报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 当前金融市场不确定性增加，投资者注重保守型投资策略，选择具防守性的价值股很重要 [2] - 国际金融板块有估值吸引的价值股，市场波动或使资金明年流向被低估的价值股 [2] - 美国利率前景未明，选择具防守性价值股可分散投资组合风险，中国市场银行股和保险股有长期上涨潜力 [3] - 首源集团推出的RQI全球价值基金专注有吸引价值和防守特性的股票，能减少市场波动风险，提供稳定回报 [4] 根据相关目录分别进行总结 市场背景 - 全球经济形势变化使金融市场面临不确定性，中美贸易关系缓和但贸易战仍可能再起，地缘政治紧张和经济增长放缓加剧市场不稳定 [2] - 美国今年减息3次，明年仍有一次减息机会，减息通常有利增长股，意外减息或超预期减息可能影响某些价值股 [3] 价值股投资分析 - 国际金融板块存在很多估值吸引的价值股选择，人工智能热潮使资金流入增长型科技股，价值股被忽略，市场波动或使资金明年流向被低估的价值股 [2] - 金融相关企业多为历史悠久公司，偏向价值型投资，中国市场很多银行股和保险股估值被低估，有长期上涨潜力 [3] 基金介绍 - 首源集团推出RQI全球价值基金，专注有吸引价值和防守特性的股票，通过主动型量化策略选股并分散投资 [4] - 截至2025年11月，组合中股票投资共438只，前三大地区分布为美国（47.3%）、日本（4.9%）和中国（3.1%），对美国企业、资讯科技行业及高估值大市值公司持偏低比重 [4] - 基金组合股票估值较基准低30%，平均市盈率及市账率分别为19.86及3.17，跌市时防守力较强 [4] - 基金美元派息股份最新年化分派率达5%，为投资者提供稳定入息收入 [4]