深交所公司债券续发行机制启动 - 深交所于7月18日发布《通知》正式启动公司债券续发行试点 首批4单续发行债券近日落地 [1] - 续发行机制优化融资流程、强化市场联动 为发行人提供灵活高效融资工具 为投资者创造更具流动性交易环境 [1] - 多家企业正积极筹备公司债券续发行 预计未来几个月逐步落地 [1] 首批试点参与机构及发行规模 - 广发证券、招商局公路、国信证券、深圳市投资控股成为首批试点参与者 [2] - "25广发D7"续发行规模20亿元 续发后单券规模增至50亿元 [2] - "25招路K1"续发行规模5亿元 续发后单券规模增至20亿元 [2] - "25国证03"续发行规模30亿元 续发后单券规模增至42亿元 [2] - "25深投02"续发行规模10亿元 续发后单券规模增至20亿元 [2] 市场参与主体反馈 - 央企财务负责人表示续发行机制使融资节奏把控更具弹性 可灵活调整发行规模把握市场窗口 避免大规模发行冲击市场资金 [2] - 国企财务负责人取得满意发行结果 发行价格理想 投资者数量增加且类型多元 考虑未来再次开展续发行 [3] - 商业银行、保险机构、公募基金、证券公司等各类投资者认购热情高涨 显示市场对机制高度认可 [3] - 投资者认为续发行保持发行连续性 减轻一次性发行对市场资金压力和流动性不足问题 平滑市场波动提高单券流动性 [3] 机制优势及市场影响 - 续发行后单券规模增加和增量投资者引入 发挥资金汇集效应 激活存量券交易及流通动能 [2] - 价格二次发现有助于发行人收益率曲线内生稳定 有利于合理控制融资成本 [2] - 续发债券价格收益率随行就市 减轻投资者对市场利率风险担忧 [3] - 实现"扩规模-提流动-降成本"正向循环 助力债券一二级市场协同发展 [5] 深交所市场建设举措 - 修订债券发行业务指南 上线债券簿记建档系统 提高发行登记上市效率 [4] - 构建涵盖现券、回购、借贷、信用衍生工具的多品类债券交易业务体系 [4] - 推动分层做市机制深化发展 为约350只基准做市券和220只自选做市券提供做市服务 报价活跃度与流动性明显提升 [4] - 完善债券指数体系 发布深证AAA国企信用债、深证AAA民企信用债指数 扩大债券指数覆盖品类 [4] - 推出首批基准做市信用债ETF及科创债ETF 促进市场活跃度显著提升 [4]

深交所试点公司债券续发行和资产支持证券扩募业务 政策背景与核心内容 - 深交所发布《通知》试点公司债券续发行和资产支持证券扩募业务，旨在满足市场主体合理融资需求并提升债券市场流动性 [1] - 试点业务自发布之日起施行，涵盖续发行定义、材料准备、发行流程、中介职责及做市机制衔接等13条具体安排 [1] - 公司债券续发行指对存量债券进行增量发行并合并上市，资产支持证券扩募指对存量不动产资产支持证券扩募发行且不涉及新设专项计划 [1] 业务规则与操作细节 - 合并上市后存量债券的还本付息、投资者权益保护条款保持不变，确保新旧持有人权利平等 [2] - 发行人可使用有效期内注册文件申请发行备案，若存量债券含增信机制需提前妥善安排变更以保障持有人权益 [2] - 续发行导致增信机制或偿债措施重大变化的，需提前召开持有人会议审议并披露结果，十二个月内多次续发行可集中审议但需落实变更安排 [3] 发行流程与信息披露 - 合并上市首日续发行债券的代码、条款等基本信息需与存量债券完全一致 [4] - 发行人及主承销商需在发行文件公告日前一交易日10:00前提交备案文件，并履行发行前后信息披露义务 [4] - 发行价格需通过询价等市场化方式确定，并在公告中披露定价原则及资金使用合规性 [4] 中介机构责任 - 发行人、主承销商、受托管理人等相关主体需严格履行信息披露义务，违规者可能面临自律监管或纪律处分 [5]