二手房市场成交趋势 - 2025年4月30个重点城市二手住宅成交环比下降6% 同比增幅收窄至10% 京沪深杭均出现环比回调 [2] - 京沪深杭4月新增挂牌套数环比回落 北京上海同比分别增长17%和60% 深圳杭州同比下降7%和29% [3] 高端二手房市场特征 - 京沪杭高端住宅挂牌占比稳中有增 北京800-3000万元和3000万元以上占比持稳14%和0.5% 上海3000万元以上挂牌量达年内高点 [3] - 深圳高端市场分化 800-1000万元和1000-3000万元各面积段占比回落 [3] - 京沪深140平以上面积段成交占比稳中有增 高端住宅呈现"越涨越买"特征 [13][14] 业主心态与驱动因素 - 避险心态驱动高位套现 宏观经济放缓及政策不确定性促使多套房持有者减持高总价资产 [10] - 全球加息周期下流动性需求上升 部分业主抛售国内不动产置换境外资产 [10] - 新房豪宅供应爆发推动"卖旧买新"置换需求 上海等城市四代宅等优质产品加速置换周期 [10] 核心区域豪宅表现 - 上海深圳4月可比房价环比涨幅10%以内小区占比达35.88%和34.47% [17] - 核心区如上海静安/普陀/徐汇 深圳南山/福田因新房稀缺 二手次新房成为高净值人群主流选择 [19] - 城市中心区高端住宅抗风险能力突出 远郊及配套不全项目去化压力显著 [23] 后市预判与投资策略 - 京沪深高端豪宅市场短期将延续震荡行情 高改和顶豪需求稳定 成交占比或稳中有增 [20] - 投资者应聚焦核心区改善型大户型 避免远郊及功能缺陷项目 [23]

永久投资组合策略回测分析 - 采用标普500、全球债、黄金ETF和货币基金25%等比例配置，近十年收益102%，年化收益率7.33%，最大回撤11.09%，走势稳定[1][3][4] - 组合年化波动率5.46%，夏普比率1.34，卡玛比率0.66，风险收益特征优于偏股混合基金指数（年化6.28%，最大回撤45.42%）和偏债混合基金指数（年化4.94%，最大回撤8.17%）[4] - 2020年初公共卫生事件期间出现最大回撤，但11.09%的回撤幅度显著低于单一标普500ETF的31.17%[4][5] 资产配置逻辑 - 核心原则强调职业收入是财富积累主要来源，投资应以稳健增值为目标，避免高风险导致多年积蓄损失[6][7] - 通过分散配置股票（博时标普500）、债券（富国全球债）、黄金（华安黄金易ETF）和现金（华安汇财通货币）实现风险对冲[2] - 采用年度再平衡机制维持25%的固定比例，确保组合持续符合风险预算[2][4] 收益风险特征比较 - 永久组合7.33%年化收益低于纯股票配置，但以牺牲部分收益换取更低波动（5.46% vs 21.82%）和更小回撤（11.09% vs 45.42%）[4][5] - 书中指出30%-50%的资产亏损对家庭财务冲击巨大，需警惕"暴富"思维，强调缓慢安全增值的投资哲学[6][7] 策略优化建议 - 可基于个人风险偏好调整资产类别选择，如替换A股或港股资产[1][7] - 配置比例可根据市场环境动态优化，非必须严格保持25%均配[7]