文章核心观点 人民币汇率受中美贸易战和美联储政策双重压力下跌，对行业和公司产生多方面影响，短期面临阵痛，长期或成产业升级转折点 [1][4][12] 汇率下跌现状 - 特朗普宣布对华关税达125%，人民币承受2008年金融危机以来最大压力 [1] - 4月10日，人民币兑美元汇率突破7.3元关口并持续下探，距2007年12月历史低点仅一步之遥 [1] 对行业和公司的影响 进口成本 - 人民币兑美元下跌使我国进口成本增加，汇率每贬值1%，石油、铁矿石等大宗商品进口成本增加0.8 - 1.2% [4] - 2024年我国原油对外依存度达73%，贬值致能源类企业采购成本同比激增15%，压缩石化、航空等行业利润空间 [4] - 芯片、精密仪器等高科技产品进口价格随汇率下跌同步上涨，中芯国际等企业2024年技术设备采购成本增加12%，削弱产业链升级动能 [4] 输入性通胀 - 货币贬值使食品和消费品进口价格指数同比上涨6.3%，牛肉、奶粉等民生商品涨幅高达9.8% [5] - 2024年我国CPI同比涨幅攀升至3.5%，超出央行设定的3%警戒线，迫使货币政策在“稳增长”与“控通胀”间艰难平衡 [6] 债务问题 - 人民币兑美元贬值使有外债的企业或地方需支付更多人民币，截至2024年末，我国企业外债余额达2.8万亿美元，贬值5%债务偿付成本增加1400亿美元 [8][9] - 房地产企业受货币贬值影响严重，碧桂园、万科等头部房企美元债利息支出占比从12%跃升至19%，债务到期压力增大 [9] 资金外溢 - 人民币贬值引发资金外溢风险，去年我国外资创纪录下滑，货币贬值使外资难以进入且国内资金有外流风险 [10] - 美联储利率高达5%，美国国债收益率稳健，叠加人民币贬值加大资金外溢风险 [10] 出口 - 理论上人民币贬值有助于出口，但低价竞争可能导致产业升级受阻 [11] - 2024年我国纺织、低端制造等传统行业产能利用率回升至85%，新能源、生物医药等战略新兴产业研发投入增速从21%放缓至13% [11] - 2024年高新技术产品出口占比下降2.3个百分点至28.7%，出现向“低端锁定”回流迹象 [11] - 去年外资研发中心撤离数量同比增长37%，宝马、特斯拉等企业将亚太研发预算的15%转投东南亚 [11] 应对策略与展望 - 短期7.35关口争夺战考验政策制定者平衡智慧，长期需通过科技创新突破“卡脖子”环节、构建自主可控产业链体系、完善市场化汇率形成机制增强经济抗冲击能力 [11] - 历史上重大汇率调整伴随产业结构升级，此次汇率低谷或成中国突破中等技术陷阱、迈向价值链高端的历史转折点 [12]

发行信息 - 本次发行股数9000万股，占发行后总股本比例15%，发行后总股本60000万股[10][38] - 每股发行价格24.22元，发行市盈率20.53倍，发行市净率3.19倍[38] - 募集资金总额217980.00万元，募集资金净额202827.34万元[39] - 发行费用总额（不含增值税）为15152.66万元，印花税税率为0.025% [39] 业绩数据 - 2019 - 2022年公司营业收入分别为422,744.03万元、283,670.71万元、415,111.27万元和553,921.47万元[31][70] - 2020 - 2022年分别实现归母净利润25128.14万元、31018.78万元和70769.70万元[62] - 2022年公司资产总额382,990.70万元，营业收入553,921.47万元，净利润68,941.34万元[53] - 2023年1 - 6月公司营业收入256,316.87万元，较去年同期下降4.64%[57] - 2023年1 - 6月归属于母公司所有者的净利润35,829.06万元，同比增长10.42%[57] - 2023年1 - 9月公司营业收入预计为37.21亿元至40.45亿元，较上年同期下降3.20%至10.96%[59] 业务情况 - 报告期内境外销售金额分别为190,264.50万元、328,189.80万元和473,469.75万元，占比分别为74.11%、86.52%和90.05%[29][93] - 2022年度标准不锈钢液体罐箱收入311086.21万元，占比59.76% [42] - 公司罐式集装箱产品在细分领域全球市场份额超50%，连续多年排名世界第一[45] 未来展望 - 未来公司营业利润可能下滑，上市当年营业利润同比下滑50%以上[32][71] 股权结构 - 公司控股股东为Win Score Investments Limited，实际控制人为无[36] - Win Score发行前持股459,000,000股，占比90.00%，发行后持股459,000,000股，占比76.50%[178] - 珠海紫琅发行前持股26,156,101股，占比5.13%，发行后持股26,156,101股，占比4.36%[178] - 珠海鹏瑞森茂发行前持股24,843,899股，占比4.87%，发行后持股24,843,899股，占比4.14%[178] 收购与转让 - 公司收购南通环科85.71%股权，交易作价3862.92万元[121][147] - 公司收购中集绿建70%股权，交易作价3075.60万元[123][124][146] - 公司收购嘉兴赛维30%股权，交易作价300.00万元[125] - 公司收购Burg Service 100%股权，交易作价490.43万欧元[126] - 公司收购CTES 100%股权，交易作价45.39万英镑[128] - 公司转让南通能源100%股权，交易作价36382.50万元[129] 其他信息 - 公司是国际罐箱组织ITCO理事单位，ITCO制造商分会董事会主席单位[45] - 截至2022年12月31日，公司形成专利授权273项，研发、技术研发人员373位，国外专家7人，拥有中高级职称80余人[47] - 公司坚持“制造+服务+智能”业务发展方向，采取直销方式开拓客户[40][44] - 公司主要原材料包括钢材以及阀件等零部件，供应商有山西太钢等[41] - 2020年10月公司与中集集团签署《商标使用许可合同》，中集集团将13项商标专用权普通许可给公司及其下属企业[34] - 报告期内使用中集集团授权商标产生收入占比约为88.13%、84.40%和89.43%[34][80] - 公司存在8,872平方米建筑未取得产权证，占已取得权属证书自有房产总建筑面积比例为5.27%，占全部自有房产及境内租赁房产总建筑面积比例为4.91%[35][81]