全球智能手机市场整体展望 - 2025年全球智能手机出货量预计同比增长3.3% [1] - 苹果公司预计在2025年以19.4%的全球出货份额成为第一大智能手机品牌，这是自2011年以来的首次 [1] - 三星公司2025年出货量预计同比增长4.6%，全球份额达18.7%，将失去其保持了十余年的榜首位置 [1] 苹果公司表现与前景 - 2025年第三季度苹果iPhone出货量超出预期，同比增长9% [3] - iPhone 17系列（含iPhone Air）在美国上市前四周销量较iPhone 16系列高出12%，在中国高出18%，在日本高出7% [3] - 公司出货预期上调的关键因素包括：疫情期购买的手机进入集中换机周期，以及2023年至2025年第二季度售出的3.58亿台二手iPhone用户可能升级至新机 [4] - 公司受益于全球关税影响低于预期及中美贸易摩擦缓和的宏观环境，有利于供应链多元化和提升新兴市场需求 [4] - 公司预计将于2026年上半年推出iPhone 17e，并在同年年底发布首款折叠屏iPhone，预计在2027年底推出首款翻盖折叠iPhone [5] - 通过扩展多价位产品布局和调整发布节奏，公司战略定位以把握新兴市场的高端需求 [5] - Apple Intelligence（更个性化的Siri）功能预计于2026年推出，届时将进一步带动换机潮，公司预计在2027年为iPhone诞生20周年推出重大革新 [5] 三星公司表现与前景 - 2025年三星出货量预计实现约5%的增长，但不足以守住全球第一的位置 [6] - A系列产品通过更强配置和更具竞争力的定价策略，强化了公司在印度、东南亚、中东和非洲等新兴市场的增长动力 [6] - 在成熟市场，受益于高端化趋势以及北美、欧洲和东亚市场基本面稳定，公司有望维持市场份额 [6] - 面对中低端市场来自中国品牌的激烈竞争，公司在2025至2029年难以重新夺回全球第一的位置 [6] 中国智能手机品牌表现与策略 - 中国品牌愈发依赖印度、东南亚、中东非和拉美等海外市场以获取增量 [7] - 中国品牌正加速向更高价位段转移，投资于高端设备、AI功能和折叠屏以提升利润率并减少对低端市场的依赖 [7] - 供应链不确定性构成挑战，特别是LPDDR4内存供应短缺加剧和内存产品价格大幅上涨，冲击低端智能手机市场 [7] - 预计前四大中国品牌在2026年的年增长率仅为1.7% [7] - 中国品牌正从数量驱动型战略转向更均衡、以价值为导向的增长路径，并通过加速全球化布局来强化整体韧性 [7]