乙二醇市场供需与库存分析 - 2025年12月中国乙二醇产量预估值为177.72万吨，其中乙烯制112.21万吨，合成气制65.50万吨，产量未出现明显提升[1] - 12月乙二醇供应端因新装置处于调试阶段增量兑现小，且年末部分装置停车检修导致减量规模增加[1] - 截至12月末，乙二醇华东港口库存为60.05万吨，较上月末上升6.00万吨，平均库存水平为58.70万吨[2] 下游聚酯与织造行业运行状况 - 12月聚酯开工负荷为88.81%，较上月末微降0.38个百分点，但仍维持高位水平[2] - 12月终端织造市场需求转弱，江浙织造综合开机率预估值为62.07%，较上个报告期下降9.76个百分点[1] - 聚酯环节成品库存压力较小，工厂检修装置相对较少，预计未来三个月聚酯产量分别为650万、570万、690万吨[2] 行业后市展望与预期 - 预计2026年一季度春节假期前后，乙二醇市场存在较高的累库预期，因下游聚酯开工将逐步下滑而供应端减量较少[1][3] - 进入3月春节后下游逐步复工，累库压力将缓解并逐步转向去库，但预计去库幅度较小[3] - 织造企业多集中在1月中下旬停机放假，外贸订单受假期影响下达节奏放缓，多数企业订单量在2-3周[3]

期货市场表现 - 10月31日乙二醇期货主力合约小幅走低1.20%，报4024.00元/吨 [1] - 国内期市能化板块当日大面积飘绿，乙二醇期货呈现震荡下行走势 [1] 现货市场情况 - 上一个交易日乙二醇市场商谈回落，张家港乙二醇现货价格下跌13元/吨，收于4145元/吨 [1] 产业基本面分析 - 海内外装置负荷维持高位，国内供给量较高，进口量出现回升 [1] - 港口库存转为累库状态，中期随着进口集中到港且国内负荷预期持续高位，叠加新装置逐渐投产，四季度预期将持续累库 [1] 库存数据 - 截至10月30日，华东主港地区乙二醇库存总量为49.9万吨，较本周一增加3.4万吨 [1] - 主要港口库存分布为张家港16.6万吨，太仓13.6万吨，宁波8.2万吨，江阴及常州8.7万吨，上海及常熟2.8万吨 [1] 后市展望 - 乙二醇存量开工高位及到港增加导致供应压力较大，四季度预计呈现偏累库格局 [1] - 乙二醇2601合约预期运行区间为3900-4350元 [1]