报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 各品种价格走势受宏观环境、自身供需等多因素影响，不同品种表现各异，部分品种价格有短期波动机会，部分品种价格面临下行压力或维持区间震荡 [2][9][18][22][26][33][43][51][59][63][69][75] 根据相关目录分别进行总结 市场研判 铜 - 市场回顾：沪铜 2507 合约收于 78880 元/吨，涨幅 0.27%，指数增仓 11993 手；上海现货报升水 85 元/吨持平，广东升水 60 元/吨涨 5 元，天津贴水 180 元/吨跌 10 元 [2] - 重要资讯：纳米比亚 Tsumeb 工厂暂停铜冶炼；5 月精铜杆、再生铜杆、铜板带产量有不同变化；格力暂无铝代铜计划 [2] - 逻辑分析：国内 5 月出口放缓或在 6 月数据体现，中美磋商进行，lme 持续去库、交割风险提高，出口窗口开启或使国内库存下降，铜价上方空间受限 [2] - 交易策略：单边 LME 有交割风险铜价或短线上冲；套利 borrow 策略继续持有；期权观望 [2][5] 氧化铝 - 市场回顾：期货 2509 合约环比跌 9 元/吨至 2886 元/吨，持仓环比减 6029 手；北方现货综合等多地价格有变动 [7] - 相关资讯：全国氧化铝建成、运行产能及开工率变化，某电解铝厂招标价格，全国氧化铝库存变化，周度产量增加 [8] - 逻辑分析：前期产能复产及新投释放产量，供应过剩，价格受供需影响，预计向高成本产能现金成本靠拢后震荡 [9][11] - 交易策略：单边价格向高成本产能现金成本下探，关注原料供应；套利暂时观望；期权暂时观望 [12][13] 电解铝 - 市场回顾：期货 2507 合约环比跌 25 元/吨至 19980 元/吨，持仓环比增 8696 手；多地现货价下跌 [15] - 相关资讯：中美经贸磋商，天山铝业有新建产能，主要市场库存变化，5 月未锻轧铝及铝材出口情况 [15][16] - 交易逻辑：中美磋商，美国关税对绝对价影响有限，国内铝锭去库，消费走势待关注，6 月库存预计维持低位 [17][18] - 交易策略：单边铝价维持震荡，关注消费季节性拐点；套利暂时观望；期权暂时观望 [18] 铸造铝合金 - 市场回顾：期货 AD2511 合约开盘 19400 元/吨收盘 19190 元/吨；多地现货价有变动 [20] - 相关资讯：5 月再生铝合金锭产量、产能利用率、行业利润情况，多地库存变化，乘用车市场零售数据，反向开票及废铝采购价情况 [20][21] - 交易逻辑：原料端部分价格持平，市场进入消费淡季，下游需求弱，ADC12 预计维持贴水格局 [22] - 交易策略：单边远月合约预计震荡；套利暂时观望；期权暂时观望 [23] 锌 - 市场回顾：期货 2507 跌 1.27%至 21845 元/吨，指数持仓增 0.79 万手；上海现货成交价及成交情况 [25] - 相关资讯：七地锌锭库存总量变化 [25] - 逻辑分析：冶炼厂复产及进口流入使供应好转，下游需求差，库存累库，锌价或下行 [26] - 交易策略：单边获利空头继续持有；套利暂时观望；期权暂时观望 [27][29] 铅 - 市场回顾：期货 2507 涨 0.9%至 16880 元/吨，指数持仓减 6808 手；多地现货价及升贴水情况，成交清淡 [31] - 相关资讯：五地社会库存总量变化，西北地区某再生铅炼厂复产推迟 [32] - 逻辑分析：含铅废料回收量不足成本难压缩，消费端需求弱，供需双弱，铅价区间震荡 [33] - 交易策略：单边区间震荡；套利暂时观望；期权暂时观望 [34][37] 镍 - 市场回顾：盘面主力合约 NI2507 下跌 1300 至 121390 元/吨，指数持仓增加 5664 手；金川等升水持平 [35][36] - 相关资讯：ITSS 镍铁厂 14炉复产，瑞典电池制造商或停产，印尼撤销四家镍矿公司开采许可 [40][41] - 逻辑分析：宏观形势复杂，产业上印尼镍矿坚挺，需求放缓，供应或略降，价格震荡 [43] - 交易策略：单边区间震荡，关注宏观和镍矿变化；套利暂时观望；期权考虑区间双卖策略 [44][46] 不锈钢 - 市场回顾：盘面主力 SS2507 合约下跌 195 至 12435 元/吨，指数持仓增加 43534 手；冷轧、热轧现货价 [48] - 重要资讯：印度不锈钢产业呼吁关税措施，福建武平项目进展 [50][51] - 逻辑分析：头部钢厂放开售价使价格下行，供应压力大，需求淡季，库存下降慢，原料提供成本支撑，亏损严重或形成负反馈 [51] - 交易策略：单边转为弱势，关注 NPI 减产降价；套利暂时观望 [52][53] 锡 - 市场回顾：期货主力合约沪锡 2507 收于 263420 元/吨，上涨 560 元/吨或 0.21%，持仓增加 107 手；现货价及成交情况 [55] - 相关资讯：中美经贸磋商及 5 月 CPI、PPI 数据 [57][58] - 逻辑分析：中美磋商聚焦多议题，非洲锡矿复产但供应未兑现，短期供应偏紧，需求淡季，锡价随宏观情绪驱动 [59] - 交易策略：单边下方或有限；期权暂时观望 [60] 工业硅 - 市场回顾：期货主力合约窄幅震荡收于 7415 元/吨，涨 0.82%；现货价格暂稳，下游刚需采购 [61] - 相关资讯：陕西省分时电价政策征求意见 [62] - 综合分析：有机硅和多晶硅拉动需求增加，云南、四川部分企业复产使供应增加，6 月基本平衡但库存高，行业利润低，7500 元/吨为反弹压力位 [63] - 策略：单边 7500 元/吨以上布局空单；期权暂观望；套利 Si2511、Si2512 反套持有 [64][66] 多晶硅 - 市场回顾：期货主力合约窄幅震荡收于 33955 元/吨，跌 0.83%；现货成交均价环比持平 [67] - 相关资讯：浙江省迎峰度夏电力需求侧管理方案 [68] - 综合分析：6 月硅片排产和多晶硅产量增加，去库，下游价格承压，高库存下价格偏弱，PS2507 临近交割可止盈 [69] - 策略：单边 PS2507 合约 34000 元/吨以下梯度止盈离场；期权暂观望；套利远月合约反套 [70] 碳酸锂 - 市场回顾：盘面主力 2507 合约上涨 100 至 60760 元/吨，指数持仓减少 7341 手，广期所仓单减少 172 至 32947 吨；现货电碳、工碳环比上调 [73] - 重要资讯：5 月乘用车市场零售等数据 [74] - 逻辑分析：价格反弹但基本面未实质改善，正极产量环比持平或小增，碳酸锂产量环比修复更快，累库预期强，反弹提供套保机会 [75] - 交易策略：单边反弹沽空，不建议抄底；套利暂时观望；期权卖出虚值看涨期权 [76][78] 有色产业价格及相关数据 - 提供了铜、氧化铝、铝、锌、铅、镍、锡、工业硅、多晶硅、碳酸锂等品种的日度数据表，涵盖价格、价差、比值、行业利润、库存等多方面数据 [80][81][82][83][84][85][86][87][88][89] - 展示了各品种相关的价格走势、基差、库存等图表 [91][102][108][110][117][121][127][129][134][140][144][154][157][162][164][168][173][175][182][184][190][192]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 报告对大豆/粕类、白糖、油脂板块、玉米/玉米淀粉、生猪、花生、鸡蛋、苹果、棉花 - 棉纱等农产品进行分析，给出各品种外盘情况、相关资讯、逻辑分析及交易策略，认为各品种走势有别，如大豆/粕类震荡运行，白糖短期震荡偏强，油脂整体反弹等 [2][4][17] 根据相关目录分别进行总结 大豆/粕类 - 外盘情况：CBOT大豆指数涨1.52%至1069.5美分/蒲，CBOT豆粕指数涨0.1%至297.8美金/短吨 [2] - 相关资讯：5月巴西大豆和豆粕出口预估增加；欧盟2024/25年度大豆、油菜籽、豆粕进口量高于去年；USDA月度供需报告旧作偏利多，新作种植面积等数据公布；5月9日当周油厂大豆压榨、库存及豆粕库存情况 [2] - 交易策略：单边震荡运行，套利观望，期权卖出宽跨式策略 [4] 白糖 - 外盘情况：ICE美糖主力合约涨0.42（2.71%）至18.18美分/磅 [5] - 重要资讯：2025/26年度糖市料供应过剩40万吨，2024/25年度存在520万吨供需缺口；2024/25年度中国食糖产量上调，2025/26年度预计增产；巴西5月前两周糖出口同比大降；广西白糖现货成交价微跌，制糖集团报价持稳 [6][7][8] - 交易策略：单边多单部分止盈部分持有，套利观望，期权卖出宽跨式期权或虚值比例价差期权 [10][11][12] 油脂板块 - 外盘情况：CBOT美豆油主力价格变动3.3%至51.65美分/磅，BMD马棕油主力价格变动0.92%至3929林吉特/吨 [14] - 相关资讯：4月马来西亚棕榈油期末库存增19.37%，产量、出口等有变化；5月1 - 10日马棕单产、出油率、产量增加；欧盟2024/25年度棕榈油进口量低于去年；5月13日油脂成交增加 [16] - 交易策略：单边可轻仓试多棕榈油博反弹或反弹后逢高空，套利YP09部分止盈部分持有，期权观望 [18][19][20] 玉米/玉米淀粉 - 外盘变化：CBOT玉米期货主力合约回落0.8%，收盘443.5美分/蒲 [24] - 重要资讯：CBOT玉米期货因技术性抛盘和播种条件理想下跌，软红冬小麦期货因空头回补上涨；美国玉米种植率和出苗率高于预期；美国玉米主产州未来天气情况；5月13日北港收购价上涨，华北产区玉米稳定 [25] - 交易策略：单边07玉米440美分/蒲附近有支撑可尝试多单，套利玉米和淀粉套利震荡操作逢低做扩，期权有现货可逢高累沽 [27][29][30] 生猪 - 相关资讯：生猪价格震荡，仔猪价格下跌，母猪价格持平；农产品批发价格指数下降，猪肉平均价格下降 [32] - 交易策略：单边偏空思路，套利LH79反套，期权卖出宽跨式策略 [33] 花生 - 重要资讯：各地花生及花生油、花生粕价格情况；花生油厂到货及成交情况；国内花生油样本企业花生和花生油库存变化 [35][36] - 交易策略：单边10花生轻仓逢低短多震荡操作，套利和期权观望 [40][41][42] 鸡蛋 - 重要资讯：主产区和主销区鸡蛋均价上涨，全国主流价格多数稳定；4月在产蛋鸡存栏量增加，蛋鸡苗出苗量增加；5月9日一周蛋鸡淘鸡出栏量增加；5月1日当周代表销区鸡蛋销量减少，生产和流通环节库存增加；鸡蛋盈利和养殖预期利润情况 [44][45][47] - 交易策略：单边空单获利平仓后观望，套利多08空09，期权观望 [48][49][50] 苹果 - 重要资讯：4月16日全国主产区苹果冷库库存环比减少，去库同比加快；2024 - 2025年苹果进出口情况；产地成交价格稳定，冷库成交量下降，市场到货和价格稳定；山东烟台栖霞苹果价格及利润情况 [52][53] - 交易策略：单边AP10短期逢低建仓多单，套利观望，期权观望 [56][54] 棉花 - 棉纱 - 外盘影响：ICE美棉主力合约跌0.23（0.35%）至66.25美分/磅 [55] - 重要资讯：中美经贸高层会谈取得进展；USDA5月数据显示25/26年棉花总产量调减、总消费调增、期末库存下降；5月13日出疆棉公路运输价格指数环比持平 [57] - 交易策略：单边美棉震荡略偏强，郑棉受宏观影响预计偏强，套利和期权观望 [58][60]