公司财务信息发布安排 - 公司将于2025年10月30日欧洲中部时间07:30发布2025年前九个月财务业绩 [1] - 公司将于发布当日欧洲中部时间13:00举行业绩电话会议 [1] - 电话会议可通过指定号码接入，会议代码为880901 [1] - 活动将同步进行网络直播，可在T EN 9M 2025 Webcast访问 [1] 公司业务概况 - 公司是一家全球性的技术与工程企业 [2] - 公司在液化天然气、氢能、乙烯、可持续化学和二氧化碳管理领域处于领先地位 [2] - 公司业务涵盖能源、能源衍生品、脱碳和循环性等关键市场 [2] - 公司通过技术、产品和服务以及项目交付两大互补业务板块将创新转化为可扩展的工业现实 [2] 公司运营与财务数据 - 公司在全球34个国家拥有超过17,000名员工 [3] - 公司2024年营业收入为69亿欧元 [3] - 公司在巴黎泛欧交易所上市，并拥有在美国场外交易的美国存托凭证 [3]

文章核心观点 - 贝莱德等房地产投资巨头对数据中心行业持积极态度 认为全球数字化趋势驱动强劲需求 而非泡沫 [1][2][3] - 行业内部对数据中心投资前景存在分歧 一方看好其作为基础设施的广泛需求 另一方则对巨额资本开支和最终市场格局表示谨慎 [2][4] 行业趋势与驱动因素 - 全球数字化趋势是核心驱动力 具体表现为对更多信息、计算能力和内容的需求持续增长 [2] - 推动该行业的主要全球主题包括人口结构、数字化、脱碳、去全球化和国防 [6] - 科技行业巨头计划投入数千亿美元用于数据中心建设 进一步刺激了投资需求 [3] 主要机构观点与策略 - 贝莱德公司看好数据中心 因其投资逻辑不依赖于判断特定人工智能应用的胜出 而是基于广泛的数字化进程 [1][2] - PIMCO Prime Real Estate的投资策略涵盖物流、居住和数据中心 并侧重于具有稳定收入或净租赁的基础设施类投资 同时看好房地产信贷 [6] - AXA IM Alts承认数据中心存在需求 但提示风险在于市场可能最终由少数有限参与者主导 [4] 房地产资产类别前景 - 讨论嘉宾认为房地产作为投资资产类别吸引力回升 原因包括建筑活动萎缩、现金流增长以及资本回报 [5] - 在欧洲与其他地区的比较中 欧洲市场被认为更具吸引力 [5]

公司战略动向 - 雪佛龙公司首次正式进军商业锂生产领域，收购了位于德克萨斯州和阿肯色州的Smackover Formation约125,000英亩土地 [1] - 公司计划采用直接锂提取技术进行开发，该技术相比传统采矿方式更快、更高效且对环境影响更小 [2] - 雪佛龙旨在将锂业务规模化发展，而非作为次要投资，这体现了其投资组合多元化及支持美国能源独立的承诺 [3] 行业竞争格局 - 埃克森美孚公司作为锂领域的先行者，于2023年已在Smackover Formation获得120,000英亩土地 [4] - 埃克森美孚目标是通过其地下专业知识和DLE技术，到2030年实现每年满足超过100万辆电动汽车需求的锂产量，并计划在阿肯色州建设商业设施，目标2027年开始初步生产 [4] - 西方石油公司通过TerraLithium积极进军锂领域，在阿肯色州拥有资产，并与伯克希尔哈撒韦公司在加州索尔顿湖地区合作，专注于采用专利DLE方法实现低碳足迹的锂生产 [5] 区域资源重要性 - Smackover地区正成为北美最重要的锂资源供应地之一 [1][6] - 该地区具有悠久的石油历史，但现在正显现出作为锂来源的巨大潜力 [1] - 能源巨头们利用其在地下的专业知识和新技术，旨在长期参与关键矿物供应链 [3][6]

合作公告 - XCF Global Inc 与 FlyORO Technologies Pte Ltd 签署谅解备忘录 [1] 公司业务 - XCF Global Inc 是通过可持续航空燃料为航空业脱碳的关键参与者 [1] - FlyORO Technologies Pte Ltd 是可持续航空燃料数字模块化混合解决方案的全球领导者 [1] 市场与行业 - 合作涉及可持续航空燃料领域 [1]

项目核心交付与规模 - Plug Power向葡萄牙能源公司Galp交付了首个10兆瓦GenEco™电解槽阵列，安装地点为Galp的Sines炼油厂[1] - 该阵列是10个同类阵列中的第一个，所有阵列将于2026年初前交付，总电解槽容量将达到100兆瓦[2] - 该项目是Plug Power全球范围内最大的项目，建成后每年可生产高达15,000吨可再生氢，将取代Sines炼油厂目前使用的20%的灰氢[3] - 该项目每年将减少炼油厂约110,000吨温室气体排放[3] 项目战略意义与行业影响 - 该项目是Galp在2023年9月决定的6.5亿欧元联合投资的一部分，用于建设100兆瓦绿色氢电解装置和一个HVO/SAF装置[5] - 该项目展示了氢能可以满足工业运营需求的规模和速度，支持炼油厂脱碳，并帮助生产商在低碳燃料市场份额增长时保持竞争力[7] - 该项目被视为欧洲炼油行业及更广泛能源行业的可行典范[4] - Galp方面表示，100兆瓦项目是其Sines炼油厂脱碳的决定性第一步[4] 公司技术与市场地位 - Plug Power的GenEco电解槽阵列得到全球供应链支持，整合了包括美国和欧洲在内的多个大洲制造的组件[6] - 公司通过收购Frames Group加强了在石油和天然气领域的专业知识，获得了超过35年的工艺系统、气体处理和能源基础设施经验[7] - 欧洲是Plug Power的顶级战略市场之一，公司正在西班牙、英国等地推进数千兆瓦级的电解槽部署，并拥有20亿美元的全球机会渠道[8] - 在第二季度，全球电解槽需求为Plug Power贡献了4500万美元的总收入，其中由欧洲、澳大利亚和北美超过230兆瓦的GenEco项目引领[8] - Plug Power已在五大洲部署电解槽，是液氢的最大用户，已部署超过72,000套燃料电池系统和275个加氢站[12] - 公司目前在美国佐治亚州、田纳西州和路易斯安那州运营的氢工厂每天可生产40吨氢气[12]

项目概况 - Technip Energies获得Repsol授予的两份工程服务合同，用于开发西班牙Ecoplanta分子回收解决方案项目 [1] - 该项目是欧洲首个将不可回收城市固体废物和生物质大规模转化为可再生甲醇的废转甲醇设施 [2] - 设施位于西班牙塔拉戈纳附近的El Morell [1] 技术与工艺 - 项目采用Enerkem先进的气化技术，将不可回收废物转化为可再生燃料和化学品 [3][5] - 设施每年可处理高达40万吨的城市残留废物，并生产约24万吨甲醇 [3] - 甲醇可作为可再生替代品，用于制造新型循环材料和先进生物燃料 [3] 环境与社会效益 - 通过将废物从填埋场转移用于生产低碳甲醇，项目将有助于难以减排的行业减少二氧化碳排放 [2] - 在其运营的前十年，预计将减少340万吨二氧化碳当量的温室气体排放 [6] - 项目支持欧洲的循环经济雄心及向更可持续工业模式的转型 [2] 公司角色与财务影响 - Technip Energies的合同范围涵盖整个交付范围，包括Enerkem核心工艺和工厂的平衡设施 [4] - 公司将在项目中提供工程和采购服务，并监督Enerkem气化技术的整合 [5] - 该奖项将计入2025年第三季度技术、产品和服务（TPS）部门的积压订单中 [7] 公司背景与战略 - Technip Energies是一家全球性的技术和工程公司，在液化天然气、氢能、可持续化学和二氧化碳管理领域处于领先地位 [8] - 公司拥有超过17,000名员工，业务遍及34个国家，2024年收入为69亿欧元 [9] - 此次奖项基于Technip Energies与Enerkem在2024年签署的战略合作协议，体现了双方在加速大规模循环解决方案部署方面的合作实力 [5]

项目背景与核心目标 - ABC地区是巴西圣保罗重要的工业大都会区，以汽车、石化和冶金工业闻名，其石化综合厂是巴西首个投入运营的石化综合体，负责将石脑油等原料转化为乙烯、丙烯等基础化学品，这些是塑料等多种材料的基础[1] - 该项目旨在对ABC石化综合厂进行现代化改造，通过创新的热电联产模式，将富含氢气的工艺废气转化为清洁可靠的电力，而非简单地燃烧排放，为能源密集型行业将废物流转化为竞争优势树立了典范[1] - 项目核心目标是提升生产效率、改善可持续性指标，并证明可持续制造之路不一定需要废弃现有基础设施，而是可以通过巧妙利用现有工艺过程中的化学物质来实现[1] 技术方案与合作伙伴 - 西门子能源负责项目实施，并在一份为期15年的初始合同中负责运营该热电联产厂，采用了建设-拥有-运营模式，这意味着布拉斯科无需自行投资、建设和运营工厂即可获得能源[2] - 技术解决方案包括两台SGT-600燃气轮机、一个电气建筑、扩建现有高压变电站、三台往复式压缩机、先进的减载系统及相关控制软件，这些构成了一个完全集成且冗余的设备方案[2] - 项目与当地供应商、承包商以及教育机构建立了合作伙伴关系，以采购材料和服务，并提供培训，支持了当地经济并确保了熟悉区域背景的专业知识[3] 项目实施与挑战应对 - 项目建设于2020年启动，并于2022年中期完成，在施工阶段保持了良好的安全记录，未报告重大事故，施工高峰期约有350名工人在现场[4] - 项目主要挑战包括确保燃气轮机与现有石化设施基础设施的兼容性，特别是处理气体成分变化以及确保涡轮机能够高效运行于高氢含量的残余工艺气，同时还需管理先进控制系统的集成以优化性能并减少对持续运行的干扰[4] - 关键成功因素之一是在设计阶段决定将热电联产操作控制站设在布拉斯科的主操作控制中心内，这使得双方运营团队能够实时沟通并保持一致[4] 性能效益与行业影响 - 每台SGT-600涡轮机可连续提供19兆瓦的电力，并通过其热回收蒸汽装置向石化综合体提供每小时80吨的蒸汽，燃气轮机采用第三代干式低排放技术，将氮氧化物排放水平控制在仅25ppm[6] - 项目预计可使该装置用水量减少11.4%，二氧化碳排放量减少6.3%，并使现场总能耗降低约7.3%，同时提高了电力供应的可靠性，降低了生产损失并改善了环境影响[1][6] - 该项目符合公司到2030年将范围1和范围2温室气体排放量减少15%，并到2050年实现碳中和的目标，为巴西乃至全球其他行业提供了可行的商业模式证明[7]

项目概况与核心成就 - 东南亚首批JAC燃气轮机已在泰国投运 两台总装机容量5,300兆瓦的燃气轮机联合循环电厂已并网发电 分别位于春武里府的Sriracha电厂和罗勇府的Pluak Daeng电厂 各装机2,650兆瓦 [1] - 项目由泰国最大独立发电商之一Gulf Energy Development Public Co Ltd与日本三井物产株式会社的合资企业拥有并运营 三菱动力于2018年获得了整个5,300兆瓦项目的全套交钥匙工程、采购和施工合同 [1] - 该项目旨在支持泰国东部经济走廊的发展 该走廊旨在吸引数字技术、健康与福祉、智能物流和脱碳等高潜力领域的投资 电厂设计旨在满足EEC地区因工业和人口增长而不断增长的电力需求 [1] - 项目部署了八台M701JAC燃气轮机 每个电厂四台 以及联合循环运行所需的蒸汽轮机和其他辅助设备 并签订了为期25年的长期服务协议用于电厂维护 [1] - 两台电厂相距约20公里 结构基本相同 建设同步进行 首台JAC机组于2021年3月在Sriracha电厂投入商业运营 后续燃气轮机组以六个月为间隔陆续投运 春武里的前四台在2021年3月至2022年10月期间投运 罗勇的后四台在2023年3月至2024年10月期间投运 [1] - JAC系列燃气轮机入口温度高达1,650摄氏度 发电效率超过64% 处于世界领先水平 [1][4] 技术特点与优势 - M701JAC燃气轮机采用空气冷却燃烧室而非蒸汽冷却 结合涡轮叶片先进的隔热涂层 在保持可靠性的同时实现了高性能并降低了系统复杂性 [1] - 空气冷却系统提供了高水平的可操作性 包括比蒸汽冷却型号更短的启动时间 使轮机更能响应电网需求 更适合灵活的发电运营 [1] - M701JAC的氮氧化物、二氧化碳、未燃烧碳氢化合物和挥发性有机化合物排放水平更低 比前几代电厂更环保 [1] - JAC系列展示了卓越的可靠性 泰国机组的实际运行时间已超过125,000小时 为50赫兹发电设立了可靠性行业基准 [1] - 与标准燃煤电厂相比 运行JAC燃气轮机可减少高达65%的二氧化碳排放 [4] - 截至2025年6月 包括JAC型号在内的J系列燃气轮机全球机队已实现超过300万运行小时 [4] 项目建设与执行 - 每个项目在高峰期最多有约2,850名工人 为解决合格人力短缺问题 三菱动力在本地及国外招聘工人 并在其泰国公司自有的教育中心进行培训和资格认证 每个项目实现了2,000万工时 [2] - 为确保工地安全 实施了多项措施 包括制定健康安全政策、在各工作层级设立安全委员会、定期进行高风险工作演练以及颁发月度安全奖 [2] - 项目开发正值COVID-19疫情期间 边境关闭和旅行限制影响了国际团队的流动以及包括发电设备在内的货物运输 [2] - 项目团队通过远程调试、分阶段资源部署和灵活的供应链策略等多种新措施来恢复进度 还采用了替代施工方法和远程安装支持 以确保项目按时完成 [2] - 从较早完成的春武里厂址汲取的经验被整合到罗勇的开发中 实现了更顺畅的安装工作流程和更快的交付 项目最终通过团队间的强有力协调按时完成 [3] 运营与环境细节 - 两个电厂均配置了四条“一拖一”单轴联合循环发电线 每条线包括一台M701JAC燃气轮机、一台蒸汽轮机、一台热回收蒸汽发生器和一台发电机 [4] - 使用的蒸汽轮机为三菱动力的TC1F-48型号 热回收蒸汽发生器是由Nooter Eriksen制造的卧式、三压再热、自然循环类型 [4] - 主要燃料为天然气 通过泰国现有管道网络输送 包括通过长期天然气销售协议从PTT Public Co Ltd采购的进口液化天然气 以及部分通过Gulf LNG Co Ltd进口的液化天然气 [4] - 所发电量根据一份25年购电协议出售给泰国发电局 [4] - 自投运以来 运营平稳 例如 到2024年10月最后一台机组投入商业运营时 前七台JAC机组已累计10万实际运行小时 电厂始终保持高可用率 确保可靠能源供应 [4] - 仅Pluak Daeng电厂就雇佣了约70名员工 电厂周围开展了各种外展计划 包括企业社会责任倡议和志愿活动 旨在对当地社区产生积极影响 [4][5] - 根据泰国法规 项目现场传到邻近居民区的噪音必须限制在最高10分贝 三菱动力采取了平衡措施 在满足所有要求目标的同时 确保降噪措施不影响项目时间表且不影响美观 [5] 长期服务与数字化 - 根据长期服务协议 三菱动力在电厂安装了名为TOMONI的远程监控系统 TOMONI是一个智能解决方案 利用三菱动力在设计、运营、维护和电厂各系统方面的专业知识来加速脱碳 该系统通过先进的控制功能、人工智能、机器学习和多层网络安全使能源系统更智能 旨在提高盈利能力 [6] - 长期服务协议使电厂运营商能够实现当今市场盈利运营所需的最高可用性、可靠性和性能 使客户能够对三菱动力制造设备的年度维护成本进行预算和准确预测 [6] - 此类协议能够提供数字和运营灵活性升级、来自三菱动力现场团队和工程专家的快速服务支持 以及获取关键区域备件库存 可靠的计划维护加上及时升级也有助于持续提升电厂可操作性 [6]

产品碳足迹研究核心发现 - 拉斯维加斯聚合物中心生产的再生PET塑料片相比评估的其他再生PET替代品，全球变暖潜能值平均低54%，相比原生PET低82% [3] - 研究确认该产品能帮助客户实现供应链脱碳并减少范围三排放 [1] - 较低的碳足迹主要归因于更有效的能源使用，包括专利设备线效率更高、每公斤塑料片耗用的电力和热能更少，以及区域电网碳强度低于美国平均水平或亚洲市场电网 [5] 生产工艺与产能优势 - 公司通过聚合物中心实现“瓶到瓶”循环，满足市场对高质量再生塑料的需求 [4] - 每个聚合物中心（拉斯维加斯、印第安纳波利斯及在建的宾州阿伦敦中心）年产能约为1.2亿磅瓶级再生塑料 [6] - 生产工艺不仅回收PET，还从废物流中回收和再利用非PET材料，增强循环经济 [7] 产品特性与供应链整合 - 公司生产的再生PET塑料片为瓶级产品，不同于大多数机械回收生产的再生PET [7] - 公司管理从路边回收到塑料片生产的全流程整合供应链，与进口再生PET形成对比 [7] - 公司平均每日进行500万次回收和废物收运，在北美运营75个回收设施 [4] 公司行业地位与业务范围 - 公司是环境服务行业的领导者，通过子公司提供回收、固体废物、特殊废物、危险废物和现场服务等最全面的产品和服务 [8] - 公司在循环经济和脱碳方面的行业领先承诺支持其与客户共创更可持续世界的愿景 [8]

评级与目标价 - 加拿大丰业银行将淡水河谷公司评级从板块持平上调至板块跑赢大盘 目标价设定为14美元 [1] 业务战略与运营 - 公司通过提升产品灵活性来扩大中国以外市场的铁矿石销售并维持优异定价条件 该策略已开始提升公司的价格实现能力 [2] - 公司展示其长期战略 包括在布鲁库图和卡帕内马矿场的运营规划 [1] 市场前景与机遇 - 尽管对近期绿色钢铁前景持谨慎态度 但公司被认为在脱碳运动加速时具备盈利潜力 [2] - 公司及其子公司生产并销售用于巴西及海外钢铁制造的铁矿石和铁矿石球团 [3]