公司核心公告 - DeFi Technologies Inc 宣布其巴西存托凭证获准在巴西B3交易所上市 交易代码为DEFT31 预计于2025年12月17日开始交易 [1][2] - 公司计划于2025年12月19日在B3交易所举行市场收盘活动以纪念此次上市 [2] - 公司子公司Valour的四个数字资产ETP也获准在B3上市 包括Valour Bitcoin (BTCV)、Valour Ethereum (ETHV)、Valour XRP (XRPV)和Valour SUI (VSUI) 同样预计于2025年12月17日开始交易 [5] 产品与市场准入 - DEFT31 BDR将为巴西机构和合格投资者提供以巴西雷亚尔计价、本地交易的DeFi Technologies普通股敞口 投资者可使用现有的经纪、托管和交易后基础设施 无需直接在国际交易所交易 [3] - BDR是在巴西发行的代表外国公司股份的凭证 按照巴西市场程序进行交易和结算 [3] - DeFi Technologies的普通股将继续在纳斯达克、Cboe加拿大和法兰克福证券交易所交易 [4] - Valour的ETP将为巴西投资者提供以巴西雷亚尔计价、本地上市的敞口 同样通过其现有的经纪和托管渠道进行交易 [5] 巴西市场战略意义 - 巴西是拉丁美洲最大、最一体化的金融市场 拥有超过2.13亿人口 使用单一语言 并拥有统一的监管和资本市场基础设施 [6] - 巴西是该地区最大的加密经济体 在2024年7月至2025年6月期间接收的加密资产价值估计在3188亿至3190亿美元之间 占拉丁美洲所有活动的近三分之一 [6] - 巴西在Chainalysis发布的2025年全球加密采用指数中排名全球第五 增长由零售用户和机构级交易共同推动 [6] - 巴西的虚拟资产法及央行后续决议为虚拟资产服务提供商建立了明确规则 使加密监管在治理、客户保护、反洗钱/反恐融资控制和报告方面与传统金融部门标准保持一致 [7] 公司战略目标 - DEFT31 BDR计划是扩大公司在巴西的知名度和机构投资者基础的战略步骤 与Valour数字资产ETP在B3交易所的上市和可用性保持一致 并强化公司更广泛的国际扩张战略 [7] - 在B3交易是对公司现有纳斯达克上市的补充 使公司更深入地融入全球资本市场 同时为巴西投资者提供熟悉的、本地结算的结构来参与其增长 [7] - 该计划旨在拓宽可能受限于直接投资外国股票的巴西机构投资者的准入渠道 使其能够通过本地工具参与DeFi Technologies的增长 [8] - 该计划旨在增加公司在巴西以B3为中心的成熟资本市场生态系统中的知名度 B3是拉丁美洲最具活力的交易所之一 [8] - 该计划使公司准入与数字资产采用保持一致 为机构投资者提供一种方式 不仅能获得加密资产本身的敞口 还能获得一家围绕其构建基础设施、ETP和解决方案的上市科技公司的敞口 [14] - 该计划通过为DeFi Technologies全资子公司Valour提供机构敞口来加速其在巴西的扩张 Valour将于2025年12月17日在B3交易所上市四种数字资产ETP [14] 管理层评论 - 公司首席执行官兼执行主席表示 在B3推出DEFT31 BDR是其国际资本市场战略的重要下一步 巴西是全球最先进、增长最快的数字资产市场之一 在圣保罗上市BDR为巴西机构投资者提供了一个直接、本地交易的方式来参与公司增长 [9] - 公司总裁表示 巴西投资者已经表现出对数字资产敞口的强劲需求 并得到成熟监管环境和复杂市场基础设施的支持 DEFT31 BDR计划旨在满足公司层面的需求 对于已经将B3作为主要交易场所的机构 DEFT31提供了他们熟悉的结构、本地结算和治理标准 同时提供对一家专注于连接传统市场和去中心化金融的公司的敞口 [9] 相关实体介绍 - B3交易所是巴西证券交易所 也是全球主要的金融市场基础设施公司之一 总部位于圣保罗 在其新市场高级板块上市 代码为B3SA3 提供股票、衍生品和场外市场的交易、清算、结算、登记和存管服务以及数据和技术服务 [10] - DeFi Technologies是一家金融科技公司 致力于弥合传统资本市场与去中心化金融之间的差距 作为首家在纳斯达克上市的此类数字资产管理公司 通过其集成且可扩展的商业模式为股权投资者提供对更广泛去中心化经济的多元化敞口 其业务包括Valour、Stillman Digital、Reflexivity Research、Neuronomics和DeFi Alpha [11] - Valour发行交易所交易产品 使零售和机构投资者能够通过其传统银行账户以简单安全的方式访问数字资产 是DeFi Technologies资产管理业务线的一部分 [12] - Stillman Digital是领先的数字资产流动性提供商 为企业提供无限的流动性解决方案 专注于行业领先的交易执行、结算和技术 [13] - Reflexivity Research是一家领先的研究公司 专门为比特币和数字资产行业创建高质量、深入的研究报告 为投资者提供有价值的见解 [13]

SEC has dropped its investigation into Aave — Source: CoinGape Aave faces internal debate over $10 million in revenue loss to Aave DAO. CoW Swap integration introduces 15-25 bps user fees, which goes to Aave Labs and not DAO treasury. Aave founder Stani Kulechov rejects stolen revenue claims. AAVE price holds upside momentum despite conflicts between community members. The largest decentralized finance (DeFi) lending protocol Aave is facing an internal governance conflict over swap fee diversio ...

核心投资主题 - 2026年一个流行的加密投资主题是传统金融与区块链金融之间的界限日益模糊 [1] - 华尔街公司正越来越多地拥抱基于区块链的新解决方案 这为加密领域创造了各种新的投资机会 [1] 以太坊 (Ethereum) - 以太坊是一个Layer 1区块链网络 涉及现代金融世界转型的各个方面 [2] - 以太坊目前是华尔街首选的区块链 也是去中心化金融领域的明确领导者 [2] - 美国国会的新加密立法有望为以太坊提供更大助力 例如新的稳定币立法为2026年的以太坊带来了强劲的顺风 [3] - 以太坊是目前稳定币的首选区块链 如果稳定币在明年继续发展 它们很可能在以太坊区块链上运行 这将为以太坊生态系统带来更多用户、交易活动和收入 [4] - 美国政府已直接承认以太坊的战略重要性 白宫在3月呼吁创建美国数字资产储备时 将以太坊作为该努力的核心部分 [5] - 作为全球顶级的去中心化金融区块链 以太坊已引起华尔街的关注 [5] - 以太坊在稳定币方面的优势 加上其更大的DeFi生态系统 使其相对于XRP具有优势 [5] XRP - XRP的规模和范围更为有限 主要是一种用于跨境金融交易的桥接货币 [6] - 通过XRP区块链账本在全球转移资金通常比使用传统技术更简单、更便宜、更快速 [6] - XRP的有趣之处在于其市场机会的潜在规模 进入2025年时 一种观点认为XRP区块链账本可能有一天会取代传统的SWIFT支付网络 成为全球资金转移的首选方式 [7]

公司战略与产品发展 - 公司宣布即将开发其专有的去中心化交易所，这是对其不断增长的金融生态系统的一次重大扩展[1] - 这一战略举措旨在为用户提供一个安全、高效和直接的交易环境[3] - 公司通过提供一套即用型产品套件来差异化自身，而非仅仅是概念承诺[4] - 当前生态系统已包含用于安全资产管理的GeeFi钱包，即将推出的DEX将通过支持平台内非托管交易进一步提升体验[4] - 备受期待的GeeFi加密卡也将很快推出，允许用户在现实世界中轻松使用数字资产[4] 融资与市场反应 - 公司已成功筹集超过130万美元的资金，获得了超过2,400名投资者的支持[3] - 正在进行中的预售在短短几周内通过出售2,300万枚代币已筹集超过130万美元[5] - 预售目前处于第二阶段，该阶段超过80%的分配额度已被售出[5] - 仅在第二阶段，项目就在一周多的时间里筹集了80万美元[5] - 资金的快速涌入表明市场对即将推出的DEX和更广泛的生态系统抱有高度信心[5] 代币经济与用户激励 - GeeFi代币采用通缩模型运作，系统性地减少代币供应，旨在为社区支持长期价值[4] - 平台提供灵活的质押功能，投资者可获得高达55%的年化收益率，以产生被动收入并贡献于网络稳定性[6] - 推荐计划提供5%的奖励，鼓励社区成员邀请他人加入生态系统[7] - 这些机制旨在培养一个忠诚的社区，并确保早期支持者能直接分享平台扩张和采用所产生的价值[7] 生态系统定位与前景 - GeeFi DEX的推出是公司提供完整去中心化金融解决方案使命的关键一步[8] - 通过将安全的非托管交易与一套现有工具以及通缩经济模型相结合，公司正在为数字金融的未来构建一个有弹性的基础设施[8] - 公司已获得大量资金支持，拥有快速扩张的投资者基础，并制定了清晰的路线图来部署DEX和加密卡等高需求功能[8] - 公司致力于为全球加密货币用户提供卓越的体验[8]

核心观点 - Hex Trust推出受监管的包装资产wXRP 使XRP能够安全地跨链移动并集成到DeFi生态中 初始总锁仓价值超过1亿美元[1][2] - Ripple获得美国货币监理署有条件批准 特许成立Ripple国家信托银行 这是其稳定币RLUSD在合规方面的重要监管里程碑[4] 产品与生态发展 - wXRP是一种受监管、1:1支持的包装XRP 由Hex Trust发行和托管[1] - 该产品使XRP能够在不依赖高风险第三方桥的情况下安全跨链 并集成到DeFi[2] - wXRP将在Solana、Optimism、Ethereum、HyperEVM等网络上使用 支持交易、流动性提供、奖励和安全的跨链转账[3] - 此次推出加强了XRP与RLUSD稳定币的关系 解锁了新的流动性交易对 并将XRP的DeFi存在扩展到XRPL之外[3] - Ripple首席技术官David Schwartz对此表示欢迎 认为更多的XRP生态系统意味着更多的实际效用 而XRPL仍然是确保整个生态系统安全和连接的锚点[5] 市场与监管动态 - Ripple首席执行官Brad Garlinghouse宣布 公司已获得美国货币监理署有条件批准 特许成立Ripple国家信托银行 这使得其稳定币RLUSD同时受到联邦OCC和纽约州金融服务部的监管[4] - 分析师Ali Martinez指出 近期有鲸鱼出售了约2.8亿枚XRP 并标注了三个关键价格水平：阻力位在2.17美元 支撑位在1.96美元和1.78美元[6] 行业观点 - Bitwise首席执行官Hunter Horsley赞扬了这一发展 展望了一个加密生态系统协作而非竞争的未来 认为真正的挑战并非加密货币之间的竞争 而是加密货币整体超越传统金融体系[6]

核心观点 - 行业联盟反驳Citadel Securities关于DeFi协议需作为传统交易所或经纪商注册的论点 认为其主张“毫无根据” 并指出其存在事实性错误和误导性陈述 [1][3] - 行业联盟认为 通过精心设计的链上市场同样可以实现投资者保护等目标 并非必须注册为传统SEC中介机构 [1] - Citadel Securities支持代币化等创新 但强调不应牺牲使美国股市成为全球黄金标准的严格投资者保护措施 [2] 行业回应与立场 - DeFi教育基金、风投公司Andreessen Horowitz (a16z)、数字商会、Orca Creative、律师J.W. Verret以及Uniswap基金会联合致信SEC回应Citadel [1] - 行业联盟与Citadel Securities在投资者保护、市场秩序和国家市场体系完整性方面目标一致 但实现路径存在分歧 [1] - 行业代表指责Citadel Securities质疑威胁其业务和重大市场份额的技术是出于自身商业利益的便利之举 [3] 监管环境动态 - 特朗普总统领导下SEC的新管理层正在寻求为加密行业提供更多政策空间 [2] - 白宫加密货币顾问Patrick Witt在社交媒体X上发文 表示其办公室支持“保护软件开发商和DeFi的必要性” [2]

文章核心观点 - Coinbase Global (COIN) 有望在2026年实现强劲表现 其基础是2025年的活跃势头以及长期战略路线图的执行 公司正通过整合中心化与去中心化生态系统 深化与传统金融的联系 积极进行并购和国际扩张 并着眼于下一代金融基础设施创新 以巩固其作为行业领先的“全能交易所”的地位 [1][4][7] Coinbase (COIN) 战略与业务进展 - 公司在整合中心化与去中心化生态系统方面取得进展 2025年推出了用于访问Solana的DEX交易 这是将其核心平台与链上流动性连接 实现统一中心化-DeFi体验愿景的重要一步 [1] - 公司持续加强传统金融与数字资产之间的联系 已与摩根大通、花旗和PNC等主要银行合作 并正在与领先的美国金融机构就稳定币、托管和交易试点项目进行讨论 有利的监管环境和数字资产作为银行服务的日益接受成为顺风 PNC银行最近为其高净值私人客户开通了直接比特币交易 凸显了这一趋势转变 [2] - 并购是另一个重点领域 2025年公司完成了九项收购 以扩展能力并加速产品开发 [3] - 国际增长仍是优先事项 在投资了印度和中东领先的交易所CoinDCX后 公司将在近三年后重新进入印度市场 [3] - 展望2026年 公司的战略重点领域包括现实世界资产永续合约、专业交易所和交易终端、下一代DeFi基础设施以及人工智能和机器人技术的整合 旨在构建全面的产品和服务生态系统 [4][7] 同业动态 - Robinhood Markets (HOOD) 专注于通过快速的产品创新和全球扩张来加速增长 公司进行机会性收购以深化其在美国及全球的业务覆盖和产品范围 其人工智能功能和快速推出提高了用户参与度、高级货币化能力和用户留存率 更强大的工具吸引了零售和高级交易者 [4] - Interactive Brokers (IBKR) 继续探索台湾、墨西哥和印度等新兴市场的增长机会 鉴于其欧洲业务的快速增长 公司已在该地区大幅扩张业务 并已采取多项措施以增强其全球影响力 [5] 财务表现与估值 - COIN股价年初至今上涨了10.7% 表现优于行业 [6] - COIN的市盈率估值为44.93倍 显著高于行业平均的24.32倍 其价值评分为F [8] - 过去七天内 市场对COIN 2025年第四季度每股收益的共识预期下调了2美分 而2026年第一季度的预期在过去七天内没有修正 过去七天内 对2025年和2026年全年每股收益的共识预期分别下调了0.6%和1% [9] - 根据表格数据 COIN当前季度(2025年12月)的每股收益共识预期为1.10美元 下一季度(2026年3月)为1.32美元 当前财年(2025年)为7.96美元 下一财年(2026年)为5.81美元 [10] - 对COIN 2025年和2026年收入的共识预期表明将实现同比增长 尽管对公司2025年每股收益的共识预期表明将同比增长 但对2026年的预期则表明将出现下降 [10]

dtcc altcoin, dtcc sec, real world asset tokenization, tokenization service, DTCC and Ethereum. Photo by BeInCrypto The Depository Trust & Clearing Corporation (DTCC) has received clearance from the US Securities and Exchange Commission to pilot a regulated tokenization service. This is a significant step toward bridging the gap between traditional finance (TradFi) and decentralized finance (DeFi). Furthermore, the initiative can likely benefit several assets in the cryptocurrency market. DTCC Receives ...

核心观点 - Hex Trust宣布将发行并托管封装XRP（wXRP） 此举将使XRP能够跨多个主要区块链网络运行 显著扩展其在去中心化金融领域的应用范围和流动性 [1][5] 产品与发行细节 - wXRP是一种与原生XRP 1:1完全背书的封装资产 由Hex Trust在隔离托管中持有的原生XRP提供支持 [1][2] - 初始发行时 wXRP的总锁定价值将超过1亿美元 旨在从第一天起就提供即时流动性并支持稳定的市场活动 [3] - 该封装资产采用LayerZero的Omnichain Fungible Token标准 支持多链参与 [3] - 铸造和赎回功能将面向合规环境下的授权参与者开放 [2] 技术实现与网络扩展 - wXRP将首先在Solana、Optimism、Ethereum和HyperEVM等主要区块链上启用 并计划后续增加更多网络 [5] - 该产品使用户和机构能够在受监管的框架内参与跨链活动 例如兑换和提供流动性 [5] - 由于每个wXRP都可完全赎回为原生XRP 用户可以在不同区块链间转移资产 而无需依赖不受监管的第三方跨链桥 从而降低了交易对手风险 [6] 战略意义与市场需求 - 此举为按市值排名前五的数字资产XRP开辟了接入跨链DeFi应用的途径 将其效用从XRP账本扩展至更广泛的链上金融活动 [1] - RippleX高级副总裁指出 市场和机构对在更广泛的加密货币生态中使用XRP的需求日益增长 Hex Trust此举正满足了该需求 [6] - wXRP的推出旨在扩展XRP在DeFi和跨链网络中的流动性 并增强XRP与RLUSD之间的互用性 用户将受益于这两个基于受信任、合规基础设施构建的资产 [4] - 该产品与RLUSD的工作自然契合 为人们提供了以受监管的方式访问DeFi并在支持的链上管理其XRP头寸的途径 [6] 市场反应 - 尽管有此公告 XRP价格并未受到显著积极影响 过去24小时内仅上涨略超1% 基本与整体市场复苏同步 截至发稿时 XRP交易价格为2.04美元 [6]

报告核心观点 - 21Shares发布《加密资产现状》报告 提出十项基于证据的预测 认为数字资产将在2026年进入发展的新阶段[1] - 行业正从金融体系的边缘走向核心基础设施 展现出加速采用、流动性深化和全球监管框架清晰化的趋势[3] - 加密市场已在全球金融体系中建立了基础实力 为2026年的预测提供了支撑[2] 2025年市场回顾与2026年宏观背景 - 2025年机构采用、监管明确性和产品创新最终同步推进 市场前景现由结构性资金流入、宏观格局调整和更清晰的规则手册所锚定[2] - 关键主题包括比特币的稳步发展、持续的ETP飞轮效应、万亿美元稳定币市场、DeFi生态复兴以及自主代理金融的兴起[2] 比特币发展预测 - 比特币将结束传统的四年周期 其减半事件的影响正在边际递减 标志着比特币正从周期性的繁荣-萧条模式向成熟的宏观资产过渡[5] - 市场节奏将不再由四年周期定义 而是由结构性资金流入、宏观格局调整和监管清晰度决定[5] 加密资产交易所交易产品预测 - 加密资产ETP已成为传统投资者接触数字资产的主要门户 预计到2026年底 全球加密资产ETP的资产管理规模将超过纳斯达克100 ETF[5] - 2025年加密资产ETP资产管理规模超过2500亿美元的预测已实现 预计这一增长轨迹将加速 在2026年达到4000亿美元[5] - 若比特币市值达到5至6万亿美元 即使仅有10%至15%通过ETP配置 也将推动总资产规模超过4000亿美元[5] - 全球对加密资产友好的监管框架正在增加 使得加密资产ETP成为机构级准入的全球标准[5] 稳定币市场预测 - 稳定币供应量将在2026年达到1万亿美元 其供应量在2025年已超过3000亿美元 预计流通量将增长3.3倍[5] - 美国《GENIUS法案》和欧洲MiCA等监管进展正推动稳定币在全球的采用 美国财政部长斯科特·贝森特预测仅美元稳定币到2028年就可能超过2万亿美元[5] - 稳定币正成为传统金融与去中心化金融之间的连接纽带 并将继续为链上所有活动提供动力[5] 预测市场发展预测 - 预测市场将成为吸引数百万用户上链的主要催化剂 在2026年将继续确立其地位 将全球不确定性转化为自比特币、稳定币和DeFi以来加密行业最大的用例之一[5] - Polymarket和Kalshi等预测市场的年交易量预计将超过1000亿美元 这一趋势由地缘政治事件、加密基础设施的成熟度以及监管和机构的协调所驱动[5] 现实世界资产代币化预测 - 代币化的现实世界资产总锁定价值将在2026年超过5000亿美元 涉及股票、债券、信贷和大宗商品的代币化正迅速从概念变为现实[5] - 在机构采用、收益需求以及大规模网络推出的推动下 代币化现实世界资产的TVL预计将从2025年的350亿美元增长至2026年的超过5000亿美元[5] - 《清晰法案》是主要驱动力 它明确批准银行和资产管理公司在公共区块链上发行和托管代币化工具 此外 预计2026年将出现首个在公共区块链上结算的代币化IPO[5] 行业趋势与创新 - 行业持续创新并吸引新参与者 趋势包括加密资产ETP的全球采用、稳定币在支付结算中的扩大使用以及预测市场等新兴趋势[4] - 加密资产正在成为全球金融体系不可或缺的一层 其发展势头是结构性的[3] 关于21Shares公司 - 21Shares是全球领先的加密资产交易所交易产品提供商之一 提供市场上最全面的实物支持加密资产ETP产品系列[7] - 公司成立于2018年 旨在让投资者更容易接触加密资产 并弥合传统金融与去中心化金融之间的差距 于2018年上市了全球首只实物支持加密资产ETP[7] - 公司拥有专业的研发团队、专有技术和深厚的资本市场专业知识 提供创新、透明且成本高效的投资解决方案[7] - 21Shares是FalconX的子公司 FalconX是全球最大的数字资产主经纪商之一 21Shares保持独立运营 同时战略性地利用FalconX的资源和网络来加速其使命并开启新的增长[8]