行业监管与促销动态 - 监管部门严控恶意降价和竞争行为 8月新能源车促销环比微增0.5个百分点至10.7% [1][2] - 行业监管趋严背景下车企竞争将回归"价值竞争力" 补贴分月下发且额度用尽即停 [1][5] - 补贴政策进入精细化执行阶段 总体车市增速进一步放缓 [2] 新能源车企8月销量表现 - 比亚迪8月销量37.4万辆（同比基本持平 环比增9%） 1-8月累计286.4万辆（同比增24%） 出口8.1万辆（同比大增146%） [2] - 吉利8月销量25万辆（同比增38% 环比增5%） 新能源车销量14.7万辆（同比增95%） 渗透率达59% 银河品牌销量11.1万辆（同比增173%） [2] - 零跑汽车8月销量5.7万辆（同比增88% 环比增14%） 连续两月突破5万辆 B01首月交付破万辆 C10累计交付超15万辆 [3] - 小鹏汽车8月交付3.8万辆（同比增169% 环比增3%） 1-8月累计27.2万辆 目标完成率78% [4] - 小米汽车8月交付超3万辆 1-8月累计超21万辆 全年目标35万辆完成率约60% [4] - 蔚来8月销量3.1万辆（同比增55% 环比增49%） 乐道品牌销量1.6万辆（环比大增175%） 首次超越主品牌 [4] - 理想汽车8月交付2.9万辆（同比降41% 环比降7%） 受车型切换与纯电爬坡影响 全年目标64万辆达标可能性低 [3] 新车型与产品周期 - 问界新M7和尚界H5即将上市 预计在25-30万元及15-20万元市场掀起新竞争 鸿蒙智行8月全系交付4.5万辆 [3] - 零跑B05待发布 有望延续强劲产品周期 公司月销具持续上行空间 [3] - 理想i6预计9月底上市并开启交付 L系列受华为系/吉利系/长城新车型冲击 [3] - 蔚来乐道L90与新ES8需求超预期 目标Q4实现月均交付5万辆 [4] 行业趋势与展望 - 9-12月新车型将驱动结构性增长 但周度动销波动可能显著加大 [1][5] - 新能源车市呈现结构性高增长特点 多家车企全球化布局加速 [2][3] - 部分车企全年目标完成率存在分化 蔚来1-8月累计16.6万辆（全年44万辆目标完成率不足40%） [4]