报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 18日玻璃纯碱走低 近期市场情绪多变 宏观政策利好为主 反内卷逻辑长期化 预期偏强 但短期基本面偏弱 产业现实依旧是供需过剩 价格向上空间有限 09合约交割在即 主力合约移仓 价格近弱远强 [2] - 玻璃供给持稳 需求偏弱 价格下跌后投机需求消弭 库存累积 近期纯碱供给扰动预期较强 但基本面上纯碱供给重回高位 因光伏玻璃减产 直接需求走弱 整体供给过剩压力凸显 价格亦难向上 产业客户可关注期现正套 [2] 目录总结 期货数据 - 2025年8月19日细碱合约中 1月、5月、9月合约收盘分别为1212、1308.2、1030 涨跌分别为1、 - 1、 - 16 幅度分别为0.08%、 - 0.08%、 - 1.53% [1] - 2025年8月19日细碱合约中 1月、5月、9月合约收盘分别为1386、1442、1272 涨跌分别为 - 9、 - 8、 - 21 幅度分别为 - 0.65%、 - 0.55%、 - 1.62% [1] - 各合约价差方面 5月 - 9月、1月 - 5月、9月 - 1月收盘分别为 - 96、278、 - 182 涨跌分别无、15、 - 17；另一组5月 - 9月、1月 - 5月、9月 - 1月收盘分别为 - 56、170、 - 114 涨跌分别无、13、 - 12 [1] 现货数据 - 现货方面 不同地区价格分别为1190、1150、1230、1050、1350、1250 主力基差分别为 - 62、 - 22、18、 - 336、 - 36、 - 136 [1]