港股IPO市场整体态势 - 2025年以来，港股IPO市场重新活跃，募资规模时隔六年重回全球首位[1] - 国际资本逐步加大对中国资产的配置力度，中国优质资产价值持续重估[1] - 中资投行国际化服务能力不断提升，在港股IPO市场中的专业作用和影响力日益凸显[1] 中金公司市场地位与份额 - 2025年以来港股市场共完成117单IPO，中金公司参与53单，市场覆盖率达45%[1] - 中金公司担任保荐人的项目42单，市占率36%，即每三家新上市港股公司中有一家由其保荐[1] - 中金公司牵头保荐项目38单，牵头率超过90%，处于市场绝对领先水平[1] - 中金公司参与项目的承销规模超100亿美元，承销占比近30%[2] - 中金公司在港股IPO市场的份额持续提升，已连续4年位居市场份额第一[2] 中金公司在头部项目的主导力演变 - 在衡量投行综合实力的前20大港股IPO项目中，2019年高盛、摩根士丹利、摩根大通等国际投行合计担任保荐人的项目数量达10单[2] - 2025年，中金公司在头部项目中的保荐项目数量由2019年的4单大幅提升至10单，占比达50%[2] - 2025年，中金公司保荐的8单头部项目承销份额超过45%，其中5单项目承销份额超过70%，形成断层式领先[2] 中金公司的专业能力与定价权 - 公司在发行定价、投资者结构构建等关键环节中不断强化对中国资产海外定价权的掌控能力[1] - 公司在过去6年间对全球投资者的深度覆盖能力不断增强，在项目推介、发行定价、配售组织等承销关键环节上全面掌握主导权[2] - 公司在国际资本市场中逐步确立起领先、稳定的中国资产价格发现能力[2] 代表性项目案例 - **宁德时代**：2025年5月20日在港交所上市，发行规模52.5亿美元，创2023年以来全球最大IPO、2022年以来全球最大中资企业IPO等多项纪录[3] - 中金公司作为保荐人，协助宁德时代公开发售获得逾150倍超额认购，并成功引入十余个国家主权基金及多家国际长线投资者[3] - 在发行定价方面，协助宁德时代实现按A股收盘价“零折扣”定价[3] - **三花智控**：2025年6月23日在港交所上市，发行规模13.68亿美元，是2021年以来浙江省规模最大的港股IPO[3] - 中金公司帮助三花智控引入基石投资人欧洲资管巨头施罗德基金认购1.42亿美元，为其历史上首次作为基石投资者参与港股IPO[3] - **奇瑞汽车**：2025年9月25日在港交所上市，发行规模13.4亿美元，创近十年大型综合车企港股融资规模之最[4] - 中金公司作为牵头保荐人，全权负责引入基石投资者，承销份额排名承销团首位[4] - **佳鑫国际资源**：2025年8月28日在香港联交所与阿斯塔纳国际交易所同步上市，发行规模1.76亿美元，为全球首个两地同步上市项目[4] - 中金公司作为独家保荐人，推动香港公开发售获超2000倍认购、国际配售约21倍覆盖，引入众多长线投资者[4] 中资投行角色转变 - 从2019年到2025年的六年间，中金公司在港股IPO市场完成了从“重要参与者”向“引领者”的关键跃升[5] - 无论是市场参与度、保荐牵头比例，还是在头部项目中的实质性主导能力，中金公司在香港市场的影响力均已进入全新阶段[5] - 在本轮港股市场热潮中，中资投行正以香港为支点，推动内地企业与国际资本的深度融合[5]

2025年以来，随着中国优质资产价值持续重估，国际资本逐步加大对中国资产的配置力度，港股 IPO 市场重新展现出活跃态势，募资规模时隔六年重回全球首位。与此同时，伴随中资投行国际化服务能力 的不断提升，其在港股 IPO 市场中的专业作用和影响力日益凸显。 在这一背景下，中金公司依托长期深耕形成的市场积累、成熟的专业能力以及在重大项目中的组织与执 行优势，持续在港股 IPO 市场发挥核心引领作用，在发行定价、投资者结构构建等关键环节中不断强 化对中国资产海外定价权的掌控能力。凭借在项目数量、承销规模及头部项目主导力等方面的持续领先 表现，中金公司已被市场公认为"港股之王"，稳居港股 IPO 市场中资投行的核心主导地位。 更值得强调的是，在衡量投行综合实力的前 20 大港股 IPO 项目中，2019 年高盛、摩根士丹利、摩根大 通等国际投行合计担任保荐人的项目数量达 10 单，外资投行在大型中资企业海外上市中的牵头组织与 定价话语权仍处于明显优势地位。与之形成鲜明对比的是，2025 年中金公司在头部项目中的主导地位 实现了质的跃升：保荐项目数量由 2019 年的 4 单大幅提升至 10 单，占比达 50%；同时在 ...