亚洲美元信用利差现状 - 亚洲美元信用利差收窄至疫情以来最低水平 涵盖中国、韩国、印度和印度尼西亚等主要市场 [1] - 星展银行编制的亚洲（除日本外）综合信用利差指数（DACS）已降至约110个基点的历史低位 [1] 市场供应与发行情况 - 利差收窄的主要原因是市场供应有限 [1] - 2025年亚洲企业美元债发行量有所回升 有望创下2021年以来最高水平 [1] - 但当前发行规模与2017年至2021年的年度发行高峰相比仍处于低位 [1] 市场韧性与估值 - 尽管全球贸易格局变化 亚洲市场对关税壁垒表现出较强韧性 [2] - 当前亚洲信用债的高估值显得"略微偏高" 缺乏足够的安全缓冲空间 [2]