行业宏观展望 - 渣打银行CEO认为所有全球交易最终将在区块链上结算，所有货币将实现数字化[1] - 该转型被视为金融体系的一次根本性重构，但具体路径尚不明确[2] - 包括贝莱德和Robinhood CEO在内的多位金融领袖均对传统资产代币化做出类似预测[3] 公司战略与举措 - 渣打银行于2025年2月宣布与Animoca Brands及HKT成立合资企业，旨在获取港元稳定币发行牌照[4] - 该合作结合了银行的金融基础设施、Animoca Brands的Web3专业知识以及HKT的移动钱包能力[4] - 银行参与了香港金管局于2024年7月启动的稳定币发行人沙盒计划[4] - 渣打银行于2025年7月通过其英国分行为机构客户推出比特币和以太坊的综合现货交易服务[6] - 服务提供比特币和以太坊交易对，并通过与OKX的合作在欧洲扩展机构加密托管服务[6] 区域监管与发展环境 - 香港在数字资产监管方面处于领先地位，并积极支持区块链实验[3] - 香港监管机构设立多项沙盒计划和监管框架，旨在将香港打造为全球数字资产中心[7] - 香港金融科技周于11月3日开幕，将持续至11月7日[7]

公司核心业务与战略 - 公司是一家美国技术公司，设计、建造和运营下一代数字基础设施平台，为人工智能、高性能计算、数字资产（包括比特币挖矿）及其他密集型计算应用市场提供服务 [1][3] - 公司业务模式包括自营挖矿业务以及为企业客户提供托管/主机托管服务，采用垂直整合的基础设施模式，旨在实现可扩展性和高效率 [3] - 公司战略核心是使用包括核电在内的无碳能源为其运营提供动力，确保其计算平台以环境可持续的方式支持数字经济的快速增长 [4] - 公司已有129兆瓦的产能上线，并有更多产能正在开发中，致力于成为具有碳意识数字基础设施解决方案的具竞争力供应商 [4] 纳斯达克上市状态更新 - 公司已获得纳斯达克听证小组的例外期，可在2025年12月4日前证明其符合纳斯达克1美元最低买入价的持续上市要求 [2] - 公司可在2025年12月19日前证明其符合纳斯达克最低3500万美元上市证券市值的持续上市要求 [2]

核心观点 - Robert Kiyosaki预测全球性经济衰退将在11月发生并可能抹去数百万传统资产投资者的财富[1][2] - 其建议将比特币和以太坊作为潜在的安全港资产以对冲重大金融崩溃风险[1][2] 市场预测与资产表现 - 预测一场大规模的市场崩溃即将开始[2] - 在发文时比特币价格为110,08179美元日内上涨024% 以太坊价格为3,87606美元日内上涨114%[3] 投资策略观点 - 质疑传统的60/40投资规则即60%配置股票40%配置债券[2] - 倡导将比特币和以太坊作为更优的长期投资替代品[2] - 提出白银、黄金、比特币和以太坊可在市场崩溃期间作为防御性投资[2] 行业趋势影响 - 数字资产作为可行投资替代品的认可度日益增长[3] - 投资格局正在转变数字资产日益被视为优越的长期替代品[4] - 这种观念的转变可能推动数字货币获得更广泛的接受和采纳[4]

法院裁决核心 - 美国第十巡回上诉法院以2比1的裁决结果，支持美联储有权拒绝加密银行Custodia获取主账户的申请 [1][3] - 法院认定，尽管Custodia在技术上符合资格，但资格并不等同于权利，美联储在决定哪些金融机构能持有主账户方面拥有自主裁量权 [3] - 多数意见法官David Ebel指出，法律赋予美联储为维护金融稳定而拒绝合格实体主账户申请的权力 [4] 美联储的立场与理由 - 美联储堪萨斯城银行认定，Custodia以加密资产托管和结算为核心的商业模式给更广泛的金融体系带来了"不当风险" [5] - 法官David Ebel在裁决意见中写道，拒绝Custodia是为了"保障国家金融体系"的能力 [4][8] Custodia的立场与后续影响 - Custodia认为，尽管其满足了必要标准，但仍被不公平地排除在国家银行网络之外 [5] - 法院的此项裁决使得Custodia及其他以加密货币为导向的金融机构继续被排除在美国支付基础设施的直接接入之外 [7][8] - 迄今为止，尚无任何一家专注于加密货币的银行获得美联储主账户 [7] - Custodia对裁决表示失望，但认为法官Timothy Tymkovich的反对意见支持了其立场，并可能寻求基于相关案件中的冲突裁决进行重新审理 [6][7]

案件核心判决结果 - 美国第十巡回上诉法院裁定支持美联储 维持下级法院拒绝Custodia Bank直接接入美联储支付系统的原判 [1][2][3] - 法院确认美联储在决定哪些金融机构能接入其支付基础设施方面拥有广泛自由裁量权 [4] - 此次判决是Custodia长达五年争取美联储主账户努力的最新挫折 [2] 美联储的立场与担忧 - 美联储堪萨斯城分行于2023年1月正式拒绝申请 理由是与该行专注于数字资产相关的"安全与稳健"担忧 [5] - 美联储认为公司业务模式过度依赖波动性大的加密货币市场 且缺乏足够控制措施来管理非法金融风险 [5] - 美联储指出公司在传统风险管理方面经验有限 授予以加密货币为中心的机构直接接入权限可能产生系统性影响 [5] Custodia Bank的诉求与行动 - 公司前身为Avanti Bank 在获得怀俄明州特殊目的存管机构牌照后于2020年10月首次申请主账户 [4] - 公司于2022年6月起诉美联储 指控其"非法拖延"并主张合格机构根据联邦法律有权获得主账户 [6] - 在2024年3月怀俄明州法院支持美联储后 公司提起上诉 主张该判决赋予了央行过度的市场准入自由裁量权 [6] 案件处理过程 - 主账户申请通常在一周内处理完毕 但公司的申请在超过19个月内未有结果 [4] - 案件由Tymkovich、Ebel和Rossman三位巡回法官组成的审判小组审理 [3]

美国政府停摆进展 - 尽管两党对话增加，但解决美国政府停摆的进展仍然有限，参议院未就众议院通过的持续决议进行投票，也未出现新的妥协框架 [1] - 停摆预计将持续到11月，Polymarket投资者认为停摆持续到11月16日的概率为40%，但市场交易显示在11月15日前解决的可能性正受到关注 [1] 美联储货币政策 - 美联储联邦公开市场委员会决定将联邦基金利率下调25个基点至3.75%-4%的区间，并暗示将从12月1日起结束缩表 [2] - 美联储主席鲍威尔表示进一步降息并非既定事实，但这被视为旨在给市场热情降温的前瞻性指引，而非对美国经济的可靠评估 [2] - 鉴于政府停摆可能造成的经济损害以及就业数据疲软，市场认为美联储在12月进一步降息的可能性很高 [2] 数字资产市场表现 - 财政不确定性和美联储鹰派立场导致数字资产整体横盘整理，但市场情绪分化 [3] - 比特币本周表现不佳，截至周四收盘资金流出8.51亿美元，而以太坊和Solana同期分别吸引资金流入1.33亿美元和3.8亿美元 [3] - 投资者似乎采信了鲍威尔的鹰派前瞻指引，在感知到12月降息可能性降低后减少了风险敞口 [4] 对行业的影响与策略 - 比特币资金流出与以太坊和Solana强劲资金流入之间的差异，凸显了在数字资产组合内进行多元化配置的重要性，而非将加密货币视为单一资产类别 [5] - 政府停摆期间美联储评估经济状况面临挑战，造成了异常的信息真空，可能导致政策失误，无论过早鹰派还是延迟宽松，都对风险资产配置有重大影响 [5] - 随着停摆持续，市场预期与美联储指引之间的差距可能扩大，一旦情况明朗，将为战术性仓位调整创造潜在机会 [5]

Consensys上市计划 - Consensys选择高盛和摩根大通作为其公开上市计划的承销商[1] - 公司旗下产品为加密钱包MetaMask 其在2022年最后一次估值达到70亿美元[1] - 公司发言人称Consensys不断探索扩大其影响力的机会 但未确认或否认上市报道[2] 加密货币行业上市动态 - Consensys可能加入Circle、Gemini等一系列计划在今年进入公开市场的加密货币公司行列[1] - 行业专家认为当前公开市场仍对加密基础设施和投机敞口给予回报 是明智的上市时机[5] - 加密货币公司公开上市的机会窗口可能持续长达两年[6] 行业环境与监管背景 - 更广泛的金融业正在拥抱数字资产 包括贝莱德和富兰克林邓普顿等华尔街巨头已推出代币化产品和数字美元产品[3] - 美国监管清晰度可能在未来12至18个月内让位于新的合规制度[4] - 美国国会需在明年中期选举前通过关键的市场结构立法 否则立法进程将暂停[5] - 美国监管不确定性是潜在的冷却因素[6] 影响IPO的市场因素 - 美国货币政策和投资者对纯加密货币的持续兴趣是两个关键因素[6] - 尽管美联储降息 但12月再次降息并非既定事实[6] - 如果资本市场收紧或出现严重回调 承销商对加密基础设施的兴趣可能下降[7] - 如果原生代币的实用性超越单纯投机 投资者可能从股票转回加密货币[7]

事件概述 - 一场在中国深圳举办的Solana主题区块链活动因人数超出场地容量而被提前中断[1] 活动组织者确认存在容量问题并出于公共安全考虑取消了最后的黑客松演示环节[2] - 尽管官方未披露调查信息且组织者将中断归因于过度拥挤但此事仍引发行业对中国大陆可能再次严厉打击加密货币的担忧[3] 监管动态 - 中国人民银行行长潘功胜近期在北京的金融街论坛上指出稳定币仍处于发展初期且不符合客户识别和反洗钱等基本要求[5] - 中国央行强调将持续打击数字资产业务和投机活动并密切监控稳定币的海外发展[5] 行业与公司背景 - Solana区块链网络于2017年推出已成为以太坊的主要竞争对手其原生代币市值约为1070亿美元[6] - 香港近期批准了首只追踪Solana的交易所交易基金ETF使其成为继比特币和以太坊之后香港ETF获准直接投资的第三种加密货币[6]

监管框架更新 - 澳大利亚证券与投资委员会发布信息表225的修订版 澄清数字资产产品和服务在何种情况下被视为《公司法》下的金融产品 [1] - 监管指南旨在为财政部计划推出的《数字资产平台和支付服务提供商法案》提供更明确的预期 该法案将为交易所 托管平台和某些稳定币发行商引入正式许可制度 [2] - 该指南不创设新法律 而是扩展现有金融服务法律如何适用于加密业务 [1][2] 术语与范围界定 - 最新更新以更广泛的术语“数字资产”取代了早期的“加密资产”术语 旨在涵盖虚拟 代币化和基于币的产品 避免遗漏 [2] - 监管范围涵盖交易所发行的代币 游戏NFT 生息稳定币 封装代币和质押即服务平台等多种产品 [4] - 澳大利亚法律适用于向本地用户营销或销售的离岸和去中心化结构 全球平台不能依赖地域性来规避国内监管 [5] 许可与合规要求 - 监管机构重申许多数字资产可能需要根据现行法律持有澳大利亚金融服务牌照 包括生息代币 质押项目和资产参照型稳定币 [3] - 在每种情况下 委员会会审查资产是构成管理投资计划 衍生品还是非现金支付设施 这取决于其权利和利益 [4] - 对于持有客户资产的公司 提出了新的托管义务 要求满足高达1000万澳元（合650万美元）的有形资产净值门槛 除非其托管角色被视为附带性质 [5] 具体措施与过渡安排 - 最终指南基于委员会2024年12月的咨询 将工作示例从13个扩展到18个 并引入了关于托管 基金管理和过渡救济的新章节 [3] - 此次更新基于委员会9月份的决定 即授予分发持牌发行人所发行稳定币的中介机构类别豁免 这在财政部最终确定其稳定币制度之前被视为一种务实的桥梁 [6] - 该豁免允许持牌发行人发行的稳定币无需二级市场或清算牌照即可进行分发 前提是发行人仍负责信息披露和合规 [6]

公司上市计划与业务 - 英国区块链投资公司KR1计划将其股票上市地从Aquis证券交易所转移至伦敦证券交易所主板市场 [1] - 此次转板预计于下个月完成 需获得英国金融行为监管局和股东的批准 [1] - 此举将使KR1成为首家在伦敦证券交易所主板市场交易的专注数字资产的公司 [1] - 公司联合创始人称此举标志着“这类新资产类别在伦敦证券交易所的起步” 可能为更多区块链公司铺平道路 [2] - 公司计划在伦敦证券交易所上市后通过新的股票配售计划扩大其质押业务 [4] 公司业务模式与财务状况 - KR1的市值约为5600万英镑（7500万美元） [3] - 公司区别于以往上市公司的特点在于其完全专注于区块链基础设施和质押 而非简单地持有比特币或以太币等加密货币 [3] - 公司成立于2014年 总部位于马恩岛 投资于早期区块链项目 并通过质押网络（包括以太坊和波卡）赚取收入 [3] - 公司已完成超过100项数字资产投资 [4] - 随着机构对区块链验证服务需求的增长 公司正“加倍投入质押业务” [4] 英国监管环境变化 - 英国金融行为监管局近期解除了为期四年的加密货币交易所交易票据禁令 允许资产管理公司在伦敦证券交易所上市此类产品 [5] - IG Group的市场分析师预计这一变化将使国内加密货币活动增加高达20% [5] - 英国金融行为监管局加速了对加密货币公司的审批流程 [6] - 自4月以来 已有五家公司（包括贝莱德和渣打银行）在该机构的反洗钱制度下获得注册 审批率提升至45% 较此前不到15%的水平大幅提高 [6] - 监管机构表示致力于确保英国的数字资产框架符合国际标准 并准备在明年推出全面的监管制度 [7]