价3155.91万元），优化资产结构[6][10] - 启动越南生产基地建设（投资额850万美元），布局海外供应链[10] - 持续投入光学智能化与集成化技术，开发非球面精密车削、高端镀膜等工艺[7][8] 行业趋势 - 光学元器件行业受益于AI、车载光学及机器视觉需求增长，国产替代加速[4] - 控制器行业向AI集成化发展，面临芯片供应链波动及技术迭代挑战[5] - 公司依托全产业链整合能力（光学冷加工+金属加工+镀膜技术）构建竞争壁垒[7][8]