新质生产力企业的融资特征与需求 - 以科技创新为核心的企业成长具有研发投入大、回报周期长、路径不确定性高等特征[2] - 这类企业的融资需求客观上要求具备耐心和长期视角的资本支持[2][5] 传统融资风控模式的局限性 - 新质生产力相关企业普遍具有“轻资产”特征，核心资产体现在人才、技术与专利等无形要素上[3] - 沿用传统以抵押物和财务报表为核心的风险评估方式，难以有效覆盖其真实风险状况，也难以匹配其发展需求[3] “信用+数据”风控模式的重要性与挑战 - 以“信用+数据”为基础的风控模式是破解新质生产力企业融资难题的关键路径[3] - 模式落地面临挑战：需要真实、准确、来源合规的多维度数据体系，并需解决数据标准不统一、口径不一致、机构间评价结果不可比等问题[3] - 问题的实质是制度与基础设施建设的短板，需打通政务与产业数据共享渠道，完善数据标准化，构建统一可对接的评估与信用认定体系[3] - 围绕数据本身开展系统性建设，整合多源异构数据、优化数据治理与应用机制，是实现“以数立信、以信促贷”的前提[4] 中长期资金入市的驱动因素 - 政策引导是重要推动力，例如国家金融监督管理总局对保险公司长期持有特定股票的风险因子进行差异化下调[5] - 内在必然性源于居民财富配置结构演变：房地产配置空间收缩、储蓄存款利率持续下行，社会资金主动寻找相对收益更高、期限更匹配的投资方向[5] - 通过资本市场增加对权益资产的配置，逐渐成为资金配置的长期趋势[5] 中长期资金入市的积极影响 - 为市场提供稳定、持续的“长钱”供给，在资金端更好匹配科技创新企业的长期融资需求，支撑其跨越从研发到产业化的周期[2][5] - 有助于优化市场资金结构，降低A股市场整体波动性，促进波动水平回归理性区间，从而提升资本市场资源配置效率[6] - 能引导金融“活水”精准灌溉，为新质生产力的培育与壮大提供更为坚实的金融支持[6] 资本市场生态完善的必要性 - 中长期资金作用的充分发挥有赖于资本市场生态体系的持续完善，包括相关制度安排的不断优化[6] - 需要上市公司提升公司治理水平，通过稳定分红、规范运作和持续价值创造等方式增强自身吸引力[6] - 目标是形成良性循环，使中长期资金“愿意进来、留得住、能受益”[6]