文章核心观点 - Cohen & Steers Total Return Realty Fund Inc (RFI) 宣布了2025年9月30日支付的月度分派及其本财年迄今累计分派的来源构成 [1] - 该基金自2011年12月起实施一项管理分派政策，旨在通过定期月度分派向股东传递长期总回报潜力 [2] - 分派可能包含长期资本利得、短期资本利得、净投资收入和/或资本返还，其金额和来源可能因投资组合和市场条件变化而调整 [3] 管理分派政策 - 管理分派政策以每股固定比率宣布定期月度分派，使基金能更灵活地实现年度内长期资本利得并定期分派给股东 [2] - 基金董事会可随时修订、终止或暂停该政策，这可能对基金股份市价产生不利影响 [2] 分派构成与税务特征 - 2025年9月单月分派为每股0.0800美元，其中56.13%来自净投资收入（每股0.0449美元），43.87%来自净实现长期资本利得（每股0.0351美元）[7] - 2025年财年迄今累计分派为每股0.7200美元，其中29.76%来自净投资收入（每股0.2143美元），11.96%来自净实现短期资本利得（每股0.0861美元），58.28%来自净实现长期资本利得（每股0.4196美元）[7] - 分派最终税务特征需在日历年结束后才能确定，将通过表格1099-DIV提供给股东 [4][8] 基金业绩与分派率 - 截至2025年8月31日，基金年初至今累计总回报率为5.53%，累计分派率为6.20% [10] - 截至2025年8月31日的五年期间，基金平均年化总回报率为6.64%，当前年化分派率为8.26% [11] - 业绩和分派率信息基于基金每股资产净值（NAV）计算，而股东投资价值由公开市场供求决定的基金市价决定 [9] 公司背景 - Cohen & Steers是一家全球领先的投资管理公司，专注于实物资产和另类收入，包括上市及私募房地产、优先证券、基础设施、资源股票、商品以及多策略解决方案 [13] - 公司成立于1986年，总部位于纽约，在伦敦、都柏林、香港、东京和新加坡设有办公室 [13]

文章核心观点 - 科恩斯蒂尔斯房地产投资信托及优先收益基金（RNP）宣布了2025年9月的月度分派详情及本财年至今的累计分派情况 [1] - 基金实施一项旨在通过定期月度分派实现长期总回报潜力的管理分派政策 [2] - 月度分派可能包含多种来源，其最终税务特征需在日历年末才能确定 [3][4] 分派政策与特点 - 基金自2017年12月起实施管理分派政策，旨在通过设定每股固定费率的月度分派来提供灵活性，以实现并分配长期资本利得 [2] - 月度分派可能包含长期资本利得、短期资本利得、净投资收入和/或资本返还 [3] - 资本返还不需纳税，但会降低股东的税基 [3] 2025年9月及财年至今分派构成 - 2025年9月单月分派总额为每股0.1360美元，其中净投资收入占比85.08%（每股0.1157美元），资本返还占比14.92%（每股0.0203美元）[6] - 2025财年至今累计分派总额为每股1.2240美元，其中净投资收入占比71.60%（每股0.8764美元），资本返还占比28.40%（每股0.3476美元）[6] - 本财年至今的短期和长期资本利得分派均为零 [6] 基金业绩与分派率 - 截至2025年8月31日，基金年初至今累计总回报率为6.48%，累计分派率为5.74% [9][14] - 截至2025年8月31日的五年期平均年化总回报率为7.26%，当前年化分派率为7.66% [9][14] - 业绩数据基于基金净值计算，但股东投资价值由公开市场供需决定的市场价格衡量 [8] 公司信息 - 科恩斯蒂尔斯是一家全球领先的专注于实物资产和另类收入的资产管理公司，投资领域包括上市及私募房地产、优先证券、基础设施等 [12] - 公司成立于1986年，总部位于纽约，在伦敦、都柏林、香港、东京和新加坡设有办公室 [12]

基金分配政策 - 公司于2015年3月实施管理分配政策，旨在通过每月固定股息率分配实现长期总回报潜力，并增加实现和分配长期资本收益的灵活性 [2] - 每月分配可能包含长期资本收益、短期资本收益、净投资收入和/或资本返还，其金额可能因投资组合和市场条件变化而波动 [3] - 董事会可随时修订、终止或暂停该分配政策，这可能对基金份额市价产生不利影响 [2] 2025年9月分配详情 - 2025年9月单月每股分配总额为0.1550美元，其中60.06%来自净投资收入（0.0931美元），39.94%来自长期资本收益（0.0619美元） [6] - 2025财年年初至今累计每股分配总额为1.3950美元，其中51.07%来自净投资收入（0.7124美元），38.31%来自长期资本收益（0.5345美元），8.98%来自短期资本收益（0.1252美元），1.64%为资本返还（0.0229美元） [6] - 公司估计其分配金额已超过收入和资本收益，因此部分分配可能属于资本返还 [6] 基金业绩表现 - 截至2025年8月31日，基金年初至今累计总回报率为13.76%，累计分配率为5.40% [9] - 截至2025年8月31日的五年期间，基金平均年化总回报率为9.96%，当前年化分配率为7.20% [9] - 基金业绩基于净资产值计算，但股东投资价值由公开市场供需决定的市价决定 [8] 公司背景与信息披露 - Cohen & Steers为全球领先投资管理公司，专注于实物资产和另类收入，包括上市及私募房地产、优先证券、基础设施等领域 [12] - 分配信息会发布至公司官网并邮寄给股东，但最终税收特性需在日历年结束后通过1099-DIV表格确认 [4][11] - 本新闻稿包含前瞻性陈述，实际结果可能因各种风险和不确定性而与陈述内容存在重大差异 [13][15]

基金月度分红公告 - Cohen & Steers旗下8只封闭式基金宣布2025年10月、11月及12月的月度分红，具体金额为：FOF基金每股0.087美元、LDP基金每股0.131美元、PSF基金每股0.126美元、PTA基金每股0.134美元、RFI基金每股0.080美元、RLTY基金每股0.110美元、RNP基金每股0.136美元、RQI基金每股0.080美元 [1] - 分红日程安排为：10月除息/记录日为10月14日，支付日为10月31日；11月除息/记录日为11月12日，支付日为11月28日；12月除息/记录日为12月9日，支付日为12月31日 [1] 分红政策与构成 - 部分基金（PTA、RLTY、LDP、PSF）支付固定的月度现金分红，该比率可能不时调整，分红可能包含净投资收益、已实现资本利得和/或资本返还 [1] - 另有四只基金（FOF、RFI、RNP、RQI）根据其管理分红计划宣布分红，该政策使基金能更灵活地实现长期资本利得并定期按月分配给股东 [2] - 基金的分红可能包括净投资收益、长期资本利得、短期资本利得和/或资本返还，在支付日前会发布新闻稿和通知，说明分红的金额和来源 [4] 投资组合与税务特征 - 基金投资于房地产投资信托、主有限合伙企业和/或其他封闭式基金所获得的分红，可能在年末后根据其报告的性质被重新定性为资本利得和/或资本返还 [3] - 根据联邦税收规定，基金分配的资本返还部分可能全部或部分被作为普通收入征税，股东将收到1099-DIV表格用于税务申报 [1][5] 公司背景 - Cohen & Steers是一家全球领先的投资管理公司，专注于实物资产和另类收入，包括上市及私募房地产、优先证券、基础设施、资源股票、大宗商品以及多策略解决方案，公司成立于1986年，总部位于纽约 [7]

核心观点 - 公司董事会批准延续固定月度现金分红政策 宣布2025年10-12月每股分红金额及执行日期 [1][2] - 分红政策从按季度分配的"管理分红政策"调整为月度现金分配模式 不再依赖证监会的豁免救济 [3] - 月度分红主要来自投资公司应税收入(含普通收入和短期资本利得) 年度分配长期资本利得 部分分红可能属于资本返还 [4] 分红实施细节 - 2025年10月每股分红0.07美元 记录日10月17日 支付日10月24日 [2] - 2025年11月每股分红0.07美元 记录日11月13日 支付日11月20日 [2] - 2025年12月每股分红0.08美元 记录日12月12日 支付日12月19日 [2] - 保持季度每股0.22美元分红水平 每季度前两月每股0.07美元 第三个月每股0.08美元 [2] 财务处理方式 - 2025年所有分红在账面基础上100%来自实缴资本 这不代表税务报告信息 [5] - 分红组成部分的预估信息随分红通知提供给记录股东 并在网站公布 [5] - 2025年分红来源的最终确定将在年底后进行 可能与月度预估存在差异 [5] 基金基本情况 - 基金为非多元化封闭式管理投资公司 总净资产2.08亿美元 [6] - 主要投资目标为资本长期增长 由Gabelli Funds LLC管理 [6] - 纽约证券交易所代码GGT CUSIP代码36239Q109 [7]

基金分配政策 - Cohen & Steers基础设施基金(UTF)采用管理分配政策，旨在通过每月固定股息率实现长期总回报潜力[2] - 该政策允许基金灵活实现长期资本利得并按月分配给股东，但董事会可随时修改或终止该政策[2] - 每月分配可能包含长期资本利得(46.65%)、短期资本利得(0%)、净投资收益(14.97%)和资本返还(38.38%)[6] 财务数据披露 - 2025年7月单月每股分配总额为0.155美元，其中长期资本利得占比最高达46.65%[6] - 2025财年累计每股分配达1.085美元，净投资收益占比50.68%，长期资本利得占比27.17%[6] - 基金2025年上半年累计总回报率为10.96%，五年平均年化回报率为10.49%[9] 税务处理机制 - 资本返还不计入应税收入，但会降低股东税基[3] - 最终税务特征需在日历年度结束后通过1099-DIV表格确认，当前数据仅为预估[4][6] - 对MLP投资的分配需单独区分净投资收益和资本返还等来源[3] 基金表现指标 - 当前年化分配率为7.29%，高于上半年累计分配率4.25%[9] - 总回报计算基于资产净值(NAV)，包含股息再投资因素[9][12] - 投资者实际收益取决于公开市场供需决定的基金份额市价[8] 公司背景 - Cohen & Steers为全球领先的实物资产投资管理公司，专注房地产、基础设施等另类收益领域[10] - 公司成立于1986年，总部纽约，在伦敦、香港等5个国际金融中心设有办事处[10] - 基金信息通过官网cohenandsteers.com披露，NYSE交易代码为CNS[10]

基金分配政策 - 公司于2017年12月实施管理分配政策 旨在通过固定月派息率实现长期总回报潜力 该政策允许灵活实现并分配长期资本利得 [2] - 董事会可随时修改或终止该政策 可能对基金股价产生负面影响 [2] 分配构成与税务特征 - 月分配可能包含长期/短期资本利得 净投资收益及资本返还 其中资本返还不征税但会降低股东税基 [3] - 2025年7月单次分配中 净投资收益占比40.59%（每股$0.0552） 资本返还占比59.41%（每股$0.0808） 2025年累计分配中净投资收益占比74.09%（每股$0.7053） 长期资本利得占比4.19%（每股$0.0399） [6] - REITs投资的分红可能被重新定性为资本利得或资本返还 取决于年末REITs报告的分红性质 [3] 财务表现指标 - 2025上半年累计总回报率4.59% 累计分配率4.49% [9] - 五年期年均总回报率8.57% 当前年化分配率7.70% [10] - 净值计算方式为总资产市值减负债后除以流通股数 但个股价值由市场供需决定 [8] 信息披露机制 - 每月分配信息通过官网和邮件同步披露 但最终税务特征需待年末通过1099-DIV表格确认 [4][6] - 分配金额和来源均为预估 可能随投资表现和税法调整而变化 [6] 公司背景 - Cohen & Steers为全球领先的实物资产及另类收益投资管理机构 专注领域包括上市/私募房地产 优先股 基础设施等 1986年成立 总部纽约并在全球5个城市设办事处 [11]

基金分配政策 - Cohen & Steers封闭式机会基金(FOF)于2021年12月实施管理分配政策，旨在通过固定月派息率实现长期总回报潜力[2] - 该政策允许基金灵活实现长期资本利得并按月分配给股东，但董事会可随时修改或终止政策[2] - 月分配可能包含长期资本利得(61.61%)、短期资本利得(8.05%)、净投资收益(30.34%)及资本返还(0%)等不同税项来源[3][6] 2025年分配数据 - 2025年7月单月分配总额为每股0.087美元，其中长期资本利得占比最高达61.61%[6] - 2025财年累计分配达每股0.609美元，长期资本利得贡献65.63%，净投资收益占29.61%[6] - 资本返还部分占累计分配的3.61%，显示部分分配可能来自股东本金返还[6] 基金业绩表现 - 截至2025年6月30日，基金年初至今累计总回报率为8.33%，同期累计分配率为4.90%[9] - 五年期年均总回报率达11.79%，当前年化分配率为8.41%[10][13] - 业绩数据基于基金净值(NAV)计算，但股东实际投资价值由公开市场股价决定[8] 信息披露机制 - 每月分配信息将同步发布至官网并邮寄股东通知，但最终税务特征需在日历年末通过1099-DIV表格确认[4][7] - 公司为全球专业投资管理机构，专注房地产、基础设施等实物资产及另类收益投资领域[11]

基金分配政策 - 公司于2011年12月实施管理分配政策，旨在通过固定月派息率实现长期总回报潜力，并灵活实现长期资本利得分配 [2] - 董事会可随时修改、终止或暂停该政策，可能对基金股价产生负面影响 [2] - 月分配可能包含长期资本利得、短期资本利得、净投资收益及/或资本返还，其中资本返还不征税但降低股东税基 [3] 分配构成分析 - 2025年7月单月分配总额为每股0.08美元，其中98.37%来自长期资本利得，1.63%来自净投资收益 [6] - 2025财年累计分配每股0.56美元，长期资本利得占比56.84%，净投资收益占比27.78%，短期资本利得占比15.38% [6] - REITs投资分配可能年末重新定性为资本利得或资本返还 [3] 财务表现指标 - 2025年上半年累计总回报率为3.99%，同期累计分配率为4.82% [9] - 近五年年均总回报率为7.60%，当前年化分配率为8.27% [9] - 净值(NAV)计算方式为总资产减负债除以流通股数，但股东实际投资价值由公开市场供需决定 [8] 信息披露机制 - 每月分配信息同步发布至官网并邮寄股东，但最终税务特征需待年末通过1099-DIV表格确认 [4][7] - 当前分配数据仅为预估，可能随投资组合表现及税法调整而变化 [6] 公司背景 - Cohen & Steers为全球领先的实物资产及另类收益投资管理机构，专注房地产、基础设施、大宗商品等领域 [13] - 公司成立于1986年，总部纽约，在伦敦、香港、东京等设有分支机构 [13]

文章核心观点 公司宣布根据管理分配政策进行分配，介绍了分配的具体情况、政策目的及影响，还提及分配来源估算和政策调整相关事宜 [1][4] 分配情况 - 公司按管理分配政策进行分配，宣布日期为2025年5月9日，除息日和记录日为5月23日，支付日期为6月30日，每股分配0.2325美元 [1] - 股东可选择现金或股票形式，现金分配上限为总额20%，其余约80%以股票形式支付，具体取决于股东选择及比例限制 [1] - 计算股票数量的价格为2.4618美元，由2025年6月12、13和16日的成交量加权平均股价确定 [2] - 现金分配总额731,093.39美元，股票分配总数1,187,755.00股 [2] - 选择全股票或未做选择的股东，每持有一股普通股将获得约0.0944股，此类股东占比约50.62% [2] - 选择全现金的股东每股获现金0.09418美元，约占分配额40.51%，另获0.0562股股票，约占59.49% [3] - 分配后公司普通股总流通股数约为16,908,652股 [3] 政策目的及影响 - 政策主要目的是为股东提供固定最低分配率，目前为基金净资产值的15%，分配时间可季度、半年或年度，由董事会每季度审查 [4] - 政策下分配可能超过投资收入和资本收益，未来可能包含资本返还，会减少基金总资产、增加费用比率，可能需在不利时机出售证券 [5][6] 分配来源估算 | 来源 | 当前分配金额 | 当前分配占比 | 本财年累计分配金额 | 本财年累计分配占比 | | --- | --- | --- | --- | --- | | 净投资收入 | $0.00 | 0% | $0.00 | 0% | | 净实现短期资本收益 | $0.00 | 0% | $0.00 | 0% | | 净实现长期资本收益 | $0.2122 | 91.25% | $0.2122 | 45.6% | | 资本返还 | $0.0203 | 8.75% | $0.2528 | 54.4% | | 总计（每股） | $0.2325 | 100% | $0.4650 | 100% | [7][8] 政策调整相关 - 每股分配金额和政策由董事会决定，董事会可随时修改或终止政策，可能影响基金股价 [5][9] - 2024年5月9日，董事会批准对政策的某些修改，并将政策延长至2025年6月30日 [9] 其他信息 - 每次分配非仅含净投资收入时，公司将向股东发出通知和新闻稿，提供分配详情，实际金额和来源取决于全年投资情况和税收法规 [10] - 公司将向股东发送1099 - DIV表格用于联邦所得税申报，股东应咨询税务顾问 [10][11] - 托马斯·J·赫茨菲尔德顾问公司成立于1984年，是SEC注册投资顾问，专注封闭式基金投资分析和账户管理，其HERZFELD/CUBA部门为公司提供投资咨询服务 [11]