公司三季度业绩概览 - 第三季度调整后每股收益为2.49美元，超出市场预期38.3%，同比增长15.3% [1] - 调整后总收入达47亿美元，同比增长60.7%，超出市场预期5.6% [1] - 税前利润同比增长近22倍，达到20亿美元 [3] 公司收入与支出分析 - 调整后净投资收入为10亿美元，同比增长7.7% [3] - 总净福利和索赔支出为14亿美元，同比下降10% [3] - 总收购和运营费用为13亿美元，同比增长3.8% [3] 日本业务板块表现 - 日本业务调整后收入为23亿美元，同比下降1.8%，略低于市场预期的24亿美元 [4] - 净赚取保费为16.6亿美元，同比下降2.7%，低于市场预期的17.3亿美元 [4] - 新年度化保费销售额为1.33亿美元，同比增长11.8%，主要受癌症保险产品Miraito的强劲销售推动 [5] - 该部门税前调整后利润为12亿美元，同比增长13.3%，远超市场预期的8.14亿美元 [5] 美国业务板块表现 - 美国业务调整后收入为17.3亿美元，同比增长2.6%，略低于市场预期的17.5亿美元 [6] - 净赚取保费为15亿美元，同比增长2.5%，得益于更高的销售额 [6] - 该部门销售额为3.9亿美元，同比增长2.8%，主要受团体寿险和伤残产品销售增长推动 [7] - 税前调整后利润为3.75亿美元，同比增长7.1%，超出市场预期的3.44亿美元 [7] 公司财务状况 - 截至2025年9月30日，现金及现金等价物为68亿美元，较2024年底增长8.7% [8] - 总资产为1223亿美元，较2024年底增长4% [8] - 总股东权益为287亿美元，较2024年底增长9.9% [9] - 调整后每股账面价值为53.33美元，同比增长4.1% [9] 资本运用与股东回报 - 第三季度回购930万股股票，价值10亿美元，截至9月30日剩余授权回购股数为1.216亿股 [10] - 管理层宣布第四季度股息为每股0.58美元，将于2025年12月1日支付 [10] 2025年业绩展望 - 预计日本业务赔付率在58%-60%，优于此前64%-66%的指引 [11] - 预计日本业务费用率维持在20%-23% [12] - 预计日本业务税前利润率在35%-38%，优于此前30%-33%的预期 [13] - 预计美国业务税前利润率在17%-20%，可能处于预期范围的高端 [13] 同业公司业绩比较 - Cincinnati Financial第三季度每股运营收益2.85美元，超出预期41.8%，同比增长100.7% [16] - RenaissanceRe第三季度每股运营收益15.62美元，超出预期64.6%，同比增长52.7% [18] - RLI Corp第三季度每股运营收益0.83美元，超出预期33.9%，同比增长27.7% [21]