行业背景 - 房地产行业规模从18 2万亿跌落到2025年大概率8万多亿 大多房企陷入销售负增长泥潭 [2] - 行业进入"行业普跌 结构分化 剩者为王"新阶段 黑马不再依赖普涨行情和三高模式 [110] 公司表现 - 2025年上半年全口径热销160 8亿 全国24强 销售面积157 4万平方米 全国14强 [5] - 相对2024年同期销售123 3亿 2025年上半年销售大增30 5% [5] - 跑赢百强房企均值42 3个百分点 同期头部房企如保利下降16 2% 中海下跌19% 华润置地下滑11 5% [7] - 2020年到2024年销售额从112亿增长至272亿 2025年上半年已达160 8亿 预计全年冲击350亿到400亿 [96][100] 销售策略 - 采取"实景刺激 高颜高配 高值优价"12字方针 通过实景展示和高品质配置赢得客户信任 [27][28] - 产品力"三高"优势：高得房率(100%-115%) 高配场景(豪宅级会所 豪装大堂) 高端材质(石材 铝板立面) [32][38][44] - 在三四线城市市占率领先 如乐山市占率超60% 德阳销量超第二名1 6倍 [15][16] 产品特点 - 采用"改善价格 豪宅品质"策略 在二三线以改善型价格提供一线城市豪宅品质 [26] - 高得房率设计 如德阳邦泰揽境达115% 南宁邦泰璟和117%-120% [34][35] - 创新户型设计 如西安邦泰悦九章102-140㎡户型标配28-32㎡露台 实现"小面积段 大平层体验" [42] 城市布局 - 采取"进一城 爱一城 深耕一城"策略 在昆明累计斥资超26亿拿下6宗宅地 占同期昆明民企拿地总额70%以上 [47] - 在西安半年内拿地5宗 总金额46 48亿 占同期西安商品住宅用地成交总量28% [69] - 聚焦核心区域与新兴增长极 如西安布局高新区 曲江文教园 能源金贸区三大高能级板块 [71] 开发模式 - 高效率开发 从拿地到入市平均仅5-6个月 开盘即实现实景示范区开放 [75] - 快速交付 如昆明邦泰臻境14个月完成交付且"交房即交产权证" [49][57] - 形成"拿地-开发-销售-拿地"良性循环 拿地销售比<0 4 [101] 竞争优势 - 抓住"央国企空白区 民企空白区 品质空白区"三大窗口期 [105][106][107] - 产品降维打击 用豪宅手法做二三线改善住宅 填补品质空白 [107] - 低成本供应链优势 通过规模集采议价和源头采购降成本 [45]