核心观点 - 公司上半年经营性净现金流为负主要源于战略性原材料采购增加和应收账款回收节奏放缓 属于基于长期战略规划的阶段性现金配置而非经营质量问题 [2] 现金流状况 - 经营性净现金流为负 主要因支付给供应商的现金同比增加及应收账款回收放缓 [2] - 支付供应商现金增加源于主动加大核心原材料采购与成品备货力度 以应对下半年销售旺季需求并规避供应链价格波动 [2] - 应收账款回收节奏放缓受部分合作客户财务预算调整和内部审批流程优化等客观因素影响 [2] 经营策略 - 加大核心原材料采购与成品备货为提前应对下半年销售旺季市场需求 [2] - 采购策略旨在有效规避供应链价格波动及潜在风险 [2] - 现金流配置基于长期战略规划 为保障后续业务稳定发展与业绩持续释放 [2]