制裁行动 - 美国对伊朗商人穆罕默德·侯赛因·沙姆哈尼控制的航运网络实施制裁 涉及50多个实体和个人以及50多艘运油船和集装箱船 [1] - 美国国务院将参与伊朗石油和石化产品贸易与运输的20个实体列入制裁名单 将10艘船只列为冻结资产 [1] - 这是自2018年美国政府对伊朗"极限施压"以来实施的最大规模制裁 [1] 受制裁业务范围 - 侯赛因控制的航运网络将伊朗和俄罗斯的石油、石油衍生品以及其他货物运至世界各地 [1] - 制裁对象包括石油运输、石化产品贸易及相关航运实体 [1] 背景与关联关系 - 侯赛因的父亲阿里·沙姆哈尼是伊朗最高领袖哈梅内伊的政治顾问 曾于2020年受到美国制裁 [1] - 2018年5月美国单方面退出伊核协议 随后重启并新增一系列对伊制裁措施 [1] - 自今年4月以来美伊举行了五轮间接谈判 第六轮谈判因以色列突袭伊朗而取消 [1]

伊核问题谈判重启 - 伊朗与英国、法国、德国将于25日在土耳其伊斯坦布尔举行新一轮伊核问题谈判 [1] - 谈判时机选择在上个月以伊冲突结束后 [1] - 伊朗选择先与欧洲三国展开谈判而非直接与美国接触 [1] 伊朗谈判策略分析 - 伊朗在展现谈判诚意的同时强调原则立场 [1] - 谈判重启背后可能涉及地缘政治考量 [1]

黄金期货行情 - 黄金期货当前交投于781.50元/克附近，暂报781.48元/克，跌幅1.25% [1] - 日内最高触及791.22元/克，最低下探781.26元/克 [1] - 短线走势偏向看跌 [1] - 关键阻力位区间为794元/克至840元/克，重要支撑位区间位于771元/克至820元/克 [4] 伊朗核问题会谈 - 伊朗与英国、法国、德国将于7月25日在伊斯坦布尔举行副外长级会谈，核心议题为伊朗核问题 [3] - 伊朗强调欧洲国家应奉行独立政策路线，不得与美国协商立场 [3] - 若欧洲三国恢复对伊朗制裁，伊朗将采取有力回击，可能包括退出《不扩散核武器条约》(NPT) [3] - 伊朗认为欧洲国家无权启动联合国安理会设立的"快速恢复制裁机制" [3]

加沙冲突 - 以军发布撤离警告，将首次在加沙中部代尔拜拉赫展开地面攻势 [1] - 以军称打死哈马斯一名武器研发官员 [1] - 本轮巴以冲突已致加沙地带58895人死亡 [1] - 加沙卫生部称在加沙北部等待救援卡车时被以色列炮火打死的巴勒斯坦人数已上升到67人 [1] - 以色列国防部签署一项价值5亿谢克尔（约合1.5亿美元）的协议，为国防军地面部队采购数百辆轻型机动车辆 [1] 其他问题 - 伊朗同意与欧洲三国于7月25日举行新一轮谈判 [2] - 伊朗-俄罗斯联合海军演习将于21日在里海举行 [2] - 普京会见伊朗最高领袖高级顾问，探讨伊核问题 [2] - 以总理办公室称内塔尼亚胡确诊患上肠道炎症，未来三天将在家中处理事务 [2] - 特朗普团队在以空袭叙利亚后不满情绪升温，称内塔尼亚胡像个"疯子" [2]

战争影响与重建 - 德黑兰市中心已恢复常态，堵车重现，商场办公楼人流如常 [1] - 里海地区在战争初期出现抢购潮和物价上涨，一周后恢复正常 [1] - 伊朗全国有超过1000人在以色列袭击中死亡，近4800人受伤 [9][11] - 以色列空袭摧毁伊朗3500套住宅，其中德黑兰332套 [11] - 伊朗政府启动重建工作，优先为受影响民众提供临时住所和建筑贷款 [11] - 战争引发阿富汗难民返乡潮，6月26日单日有3万余名阿富汗人返回 [13] 经济与社会恢复 - 德黑兰城市生活基本恢复正常，撤离民众大都返回 [4] - 部分行业和生意受战争阴影影响更难做，创业手续办理更加困难 [12] - 民众普遍存在焦虑情绪，担心战争再次爆发 [12] - 战争期间便利店和小食铺从未停止营业 [1] 间谍活动与安全措施 - 伊朗在战争中损失惨重，部分原因是反间防谍漏洞 [6] - 战争期间伊朗逮捕超过700名为以色列从事间谍活动的人员 [6] - 战后伊朗加强安全盘查，巴斯基民兵组织增加街头检查 [7] - 伊朗总统在袭击中受伤，怀疑存在泄密行为 [7] 核问题与国际关系 - 以色列宣称彻底摧毁伊朗弹道导弹和核能力 [15][16] - 美国空袭伊朗三处核设施，但专家评估伊朗核能力损失有限 [18] - 伊朗议会暂停与国际原子能机构合作，但表示愿以新形式恢复 [20] - 伊朗外交部长表示愿恢复与美国核谈判，前提是美国保证不再袭击 [20] 民众情绪与未来预期 - 德黑兰民众整体情绪积极，认为以色列未实现目标 [10] - 伊朗最高领袖称战争中对以色列报复性打击导致其政权几乎崩溃 [15] - 专家认为战争可能再次爆发，主动权掌握在以色列手中 [16] - 普通民众普遍认为战争还会到来，但需努力恢复正常生活 [20]

美伊核协议谈判进展 - 美国及其盟友一致认为8月底前是达成伊核协议的关键时间节点 [1] - 若未能按期达成协议伊朗将面临严厉制裁 [1]

国际外交动态 - 美国国务卿鲁比奥与法国、德国外长及英国外交大臣通话，讨论中东稳定及伊朗核问题 [1] - 通话重点在于确保伊朗不发展或获得核武器 [1] - 关于俄乌冲突，鲁比奥强调通过持久谈判解决争端是特朗普政府的首要任务 [1]

美伊外交谈判进展 - 伊朗外交部发言人表示美伊恢复和平谈判的机会依然存在 双方正通过秘密渠道寻求重启外交解决方案 [1] - 伊朗强调美国必须表现出诚意才能推进谈判 指责外交被滥用为心理战工具 [3] - 伊朗外交部长正通过阿曼、卡塔尔等国家进行间接接触 保持外交沟通渠道 [3] 谈判中断原因及冲突事件 - 第六轮伊核谈判原定6月15日举行 因以色列13日对伊朗发动大规模空袭而取消 [3] - 以色列袭击后伊朗发起反击 美军6月22日轰炸三处伊朗核设施 双方6月24日达成停火 [3] - 伊朗指责美国在谈判前夕支持以色列侵略行为 违反国际法并导致外交信任破裂 [3] 近期谈判动态 - 特朗普6月25日称美伊将在其后一周会谈 可能放松对伊制裁 但至今无公开外交接触 [4] - 伊朗提出恢复谈判前提是确保美国不再在谈判期间发动袭击 认为仍需时间重建信任 [4] - 美媒报道美国中东问题特使计划下周在奥斯陆会见伊朗外长 就核问题举行会谈 [4] 伊朗对以色列的立场 - 伊朗民众担忧以色列可能再次违反停火协议发动空袭 [3] - 伊朗外交部明确表示将回应以色列的任何袭击行为 [3]

伊核谈判进展与共识 - 前五轮谈判中，美伊达成4项核心共识：伊朗同意实施最高级别核设施透明度检查机制、将400公斤浓缩铀库存稀释或转移国外、将浓缩铀丰度降至5%以下民用水平、与国际原子能机构（IAEA）合作解决技术问题 [2] - 第六轮谈判因以色列6月13日突袭伊朗而取消，以色列行动直接破坏谈判进程 [1][2] 美伊战略分歧与矛盾焦点 - 美方要求伊朗先行落实措施（如允许IAEA实时监控铀浓缩速度），而伊朗坚持分阶段解除制裁为谈判底线，双方存在"解除制裁"认知错位 [6] - 核心矛盾在于美国认定伊朗核计划旨在研发武器，伊朗则强调其民用属性及和平利用核能的主权权利 [6] - 特朗普政府对伊政策从经济制裁转向外交+军事+制裁组合策略，4月曾推动分阶段计划：给予伊朗两个月谈判窗口，失败则升级施压 [4] 以色列因素与地区安全困境 - 以色列"核模糊+先发制人"策略与伊朗长期对立，6月袭击加剧谈判复杂性 [1][4] - 伊朗认为以色列未明确拥核却攻击其民用核计划的行为难以接受，双方安全困境深化 [6][7] 伊朗核计划动态与NPT争议 - 伊朗议会起草退出《不扩散核武器条约》（NPT）法案，但分析认为实际退出可能性低，因将面临国际孤立与联合施压 [8][9] - 伊朗前核谈判代表称，若美国承认其合法权利则愿留在NPT框架内，否则行动将"取决于美国态度" [10] - 伊朗目前拥有400公斤丰度60%的浓缩铀，远超民用需求，但IAEA过去20年报告未发现其研发核武器的证据 [8] 美国国内立场与民意倾向 - 美国内部对伊朗核能力评估一致（超民用需求），但应对策略分歧：部分主张军事打击，另一派倾向外交解决 [10] - 民调显示35%美国人反对军事打击伊朗核设施，仅27%支持，80%更倾向外交或经济制裁手段 [11] - 美国政府近期释放矛盾信号：威胁加强石油制裁与暗示放松制裁并存，外交立场摇摆 [11] 谈判重启条件与前景 - 伊朗要求重返谈判的两项前提：美以保证谈判期间不发动军事打击、美国展示善意姿态 [12] - 伊朗外长称外交大门未关闭，但短期内难回谈判桌，因缺乏互信基础 [12] - 专家预警可能陷入"伊朗发展核能-美以打击-谈判"的循环模式，结构性矛盾短期难解 [5][7]

报告行业投资评级 - 原油操作评级为三颗星（★★★），代表更加明晰的多/空趋势，且当前仍具备相对恰当的投资机会 [1] - 燃料油操作评级为三颗星（★★★） [1] - 低硫燃料油操作评级未明确星级，但推测与燃料油类似 [1] - 沥青操作评级为三颗星（★★★） [1] - 液化石油气操作评级为一颗星（★☆☆），代表偏多/空，判断趋势有上涨/下跌的驱动，但盘面可操作性不强 [1] 报告的核心观点 - 隔夜国际油价上行，原油供需面宽松主题延续，关注宏观及地缘利多因素发酵空间，供需指引仍偏负面 [2] - 油价受利好消息领涨油品期货，燃油系期货均小幅收涨，高硫燃料油震荡偏弱，低硫燃料油走势震荡为主 [3] - 1 - 7月国内炼厂沥青累计产量同比预计增长7%，出货量累计同比增长8%，基本面矛盾暂不突出，预计价格震荡为主 [4] - 7月CP大幅下调，国际市场供应充裕，国内供应宽松基调强化，LPG盘面震荡偏弱 [5] 各品种情况总结 原油 - 隔夜国际油价上行，SC08合约涨1.56%，伊核问题地缘风险再度升温，美越贸易协议令贸易战风险弱化 [2] - 原油供需面宽松主题延续，上周美国EIA原油库存超预期增加384.5万桶，汽油表需低于预期，全球石油累库趋势难扭转 [2] 燃料油&低硫燃料油 - 油价利好领涨油品期货，燃油系期货小幅收涨 [3] - 高硫燃料油船加注及深加工需求低迷，中东、北非夏季发电需求提振因高硫裂解估值偏高而折扣大，FU震荡偏弱，裂解走弱 [3] - 低硫燃料油固分流效应使短期供应压力有限，但需求缺乏驱动，LU走势震荡 [3] 沥青 - 1 - 7月国内炼厂沥青累计产量同比预计增长7%，54家样本炼厂出货量累计同比增长8% [4] - 华南地区7月上旬“出梅”后需求有提升空间，Q3是需求恢复关键观测窗口期 [4] - 商业库存小幅累库0.7万吨，基本面矛盾不突出，价格预计震荡 [4] 液化石油气（LPG） - 7月CP大幅下调，国际市场供应充裕，美国丙烷库存加速上升，国际价格承压 [5] - 炼厂开工影响下，上周国产气外放量继续走高，国内供应宽松基调强化 [5] - 原油带动和政治风险溢价消退后关注海外出口回升节奏，盘面震荡偏弱 [5]