公司活动安排 - 公司将于太平洋时间10月20日星期一09:00在LD Micro第19届年度主活动中进行展示 [1] - 展示地点位于加利福尼亚州圣地亚哥的Hotel del Coronado [1] - 投资者关系总监Jimmy Xia将负责进行展示 [1] 公司业务概况 - 公司是一家领先的人工智能企业 为美容和时尚行业提供人工智能和增强现实解决方案 [1] - 公司成立于2015年 提供自主研发的AI和AR解决方案 [6] - 在消费者业务方面 公司运营一系列YouCam消费者应用程序和网页编辑服务 专注于通过AI驱动功能进行创作、美化和增强 [6] - 在企业业务方面 公司通过AR产品试妆和AI皮肤诊断为主要美容、护肤、时尚、珠宝和手表品牌及零售商提供全渠道购物体验 [6] 活动信息 - LD Micro第19届主活动将于2025年10月19日至21日举行 [4] - 活动为期三天 将包含约120家公司进行展示 每家公司展示时长为半小时 并参加与投资者的私人会议 [5] - 活动首日将进行注册、主题演讲 随后是两整天的公司展示和一对一投资者会议 最后以闭幕招待会结束 [4]

产品发布 - 自主武器制造商Anduril Industries推出名为EagleEye的士兵视觉产品套件 包括头盔、面罩和眼镜形式 [1] - EagleEye配备显示屏 可将用户队友位置等信息叠加到实时战场环境上 由公司AI软件平台Lattice驱动 [1] 合作生态 - 公司与Meta Platforms、OSI、Qualcomm Technologies和Gentex Corporation等多家企业合作开发EagleEye产品线 这些公司在增强现实、防弹头盔等相关领域拥有专业知识 [2] - Meta为EagleEye贡献"波导和显示技术" 合作使公司创始人能够使用Meta的虚拟现实知识产权 [5] - 该技术供应链位于中国以外 大部分位于美国 与美国军事目标一致 不依赖中国 [9] 公司地位与行业影响 - 公司最新公开估值为305亿美元 成为国防科技崛起的风向标 并推动硅谷向无人机和弹药初创公司投入数十亿美元 [3] - 美国前总统特朗普曾公开评论公司的Roadrunner无人机 [3] 项目背景与合同 - 公司从微软接手集成视觉增强系统项目 负责生产监督、硬件软件未来开发及交付时间线 [10] - 美国陆军于9月授予公司一份价值1.59亿美元的合同 为前身为IVAS Next的士兵携带任务指挥项目原型化EagleEye [10] 技术优势与历史问题 - 微软IVAS头戴设备在军事测试中大部分未通过 其光亮在数百米外可见可能危及士兵 设备进度落后 部分测试士兵出现恶心和头痛 [11] - 公司创始人对其技术能力充满信心 认为可避免此类问题 [12] 创始人背景与合作关系 - 公司创始人曾将Oculus出售给Facebook后加入 于2017年离开 此次与Meta合作化解了近十年的分歧 [4] - 创始人向投资者提出的最初构想之一就是打造战术增强现实显示器 [5]

公司短期量子计算发展路径 - 公司提出通过协同利用量子处理器、错误控制和算法优化三方面实现短期计算优势[1] - 通过电路编织技术组合多个量子处理器，分解复杂量子电路为子电路并行处理，以克服单个量子处理器在量子比特数和计算能力上的限制[2] - 应用错误抑制技术通过优化量子门操作和提高量子比特相干性来减少错误发生，并通过错误缓解技术使用统计方法进行经典后处理来纠正已发生错误[2] - 聚焦具有渐近加速的启发式量子算法版本，可在当前量子硬件约束下高效解决实际问题，虽不保证最优解但能在合理时间内找到接近最优解[2] 量子中心超级计算架构 - 公司提出构建“量子中心超级计算”架构，核心在于实现量子处理器与经典处理器的无缝集成[3] - 该架构根据计算任务特点将量子可计算部分分配给量子处理器，经典可计算部分分配给经典处理器，形成协同工作模式，而非传统架构中以经典处理器为主导[3] 量子计算软件与用户体验愿景 - 随着量子计算硬件升级，系统复杂性增加，未来量子计算软件需具备更高自动化和智能化，通过优化算法设计、开发高效编译工具和构建用户友好界面来隐藏底层技术细节[4] - 公司提出的“无摩擦”用户体验可大幅降低量子计算应用门槛，推动技术在更多领域普及，实现“无处不在”的应用场景，如金融机构用于风险分析、医疗机构用于加速药物开发等[4] 公司业务与投资规划 - 公司致力于向全球客户提供领先的全息技术服务，包括高精度全息激光雷达解决方案、独家全息激光雷达点云算法架构设计、全息成像解决方案、全息激光雷达传感器芯片设计和全息车辆智能视觉技术[6] - 公司提供全息数字孪生技术服务并构建了专有全息数字孪生技术资源库，利用全息数字孪生软件、数字内容、空间数据驱动数据科学、全息数字云算法和全息3D捕获技术以3D全息形式捕获形状和物体[6] - 公司专注于量子计算和量子全息术的开发，并计划在包括比特币相关区块链开发、量子计算技术开发、量子全息术开发以及人工智能和增强现实衍生品与技术开发在内的前沿技术领域投资超过4亿美元[6]

公司市场地位与产品策略 - 公司已出货超过60万台头戴设备，在AR领域出货量远超其他公司 [2] - 公司产品线包括虚拟显示眼镜（如Air和Air 2）及计算配件（如Beam和Beam Pro），以较低成本和软件开发增强眼镜功能 [3] - 公司与谷歌就Project Aura建立合作关系，该产品代表了公司技术发展的终极形态，预计将于2026年推出 [3][5] - Xreal One系列被视为公司当前技术努力的集大成者，主要用作智能手机或PC的第二显示设备，用于显示2D内容及部分3D视频和照片 [4] Xreal One系列产品技术规格 - Xreal One和One Pro分别于2024年12月和2025年7月发布，均搭载专有X1芯片以提升响应速度和追踪性能 [6][7] - Xreal One重量为84克，采用鸟浴式光学技术；One Pro重量为87克，采用新的棱镜光学系统，设计更薄且视野更广 [8] - 两款眼镜均采用索尼微OLED显示屏，单眼分辨率1080P，刷新率为120赫兹 [9] - Xreal One的最大感知亮度为600尼特，One Pro为700尼特，均获得TÜV Rheinland的眼部安全和舒适认证 [10] - One的视场角为50度，One Pro为57度，后者提供更强沉浸感但画面锐度稍低，两者价差为150美元，起售价为499美元 [11] - 公司提供售价99美元的Xreal Eye配件，增加摄像头功能并支持6自由度追踪，以改善虚拟窗口的固定效果 [12] 产品用户体验与性能 - Xreal One系列在旅行场景中实用性高，整体解决方案紧凑，配合Xreal Eye配件后，在各种光照条件下追踪稳定性显著提升 [14] - 产品兼容性突出，可即插即用与多种智能手机和PC设备无缝协作，例如连接Legion Go S时能自动识别并优化功耗 [15] - 用户可调节显示画面的大小和距离，但按钮操作有时略显笨拙，缺乏如手势追踪等更直观的控制方式 [16] - 眼镜支持多级调光功能，并可通过安装Xreal Eye进行2D照片和视频拍摄，内容可本地存储或传输至手机 [17] - 该系列本质为3自由度眼镜，可通过配件实现6自由度功能，但目前缺乏支持该功能的应用程序 [18] 行业发展趋势与未来展望 - Xreal One系列（包括Eye配件）指明了公司和行业的发展方向，公司正通过Project Aura和Eye配件重新推动6自由度技术 [19] - 该系列在XR技术谱系中充当了智能眼镜和AR眼镜之间的桥梁，即使未来Project Aura产品定价更高，其仍会拥有特定用户群 [19] - One Pro凭借更广的视场角、更高的亮度和更薄的外形，被认为是两款产品中更优的选择 [19] - 随着Android XR的引入和谷歌生态系统的支持，应用程序方面的改进空间巨大，这类AR显示眼镜有望成为未来内容消费的主流方式 [20]

公司动态与市场认可 - zSpace公司沉浸式增强现实解决方案被美国学校董事会协会旗舰刊物《美国学校董事会杂志》2025年10月刊专题报道 [1] - 专题文章重点展示了亚特兰大大学与职业学院如何利用zSpace技术为牙科、交通运输和联合健康等多个职业路径的学生提供互动实践学习 [2] - 亚特兰大公立学校自2015年起就支持整合zSpace以促进STEM学习，并于一年前投资将其扩展至职业与技术教育领域 [2] 技术应用与教育成效 - zSpace技术通过模拟复杂任务，让学生在无需担心成本、安全或可及性障碍的情况下获得真实场景的实践经验 [3] - 该公司的“做中学”解决方案已被证明能提升学习过程并提高学生考试成绩，一项2021年发表于《计算机辅助学习杂志》的研究提供了证据 [5] - zSpace的AR/VR体验被超过3500个学区、技术中心、社区学院和大学采用，用于推动STEM、CTE和职业准备计划的成就 [5] 行业趋势与公司定位 - 随着劳动力市场对未来就绪毕业生的需求增长，学校正转向zSpace等创新解决方案以扩大STEM和CTE项目的可及性与公平性 [3] - 公司拥有超过70项专利，其沉浸式技术在为未来劳动力培养学生方面扮演着关键角色 [4][5]

核心技术突破 - 提出一种基于通用“量子变量”形式的量子计算方法，打破了传统量子计算对特定维度量子变量的依赖，展现出强大的灵活性 [1] - 该方法中，“辅助”单元通过特定相互作用，在不直接干扰寄存器核心量子态的情况下，实现对寄存器上门操作的控制 [1] - 该方法具有普适性，不仅适用于传统的量子比特，也适用于维度d>2的高维量子比特或量子连续变量设置，从而极大地扩展了其应用范围 [1] 具体实现模型 - 实现通用量子计算仅依赖于三个核心要素：重复应用单一固定的二体辅助-寄存器相互作用门、制备在单一状态的辅助单元，以及对辅助单元的局域测量 [2] - 通过重复使用单一的二体辅助-寄存器相互作用门，可以构建通用量子计算所需的各种基本量子门操作，避免了使用多个复杂门结构带来的系统复杂性 [2] - 辅助单元制备在单一状态确保了参与计算的每个辅助单元具有一致的初始状态，减少了因辅助单元初始状态差异引起的计算误差 [2] 混合量子-经典处理优势 - 该量子计算模型具备与基于测量的量子计算同等的混合量子-经典处理优势 [3] - 混合处理的核心在于结合量子计算的并行性和高信息密度优势，以及经典计算的灵活性和易控性 [3] - 在计算过程中，量子部分处理经典计算难以解决的复杂量子态操作，而经典部分承担控制、反馈和数据处理等任务 [3] 应用前景与价值 - 该模型为量子计算领域的发展提供了新思路，其通用“量子变量”形式打破了量子比特的局限，使得高维量子变量和量子连续变量得以充分应用 [4] - 自适应测量与经典前馈的结合确保了计算的决定性，独特的辅助介导机制和简洁的模型实现要素降低了量子计算系统的复杂性 [4] - 在需要高维量子信息处理和复杂量子模拟的领域，该模型有望展现出显著优势，为解决实际场景中的复杂计算问题做出贡献 [4] 公司业务与战略投资 - 公司致力于向全球客户提供领先的全息技术服务，包括高精度全息激光雷达解决方案、独家全息LiDAR点云算法架构设计、全息成像解决方案、全息LiDAR传感器芯片设计以及全息车辆智能视觉技术 [6] - 公司提供全息数字孪生技术服务，并建立了专有的全息数字孪生技术资源库，利用其全息数字孪生软件、数字内容、空间数据驱动数据科学、全息数字云算法和全息3D捕获技术，以3D全息形式捕捉形状和物体 [6][7] - 公司专注于量子计算和量子全息术的开发，并计划在包括比特币相关区块链开发、量子计算技术开发、量子全息术开发以及人工智能和增强现实衍生技术开发在内的前沿技术领域投资超过4亿美元 [7]

合作概述 - 美宝莲纽约与Snapchat合作推出针对印度市场的增强现实美妆体验MNY Look Studio [1] - 该AR工具旨在吸引印度消费者，并在节日季期间推出 [1][4] 产品功能与技术 - MNY Look Studio平台允许用户虚拟试妆、根据肤色获得个性化色彩推荐并分享创作 [1] - 平台包含四种受印度节日启发的AR美妆风格，并推荐与虚拟妆容相匹配的美宝莲产品 [2] - 该平台由Snapchat内部创新工作室为印度市场独家开发 [1] - 结合AR与AI技术使美妆体验更具可及性和个性化 [3] 市场策略与目标 - 合作旨在通过互动技术触达消费者，同时保持文化相关性 [3] - 选择Snapchat的关键因素是其强大的印度Z世代用户基础 [3] - 平台目标是在印度销售旺季将美宝莲定位为美妆实验的首选地 [4] - 初始发布在9月，更多妆容风格计划于10月推出 [2]

行业概况与增长驱动力 - 增强现实创作者作为印度创作者经济中一个快速增长的小众领域，正通过相对基础的技能获得高收入[1][2] - 短视频内容在Snapchat Spotlight、Instagram Reels和YouTube Shorts等平台上的爆炸性流行，显著推动了引人入胜的AR叠加和滤镜的使用[3] - 平台意识到特效正变得与视频内容本身同等重要，其潜力正在扩大[5] 创作者收入与市场规模 - 部分AR创作者每几个月就能赚取25-30万印度卢比，收入水平超过顶尖印度管理学院和印度理工学院的毕业生[1] - 在收入好的月份，AR创作者的收入可达10万印度卢比[6]，有经验的创作者平均每月收入在5-7万印度卢比之间[14] - 印度 influencer marketing 行业拥有超过800万创作者，估值超过350亿印度卢比，但AR创作者对品牌活动的收入依赖度较低，仅占其收入的20-30%[7] 平台生态与激励措施 - Snap Inc 在2017年率先向公众开放AR开发，目前已有超过35万创作者开发了超过400万个Snapchat Lens，覆盖全球3.5亿日活跃用户[9][10] - 平台提供的现金奖励和激励是AR创作者收入的主要来源[8]，成功的创作者通过平台支付和品牌合作每年可赚取高达10万美元（约89万印度卢比）[10] - YouTube已开始测试其AR特效程序Effects Maker，旨在让Shorts创作更有趣和更具协作性[15][16]，而Meta则在2024年暂停了其第三方AR合作伙伴计划‘Meta Sparks’[17] 成功案例与商业应用 - Ajio的Big Bold Sale营销活动通过Snapchat Lens触达4200万用户，实现了22倍的广告支出回报率[11] - Myntra的Sneaker Club活动让运动鞋爱好者通过AR探索和试穿运动鞋，并无缝链接至应用内购买[11] - 在印度，超过40%的Z世代用户（估计为3.77亿人）在购买美容产品时使用AR[10] 技能要求与从业者背景 - 创建Lens结合了创意、技术逻辑和2D/3D设计，核心技能包括3D资源处理、视觉或JavaScript脚本编写以及理解基于摄像头的交互[13] - 随着AI工具在资源生成、材质设计和动画方面的兴起，学习曲线已缩短，大多数创作者能在1-3周内构建出第一个专业的交互式叠加层[13] - 工程师、律师甚至市场营销主管正在转行或将其作为副业，AI工具使得通过输入提示创建滤镜变得更简单[2][12] 商业模式与挑战 - AR开发者经常与Myntra、Zomato、Swiggy和Ajio等品牌合作设计促销AR叠加层，甚至与电影制片厂合作进行电影发布[8] - 挑战包括并非所有叠加层都能货币化、必须遵守平台规则、支付取决于用户参与度，以及生成式AI集成后版权检查变得更加严格[14]

文章核心观点 - 尽管股市是重要财富创造工具，但美国不同代际的股票持有率存在显著差异，婴儿潮一代（54%）远高于X世代（21.9%）和千禧一代（8.5%）[2] - 针对距离退休至少还有十年的X世代投资者，建议关注具有宽阔护城河、强劲增长率和清晰未来规划的高增长科技公司[3] - 文章提出三家值得关注的公司：Meta Platforms、ASML和CrowdStrike[4] Meta Platforms (META) - 公司为全球顶级社交媒体公司，旗下应用月活跃用户总数达34.8亿，其数字广告业务与Alphabet的谷歌形成近乎双头垄断格局[5] - 公司正升级自身AI算法以优化定向广告，减少对第三方数据的依赖，并通过高利润的广告业务补贴处于亏损的Reality Labs部门（负责VR/AR产品）的扩张[6] - 分析师预计从2024年至2027年，公司营收和每股收益的复合年增长率将分别达到16%和13%，驱动因素包括用户群扩张、AI广告效率提升以及AR/VR业务的逐步增长，其股票估值约为明年预期收益的25倍[7] - 公司的AI驱动广告将推动其长期增长[9] ASML (ASML) - 公司是全球最大的光刻系统制造商，其系统用于在硅片上光学蚀刻电路图案，全球最大的芯片代工厂（包括台积电、三星和英特尔）均使用其系统[8] - 公司是全球唯一的极紫外光刻系统生产商，该系统是生产全球最小、密度最高、能效最高的芯片所必需的[8] - 公司被认为是全球半导体市场的关键核心[9] CrowdStrike (CRWD) - 公司的云原生网络安全服务预计将取代本地安全设备[9]

公司技术研究核心观点 - 公司通过构建多模型量子电路框架，对量子通道的低成本实现进行了深入研究，揭示了C-NOT门数量的优化边界，为高效量子通道设计提供了理论支持[1] - 研究建立了集成了“测量-经典反馈-量子操作”的电路设计新范式，打破了传统量子电路仅依赖幺正操作的局限，通过经典信息的动态调控显著提升了量子通道实现的资源效率[5] - 研究阐明了量子通道实现的C-NOT门成本边界，其中MeasuredQCM的高效分解方案为低资源量子通道设计提供了理论基础，推动了量子计算从实验室走向实际应用的进程[7] 量子电路模型框架 - 第一层模型为量子电路模型，其基本结构由单量子比特门和C-NOT门的有序序列构成，确保了量子通道的确定性实现，但自由度有限[2] - 第二层模型在QCM基础上引入外部经典随机性，允许在门序列设计中进行概率性操作，为减少C-NOT门数量提供了新的自由度，在处理概率性量子通道时展现出优势[2] - 第三层模型进一步引入了测量操作和条件控制，允许在电路执行过程中测量量子比特并根据结果动态调整后续操作，其“测量-反馈”机制显著增强了电路灵活性[2] C-NOT门数量边界与分解方案 - 通过对三种模型下C-NOT门数量的下界进行严格证明，公司表明对于任何从m个量子比特到n个量子比特的量子通道，其电路分解所需的C-NOT门数量存在一个基本下界，该下界由通道的纠缠能力和量子比特维度共同决定[3] - 在QCM模型中，通过优化单量子比特门的组合序列和量子比特路由策略，将C-NOT门数量控制在理论下界的1.5倍以内[4] - 在RandomQCM模型中，利用经典随机性对门序列进行概率优化，将C-NOT门数量与理论下界的差距进一步缩小至1.2倍[4] - 在MeasuredQCM模型中，利用测量操作提供的经典信息反馈，对高复杂度通道实现了“简化分解”，在多数场景下C-NOT门数量接近理论下界[4] 公司业务与战略投资 - 公司致力于为全球客户提供领先的全息技术服务，包括高精度全息激光雷达解决方案、独家全息激光雷达点云算法架构设计、全息成像解决方案、全息激光雷达传感器芯片设计以及全息车辆智能视觉技术[8][9] - 公司还为客户提供全息数字孪生技术服务，并构建了专有的全息数字孪生技术资源库，通过结合其软件、数字内容、空间数据科学、全息数字云算法和全息3D捕获技术，以3D全息形式捕捉形状和物体[9] - 公司专注于量子计算和量子全息技术的开发，并计划在尖端技术领域投资超过4亿美元，投资领域包括比特币相关区块链开发、量子计算技术开发、量子全息技术开发以及人工智能和增强现实领域的衍生品与技术开发[9]