市场整体背景与展望 - 市场整体表现具有挑战性，但年末前景积极，核心背景是市场押注美联储降息，并需要宽松的货币政策配合经济加速[2] - 企业盈利表现非常强劲，是市场的积极催化剂[2] - 经济呈现K型复苏，就业市场存在风险[3] 亚马逊 (Amazon) - 人工智能助手Rufus显著提升了亚马逊的购物转化率、广告效果和物流效率，使其成为跨多个领域的增长故事[5][6] - 在利用AI助手的会话中，转化率提升了100%[8] - 公司第二季度营收同比增长13%，其中广告业务增长23%[7] - 公司正在测试30分钟送达服务，并计划将杂货配送扩展至2300个城市[6][7] - 股价技术分析显示，其突破了约211至233的交易区间，并上探至258.60附近的高点，随后回调但再次反弹，突破了趋势线和移动平均线[10][11][12] - 相对强弱指数也突破了趋势线和50中线，显示积极的技术面[13] - 成交量分布显示，约220至230区域是明显的支撑区域[14] - 上行方面，+1标准差通道线与约242的旧高点重合，可能成为进一步上行的目标[15] 西南航空 (Southwest Airlines) - 该选择主要基于技术面扫描，显示其13周移动平均线上穿26周移动平均线，表明价格动量改善[16][17] - 过去一个月股价上涨16%，年初至今上涨约5.25%[16] - 公司业务战略正从廉价航空向主流转型，举措包括增加座位分配、开辟长途航线、考虑头等舱及贵宾室，但这伴随着高资本支出[19] - 公司年化股息收益率为2.07%[19] - 提出一种期权交易策略：卖出45天到期、行权价35美元的现金担保看跌期权，可获得每股约2美元的权利金，相当于45天内超过5%的溢价[20] - 股价技术分析显示，关键区域在34.40至35.24之间，该区域曾是历史阻力位[22] - 目前价格处于上升通道内，21日指数移动平均线（约33.20）可能成为近期支撑[24][25] - 相对强弱指数呈上升趋势，但尚未创出相对新高，需警惕看跌背离[26] - 成交量分布显示，31至33区域是重要筹码集中区，当前价格已高于该区域及+1标准差通道[27] - 长期图表显示，13周与26周移动平均线形成金叉，股价接近主要成交量区域，濒临向上突破[28] 花旗集团 (Citigroup) - 该股票出现在高质量股息扫描列表中，适合长期投资[29] - 公司正在进行转型和高管改组，加速进入以财富管理为中心的时代[30] - 公司已任命新首席财务官，标志着在首席执行官范洁恩领导下的新战略阶段[30] - 业务重组包括将美国零售存款业务并入财富管理部门，并将信用卡业务作为独立部门运营[31] - 重组反映了花旗在代币化、稳定币支付基础设施等数字资产领域的布局和投入[32] - 公司年化股息收益率为2.34%，派息率为32%，为增长留有空间，强劲的自由现金流支持股息增长和资本回报[34] - 股价技术分析显示，目前处于盘整阶段，关键水平包括支撑位96和阻力位103.49[35][36][37] - 价格形态可能呈三角形，尚未突破前日内高点105.59[37] - 股价位于移动平均线之上，21日指数移动平均线在101下方，相对强弱指数高于50中线并形成更高的低点[38] - 成交量分布显示，100至101区域（与21日移动平均线重合）存在小成交量节点，可能提供支撑；96绿色线附近是显著的成交量密集区[39] - 当前股价约103.63，距离52周高点105.59仅约2%[40]

股价表现与市场比较 - Valley National Bancorp股价在昨日交易中触及52周高点11.65美元，最终收于11.48美元[1] - 过去六个月，公司股价上涨31.1%，表现优于行业14.7%的涨幅和标普500指数17.8%的涨幅[1] - 公司股价表现优于同行Fulton Financial Corporation（同期上涨5.8%）和Webster Financial Corporation（同期上涨16.2%）[2] 推动业绩的积极因素 - 强劲的有机增长：受贷款余额持续增长推动，公司过去五年（2019-2024）净收入复合年增长率达10.7%，且增长趋势在2025年前九个月得以延续[5] - 公司正采取措施加强手续费收入来源，计划利用在资金解决方案、外汇和银团贷款平台上的投资来推动手续费收入增长[6] - 扎克斯共识预期预计公司2025年和2026年收入分别为20.1亿美元和22.1亿美元，同比增长率分别为8.3%和9.6%[9] - 具体季度及年度收入增长预期：2025年第四季度同比增长10.31%至5.2449亿美元，2026年第一季度同比增长10.25%至5.2886亿美元，2025年全年同比增长8.34%至20.1亿美元，2026年全年同比增长9.60%至22.1亿美元[10] - 无机扩张举措：公司资产负债表状况稳健，能够通过收购实现增长，例如2022年收购Bank Leumi Le-Israel B.M.的美国银行业务，2021年收购Westchester Bank和亚利桑那州的咨询公司Dudley Ventures[10] - 改善的净息差趋势：尽管美联储今年开始降息周期，但在存款成本逐渐稳定的背景下，公司净息差可能持续改善，管理层认为当前利率环境及预期的固定利率资产重新定价将支持2026年净息差进一步扩张，公司有望在2025年第四季度实现超过3.1%的净息差目标[11][12] - 可观的资本回报：自2018年首次宣布分红以来，公司维持每季度每股0.11美元的股息支付，并于2024年2月宣布了一项新的回购计划，授权回购高达2500万股，截至2025年9月30日，仍有2320万股可供回购[12][13] 影响增长的不利因素 - 高昂的费用基础：过去五年（2019-2024），公司费用复合年增长率为11.9%，且增长趋势在2025年前九个月延续，主要由于薪资和员工福利以及占用费用上升，预计非利息费用在短期内将保持高位[14] - 风险贷款敞口：截至2025年9月30日，公司贷款组合中商业地产贷款和住宅抵押贷款分别占贷款总额的58.2%和11.8%，快速变化的宏观经济环境给商业贷款带来压力并导致拖欠率上升，尽管公司已采取措施（如2024年12月向Brookfield Asset Management出售了价值9.25亿美元的商业地产净贷款）并审慎管理该组合，但巨大的敞口在经济恶化时可能损害公司财务状况[16][17][18] 盈利预期与投资观点 - 分析师对公司盈利增长前景持乐观态度，扎克斯共识预期对2025年和2026年的盈利预测在过去60天内被上调，2025年每股收益预期0.96美元，同比增长54.8%，2026年每股收益预期1.23美元，同比增长28.1%[20] - 具体季度及年度盈利预测修订：当前对2025年第四季度预测为0.29美元，2026年第一季度为0.28美元，2025年全年为0.96美元，2026年全年为1.23美元，与60天前的预测相比均有上调[23] - 鉴于稳健的贷款需求、机会性收购以及加强手续费收入的努力，预计将继续支撑公司营收，加上良好的流动性状况和盈利实力，公司有望通过有效的资本分配提升股东价值[19] - 公司目前被扎克斯评为第二级（买入）[24]

美联储政策分歧与中性利率不确定性 - 美联储在降息超过一个百分点后，官员们对于利率应止于何处存在分歧，且分歧程度为至少自2012年发布预测以来最大[1] - 这种分歧直接影响了关于下周是否再次降息以及后续政策的公开讨论，导致委员会内部出现异常公开的分裂[1] 政策目标优先级的争论 - 美联储主席杰罗姆·鲍威尔承认，利率制定委员会内部在“稳定物价”和“最大就业”两大政策目标的优先顺序上存在“强烈不同观点”[2] - 争论核心在于经济是否需要更多刺激以支撑就业市场，抑或是因通胀高于目标且关税可能推高通胀而应停止刺激[2] 中性利率的关键性与不确定性 - 当前辩论中一个日益重要的抽象问题是“中性”利率水平，即既不刺激也不抑制经济的利率，被视为降息周期的预设终点[3] - 美联储整体正艰难地确定这一利率水平[3] - 在9月的最新预测中，19位官员给出了11种不同的中性利率估计，范围从2.6%至3.9%，而当前利率水平大致位于该范围的上限（约3.9%）[4] - 桑坦德银行美国首席经济学家斯蒂芬·斯坦利指出，当前对中性利率的估计范围比以往更宽[4] 政策接近中性带来的制约与谨慎 - 随着美联储基准利率接近中性利率估计范围的上限，其对持更鹰派立场的成员可能构成潜在约束，使得每一次后续降息决策都更加困难[5] - 费城联储主席安娜·保尔森指出，通胀与失业率上行的双重风险，叠加利率可能已接近中性水平，使其对12月会议持谨慎态度[5] - 保尔森强调货币政策需“走钢丝”，每一次降息都使政策更接近从略微抑制经济活动转向开始提供刺激的临界点[6]

核心事件与市场影响 - 前总统特朗普表示已确定下一任美联储主席人选 但未公开姓名 同时严厉批评现任主席鲍威尔 认为美联储降息速度过慢 [1] - 尽管鲍威尔的任期至2026年5月才结束 但特朗普的言论以及市场对凯文·哈塞特被提名的预期急剧升温 已给固定收益、外汇、股票和ETF市场注入了新的波动性 [2] - 分析认为 一位与政治结盟、“特朗普认可”的美联储主席可能会削弱市场对美联储独立性的信心 进而影响货币政策方向的清晰度 [2] 对各类资产及ETF的潜在影响 - **利率、债券收益率与固定收益ETF**：更鸽派美联储的前景促使投资者定价更快更深的降息 导致国债收益率下降和美元走软 这可能为债券和固定收益ETF价格带来短期提振 尤其是长久期基金 但由于市场对降息时机和幅度存在分歧 波动性可能保持高位 [3] - **股票、风险资产与板块轮动**：较低的利率通常利好股票 尤其是房地产、非必需消费品和大宗商品等对利率敏感的板块 在潜在的“宽松美联储”政策下 专注于这些板块的ETF可能跑赢大盘指数 但政策方向的不确定性可能使波动性居高不下 投资者追逐最利率敏感板块可能加速板块轮动 [4] - **美元、全球资金流与国际ETF**：在鸽派的美国货币政策下 美元走弱往往会提振非美资产 包括新兴市场股票以及全球（除美国外）债券或股票ETF [5] 情景分析与市场推演 - **情景一：鸽派转向**：新美联储主席确认 降息加速 固定收益ETF上涨 股票和实物资产ETF表现优异 美元走弱 海外资产ETF表现优异 [7] - **情景二：波动性飙升**：市场担忧美联储政治化 推高收益率和通胀预期 债券权重高的ETF表现不佳 对波动敏感的板块ETF受冲击 投资者通过黄金/大宗商品或短久期债券ETF寻求避险 [7] - **情景三：现状维持与持续不确定性**：鲍威尔留任至2026年 但市场保持紧张 市场表现分化 债券和股票ETF之间轮动 对冲利率或通胀风险的ETF价值凸显 [7][8] 投资者关注要点 - 关注正式的提名公告 市场似乎预期在年底前公布 [9] - 关注可能的被提名人（尤其是凯文·哈塞特）关于利率政策、通胀和美联储独立性的评论 [9] - 如果出现鸽派转向 布局利率敏感板块、全球多元化和货币敞口可能是合理的 但需保持谨慎 因波动性依然存在 [9] - 考虑平衡配置：尽管降息可能利好股票和债券 但政治不确定性可能使市场情绪转向避险 从而使对冲工具、短久期固定收益ETF或多元资产配置ETF更具吸引力 [9]

市场与美联储政策预期 - 标普500指数在强劲的假期周后，于年末最后一个月开盘走低，目前距离历史高点不到1% [1] - 投资者越来越确信美联储将在下周降息25个基点，并开始关注2026年的利率路径 [1] - 美联储主席鲍威尔的任期将于明年5月结束，其继任者人选成为市场关注焦点 [1] 潜在美联储主席人选观点 - 如果凯文·哈塞特被选为继任者，市场观点认为这将是非常积极的，因其被视为稳健的经济学家并相信强劲的经济增长 [3][4] - 观点认为哈塞特可能结束当前基于菲利普斯曲线的政策思路（即经济一旦增长加速就担忧通胀而加息），并更专注于价格稳定和充分就业等核心目标 [4][5] - 哈塞特被认为支持强势美元，且可能不会像以往一些主席那样过度干预经济决策，甚至可能推动对美联储进行审计 [5][6][7] 对美联储角色与政策的批评 - 有观点批评美联储试图通过微小的利率调整来精确调控经济或支撑就业市场是“荒谬的”，因为政策存在滞后效应 [10] - 批评指出美联储通过加息对抗商品通胀，却造成了可负担性危机，因为民众需要为住房、汽车贷款和信用卡债务支付更高利息 [12] - 美联储的资产负债表规模仍是金融危机前的数倍，其政策被批评为推高了资产价格，主要使拥有股票、债券和加密货币的富人受益 [11] 经济与股市展望 - 亚特兰大联储GDPNow模型显示经济增长率为3.9%，此前为4.2%和4.1%，表明经济处于3%至4%的繁荣区间，而非微弱的1%或2% [14][15] - 有观点引用“股票是利润的源泉，利润是股票的源泉”的说法，认为随着公司盈利能力的提升，股票价值将上涨 [15] - 摩根大通分析指出，若通胀前景改善，12月降息后明年再有几次降息，标普500指数可能上看8000点，高于7500点，这是一个非常看涨的股市前景 [14] 消费者行为与市场信号 - 尽管市场担忧消费者状况，但沃尔玛应用在周末成为下载量最高的应用之一，并在黑色星期五位列第二，表明消费者仍在积极购物 [17] - 其他下载量高的应用包括Shopify和百思买，这表明消费者正在购买电视、唱片机等非必需品，而非仅购买面包等必需品 [18][19] - 消费者可能对2026年更为乐观，预期经济将以3%至4%的速度增长，就业市场有所恢复，通胀略有下降 [20] 对美联储沟通方式的讨论 - 有观点希望美联储主席减少与公众的沟通，降低透明度，回归类似艾伦·格林斯潘时期那种“难以捉摸”的风格 [10][22] - 相反观点则强烈反对格林斯潘式的“象形文字”沟通，认为美联储应该非常清晰和透明，让企业和民众能明确了解政策方向并据此规划，而非让全国陷入猜谜游戏 [23][24][25] - 回顾历史，市场曾通过分析美联储主席在国会山听证时烟圈飘向的方向来猜测利率动向，这被斥为荒谬，强调信息应该公开 [29]

美股市场表现与前景 - 主要股指期货显示周一可能低开 因交易员可能在连续五周上涨后获利了结[1] - 上周五主要股指延续涨势 道琼斯指数上涨289.30点或0.6%至47,716.42点 纳斯达克指数上涨151.00点或0.7%至23,365.69点 标普500指数上涨36.48点或0.5%至6,849.09点[3] - 上周全周纳斯达克指数飙升4.9% 标普500指数大涨3.7% 道琼斯指数跳涨3.2%[4] - 11月整体道琼斯指数上涨0.3% 标普500指数微涨0.1% 纳斯达克指数仍下跌1.5% 尽管该指数在上周五最差时曾暴跌7.7%[4] 市场驱动因素 - 市场近期上涨主要受美联储官员鸽派言论引发的降息预期推动 CME FedWatch工具显示市场预计下周美联储降息25个基点的概率为87.4%[2] - 对美联储在12月会议上维持利率不变的担忧曾导致本月初股市回调[5] - 未来几天将发布的关键美国经济数据可能影响美联储决策 令交易员保持谨慎[2] 行业与个股表现 - 计算机硬件股表现强劲 NYSE Arca计算机硬件指数飙升2.5%[6] - SanDisk股价大涨3.8% 因该公司在当日交易开始前被纳入标普500指数[7] - 黄金股表现强劲 NYSE Arca Gold Bugs指数跳涨2.1% 受金价大幅上涨推动[7] - 半导体、能源和软件股当日也表现强势 而医药股则显现疲软[8] - 欧洲市场 空客股价在巴黎大跌 因该公司因太阳耀斑可能导致ELAC控制系统故障而召回数千架A320系列飞机[19] - 欧洲廉价航空公司EasyJet股价下跌 因该公司宣布周末已完成其A320机队的软件更新[19] - 航空航天和国防领域的关键公司Melrose Industries在伦敦股价大幅下挫 因任命了新的首席财务官[19] - 国防类股承压 因美国总统特朗普表示有“良好机会”达成协议结束乌克兰战争[20] 商品与外汇市场 - 原油期货上涨0.58美元至每桶59.13美元 前一交易日下跌0.10美元至58.55美元[9] - 黄金期货跳涨33美元至每盎司4,287.90美元 前一交易日曾飙升52.60美元至4,254.90美元[9] - 美元兑日元汇率报154.82日元 低于上周五纽约收盘时的156.15日元 美元兑欧元汇率报1.1642美元 上周五为1.1595美元[9] 亚太市场 - 中国上证综合指数上涨0.7%至3,914.01点 因对美联储降息的希望抵消了11月制造业数据疲软的影响[11] - 中国11月官方制造业PMI从49.0微升至49.2 但连续第八个月处于收缩区间[12] - 私人RatingDog制造业PMI意外下滑 从50.6降至49.9[12] - 香港恒生指数上涨0.7%至26,033.26点[12] - 日本日经225指数重挫1.9%至49,303.28点 因日本央行行长植田和男表示将在12月政策会议上权衡加息的利弊[13] - 日本银行股如三菱日联金融和住友三井金融各上涨约1.6% 受日本央行加息预期推动[14] - 韩国Kospi指数下跌0.2%至3,920.37点[15] - 澳大利亚S&P/ASX 200指数下跌0.6%至8,565.20点[16] - 新西兰S&P/NZX-50指数下跌0.3%至13,448.49点[17] 欧洲市场 - 欧洲股市周一走低 德国DAX指数下跌1.3% 法国CAC 40指数下跌0.7% 英国富时100指数下跌0.2%[18] 待发布经济数据 - 美国供应管理协会将于美东时间上午10点发布11月制造业PMI报告 预计将从10月的48.7微升至49.0[21] - 美国商务部将于美东时间上午10点发布10月建筑支出报告 预计将环比微降0.1%[22]

房地产投资信托基金行业背景 - 房地产行业整体面临挑战 高利率抑制了建筑和销售 住宅和办公地产均受影响[1] - 过去三年房地产行业回报率仅为6% 同期标普500指数上涨66%[2] - 房地产投资信托基金是投资房地产的优质工具 提供即时多元化和多种选择 涵盖商业地产、医疗保健、无线基础设施等特定领域[3] - 房地产投资信托基金需将90%的收益通过股息分配给股东 是寻求稳定收入流的理想工具[3] - 随着美联储考虑再次降息 房地产投资正变得更具吸引力[4] 数据中心房地产投资信托基金ETF：DTCR - Global X数据中心与数字基础设施ETF旨在把握数据中心和人工智能需求增长的趋势[5] - 数据中心建设市场规模预计将从2024年的2410亿美元增长至2030年的4560亿美元 年复合增长率为11.8%[5] - 该ETF追踪Solactive数据中心房地产投资信托基金与数字基础设施指数 资产管理规模为6.058亿美元 2025年至今回报率为23.4%[6] - ETF持有25只股票 前五大持仓为Equinix、Digital Realty Trust、American Tower、Crown Castle和Applied Digital 合计占比超过45%[8] - 该ETF费用率为0.5% 股息收益率较低为1.3% 部分原因是相关公司为吸引超大规模用户而购买土地和基础设施[9] 经济型房地产投资信托基金ETF：VNQ - Vanguard房地产指数基金ETF追踪MSCI美国可投资市场房地产25/50指数 涵盖大、中、小型房地产股票[10] - 该基金管理资产达640亿美元 2025年至今回报率为3.8% 费用率仅为0.13%[10] - ETF持有153只股票 风险分散更有效 单只股票权重不超过7% 前五大持仓为Welltower、Prologis、American Tower、Equinix和Digital Realty 合计仅占26%[12] - 该ETF提供3.8%的股息收益率 预计的利率下降和债券收益率走低将使其对寻求收入的投资者更具吸引力[13] 全球房地产投资信托基金ETF：RWO - SPDR道琼斯全球房地产ETF追踪道琼斯全球精选房地产证券指数 该指数为包含房地产投资信托基金和房地产公司的市值加权指数[14] - 该基金管理资产为11亿美元 年初至今回报率为8.7%[14] - 基金在列表的三只ETF中最为多元化 持有220只证券 前五大持仓为Welltower、Prologis、Equinix、Simon Property Group和Realty Income 合计占28%[15] - 近30%的基金资产来自非美国公司 提供了另一种形式的多元化 今年美国经济疲软削弱了美元 投资外国公司有助于提升回报 因为国际收益在兑换回美元时可能增加[17] - 该ETF股息收益率为3.6% 费用率较高为0.5% 但在多元化、收益率和国际敞口方面取得了良好平衡 并提供优于房地产行业平均水平的回报[18]

贵金属市场表现 - 黄金在2025年表现强劲，涨幅超过58%，远超市场平均水平[2] - 白银在贵金属中表现更为突出，年初至今涨幅达78%[3] - 作为对比，标普500指数上涨约14%，而比特币下跌约6%[2] 市场波动性驱动因素 - 波动性上升促使投资者转向黄金等安全资产[3] - 特朗普第二任期内波动性显著增加，以VIX指数衡量，就职日至3月10日期间上涨85%[4] - 4月第一周VIX指数飙升135%，达到五年高点，随后在9月底因关税政策回调下跌70%[4][5] - 自9月底以来，VIX指数再次上升35%[5] 政策与宏观经济影响 - 特朗普重返权力中心以及市场对其政策的反应为黄金涨势提供动力[3] - 美国最高法院关于特朗普关税权限的裁决是关键法律进展，若裁决支持总统，可能削弱美元购买力并推高金价[7] - 美元走弱以及2026年潜在的降息可能维持黄金的看涨势头[6]

核心人事变动 - 凯文·哈塞特是接替杰罗姆·鲍威尔成为下一任美联储主席的最主要候选人 [2] - 美国总统预计将在未来几周内宣布美联储主席提名人选 [2] - 哈塞特目前担任国家经济委员会主任，是特朗普的高级经济顾问 [3] 政策立场与主张 - 哈塞特近期公开批评现任美联储领导层降息速度不够快，与特朗普的观点一致 [2][3] - 哈塞特主张美联储应降低利率，尽管9月份就业增长有所加速 [4] - 他指责鲍威尔的货币政策决定存在“党派”动机，并表示下一任美联储主席需要“清理门户” [4] 潜在经济影响 - 若上任，哈塞特几乎必定会推动美联储降低利率，这可能在刺激经济的同时带来通胀上升的风险 [4] - 降低利率将减少短期贷款的借贷成本，并可能为经济提供提振 [4] - 哈塞特预测明年通胀将降至约1%，同时经济增长将加速 [4] 美联储内部现状与分歧 - 美联储在最近两次会议上各降息25个基点，并预计在12月的下一次会议上再次降息 [3] - 12位投票官员在政策上存在分歧：一方主张维持较高利率以抑制仍高于2%年度目标的通胀，另一方主张降息以提振疲软的就业市场 [3] 提名相关的不确定性 - 哈塞特的提名将引发关于美联储未来及其独立于白宫控制的疑问，其任命仍需参议院确认 [8] - 目前尚不清楚他将取代联邦公开市场委员会12名成员中的哪一位，因为他并非现任理事 [8] - 存在前所未有的权力分割可能性，即鲍威尔可能留任联邦公开市场委员会主席，而哈塞特担任美联储理事会主席 [9]

美联储主席候选人遴选 - 美国总统特朗普表示其心目中已有接替现任美联储主席杰罗姆·鲍威尔的人选，鲍威尔的任期将于五月结束 [6] - 候选人最终名单包括五位人士：美联储理事克里斯·沃勒、美联储理事米歇尔·鲍曼、前美联储理事凯文·沃什、国家经济委员会主任凯文·哈塞特以及贝莱德固定收益部门主管里克·里德 [5] - 财政部长斯科特·贝森特主导面试流程，并表示总统将很快与候选人会面 [5] 候选人凯文·哈塞特 - 凯文·哈塞特与特朗普关系密切，就经济政策向总统提供建议，并曾在特朗普第一任政府任职，被特朗普的顾问和盟友视为接替鲍威尔的最热门人选 [1][3] - 哈塞特近期表示，他高度重视美联储的独立性、稳健的货币政策以及使利率与经济状况保持一致，并批评美联储在疫情期间和拜登政府刺激支票后误判通胀为暂时性 [7] - 哈塞特同意特朗普关于利率可以"低得多"的观点，认为12月暂停降息将是错误，并支持在12月进行50个基点的降息，幅度是过去两次政策会议25个基点降息幅度的两倍 [9][10] - 哈塞特表示如果被邀请，他将接受美联储主席的职位 [11] 候选人克里斯·沃勒 - 克里斯·沃勒目前是美联储理事，其政策观点与总统一致，他在7月成为6月美联储会议后首位呼吁降息的央行政策制定者 [12] - 沃勒支持下个月降息，因他更担心就业市场疲软而非通胀加速，他指出薪资增长、职位空缺或离职率并未出现加速迹象 [13] - 沃勒认为关税对通胀是一次性影响而非持久来源，剔除关税后，通胀接近联邦公开市场委员会2%的目标，他大约10天前与财政部长贝森特就主席职位进行了会面 [14][15] 候选人米歇尔·鲍曼 - 米歇尔·鲍曼是现任美联储成员，由特朗普在其第一任期内任命，今年早些时候被提升为央行负责监管的副主席，她因担心就业市场"脆弱性"而倾向于降息，预计今年进行三次降息并支持下月降息 [16] - 鲍曼强烈反对前副主席迈克尔·巴尔的《巴塞尔III终版》计划，该计划要求银行大幅提高资本金要求至多20%，她主张根据银行的风险状况和规模制定监管规则 [17] - 鲍曼今年已宣布一系列变革，包括修改美联储对大型银行的监管评级框架，计划重组监管部门并将员工缩减约30%，并推动提高银行压力测试的透明度 [18][19] 候选人凯文·沃什 - 凯文·沃什今年早些时候一度被视为接替鲍威尔的热门人选，他拥有2006年至2011年担任美联储理事的经验，并在2008年金融危机期间担任前主席伯南克与华尔街的联络人，特朗普八年前曾面试过他 [20] - 沃什近期严厉批评美联储，称其应"放弃滞胀预测"，并指出美联储忽视了人工智能将成为提高生产率和压低通胀的"重要"力量，他认为通胀是由政府过度支出和印钞引起，而非经济过热 [21][22] - 沃什认为美联储应将关税视为一次性价格变化，这一观点与白宫和许多美联储成员一致 [23] 候选人里克·里德 - 里克·里德是贝莱德的固定收益部门主管，管理着2.4万亿美元资产，他曾担任美国财政部借款委员会副主席和成员，以及美联储金融市场投资咨询委员会成员 [24] - 里德认为美联储能够且应该在12月降息，他承认通胀高于美联储目标，但更担心劳动力市场存在显著错位，若排除医疗保健行业创造的就业，他认为春夏期间的就业增长为负值 [25][26] 市场与政策观察 - 分析师认为三位主要候选人（沃什、哈塞特、沃勒）在货币政策上均非传统鸽派，尽管近期呼吁降息，但同样注重价格稳定，若通胀成为首要问题，他们均可能冒险与特朗普对抗 [2] - 观察人士指出，美联储主席的关键任务是使通胀回归2%的目标并维持稳定，以及捍卫正在贬值的美元 [3] - 有观点预测特朗普将提名倾向于降低利率的人选，这意味着华尔街可能预期明年央行政策将更为鸽派，但也有担忧认为市场对美联储独立性可能丧失的风险反应不足 [26][28]