公司合作与技术整合 - Sequans Communications的Monarch技术被Coyote选中用于其新一代被盗车辆追踪器Coyote Nano 2 0 [1] - 该技术结合了LTE-M等蜂窝LPWA网络 为车辆追踪设定了新标准 [1] - Coyote Nano 2 0具有抗干扰和防篡改特性 并隐藏于车辆中 配备多种无线通信系统和定位服务 [2] 产品性能与优势 - Coyote Secure服务已实现91%的被盗车辆在48小时内被找回的纪录 [1] - Coyote Nano 2 0的目标电池寿命长达5年 确保持续运行 [2] - Monarch技术提供高性能、低功耗和强安全性 适用于最具挑战性的射频环境 [2][3] 市场与行业地位 - Coyote是欧洲领先的联网驾驶辅助服务提供商 拥有500万会员 每月实时处理250亿条道路数据 [7] - Sequans是物联网无线蜂窝技术的领先半导体公司 提供LTE-M NB-IoT 4G LTE Cat 1bis和5G NR RedCap eRedCap平台 [4] - Coyote的服务覆盖16个欧洲国家 业务遍及法国、西班牙、意大利、比利时和卢森堡 [7] 公司背景与业务范围 - Sequans成立于2003年 总部位于法国 在美国、英国、以色列、香港等地设有办事处 [4] - Coyote成立于2005年 2018年推出Coyote Secure被盗车辆找回解决方案和车队管理服务 [7] - Sequans提供芯片、模块、IP和服务 专注于物联网设备的无线连接解决方案 [4]

财务数据和关键指标变化 - 2024年全年营收约2.986亿美元，同比增长近30% [15] - Q4营收约8200万美元，同比增长27.4% [13] - 全年毛利率稳定在47%左右，年度运营费用同比下降约10% [15] - 非GAAP运营利润率为7.4%，非GAAP净利润率为25.2%，首次实现GAAP盈利 [15] - 2024年产生约8040万美元的正运营现金流，Q4结束时净现金余额超10亿美元 [16] - 2024年IoT PaaS高级客户数量增长11%至298个 [17] - Q4末收入美元扩张率（DBNER）为122%，连续五个季度高于100%，连续三个季度高于120% [18] - 前10%营收贡献客户保留率约为97% [19] - 每位客户平均营收和平均毛利润同比分别增长约37%和40%，公司整体每位员工营收增长约47% [20] - 销售和营销效率同比提高约40% [20] 各条业务线数据和关键指标变化 - Q4 PaaS营收约5930万美元，同比增长25.7% [14] - Q4其他营收约1150万美元，同比增长21.1% [14] - Q4智能解决方案营收约1130万美元，同比增长45.5% [14] - 2024年智能解决方案业务收入同比增长约58% [10][22] 各个市场数据和关键指标变化 - 业务来自超3000个类别，不依赖单一类别，区域市场分布均衡，欧洲最大区域市场仅占业务略超三分之一 [85][87] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 2025年全力构建全球AIoT开发者生态系统，包括迭代AI代理和Tuya Inc. OS开发者产品，提供AIoT开源软件解决方案 [11] - 继续扩大全球市场渗透，尤其在欧洲、拉丁美洲和亚太地区，为大企业客户提供CUBE智能私有云解决方案 [33] - 推进AI设备和应用，在智能陪伴、户外、能源和空间等潜力市场创新，加速智能设备渗透 [34] - 通过软硬件集成智能解决方案，帮助顶级客户加快产品推出，建立差异化竞争优势 [34] - 以客户为中心，服务高质量核心客户，提高客户粘性和复购率 [35] - 继续建设全球开发者生态系统，加速完善AI代理平台，利用Gen AI工具提高开发者效率 [35] - 公司凭借全球布局、独特软硬件集成商业模式和对全球开发者平台的战略关注，在市场竞争中具有优势 [43] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2024年是盈利之年，实现运营盈利，执行AI战略，股东结构取得突破 [41] - 行业处于渗透驱动阶段，总潜在市场广阔且前景乐观 [32] - 2025年将是设备和AI的突破之年，计划将AI能力集成到所有类别设备中，与全球开发者伙伴探索创新和可扩展应用 [31] 其他重要信息 - 2024年底平台注册开发者数量达约132万，在平台上开发的智能设备SKU超107万，涵盖超3000个产品类别 [25] - 增强型家庭能源管理系统解决方案被列入联合国全球契约报告，获MSCI ESG评级A和WINS ESG评级A2，入选《标准普尔可持续发展年鉴（中国版）》 [26] - 2024年公司总员工数约1450人，较2023年减少约12%，Q4每位员工平均营收超2022年水平三倍多 [36] - 基于非GAAP利润率和强劲财务状况，董事会批准2024年第二次股息，总计约3700万美元 [39] 问答环节所有提问和回答 问题1: AI在PaaS和智能解决方案业务管理中的使用场景 - 优先从音频和视频交互设备开始，如宠物喂食器、鸟食器、带屏幕的控制面板等；纳米技术设备的复杂决策场景，如能源解决方案；玩具领域也有潜力，自1月CES后有大量客户咨询如何将AI集成到玩具中 [47][48][50] 问题2: AI增强IoT需求下，单位价格趋势及对毛利率的影响，以及对2025年运营杠杆的看法 - AI处于早期阶段，未确定商业化方式，会以不同方式提供AI服务，短期对毛利率影响不明显，长期有望带来更多价值，重点是可扩展性；在AI投资方面，过去两年已内部调配资源和改善人才结构，2025年将根据市场需求小幅增加特定应用投资，影响可控 [57][60][63] 问题3: SaaS的增长前景 - SaaS基于设备总部署，需先扩大PaaS规模；正在改善PaaS模式结构，增加SaaS中经常性模式的比例；过去三年商业软件业务主要在亚洲和中国，从去年底开始在不同国家复制用例，有积极进展，长期来看SaaS将是增长业务 [69][70][74] 问题4: 公司对收购的看法及市场价格情况 - 并购是开放选项，会筛选能扩展业务场景或提供垂直解决方案的公司或合作伙伴，首要重点是建立强大的全球开发者生态系统 [79][80] 问题5: IoT零部件的下游需求、有潜力的国家和类别，以及如何提高毛利率；公司进一步拓展高质量PaaS客户的潜力，Gen AI能否帮助获取更多高质量客户 - PaaS业务结构均衡，不依赖单一类别和区域市场；客户群体有两个扩展方向，一是非消费领域客户和用例增加，包括电信运营商；二是未来对空间解决方案的需求增加，公司的空间模型和解决方案可满足需求 [85][89][91] 问题6: 三条业务线未来的展望以及对综合毛利率的影响；对AIU中IoT解决方案提供商竞争的看法 - PaaS毛利率将保持在45%左右，SaaS将保持在70%以上，解决方案业务随着规模扩大，毛利率可能略有下降但仍将保持在20% - 21%以上；PaaS将为公司业务提供稳定增长基础，SaaS是长期增长曲线，解决方案业务可能增长更快，长期来看整体毛利率会略有下降；目前AI市场处于积极活跃阶段，有很多参与者尝试不同想法，公司提供工具包帮助他们将想法转化为产品，降低进入门槛 [100][101][110]

公司动态 - 公司管理层将参加第37届Roth年度会议，包括总裁兼首席执行官Georges Karam和首席财务官Deborah Choate [1] - 会议将于2025年3月16日至18日在加利福尼亚州拉古纳海滩的Laguna Cliffs Marriott举行 [1] - 管理层将在3月18日下午1:30至1:55（太平洋时间）进行炉边谈话和一对一会议 [2] 投资者关系 - 公司将在"Amber—Dana 3"会议室进行展示 [2] - 展示内容可通过公司官网投资者关系页面的活动栏目观看网络直播 [2] - 建议投资者联系Roth代表获取会议详情或预约与管理层会面 [2] 公司概况 - 公司是领先的物联网无线蜂窝技术半导体供应商 [3] - 主要产品包括4G/5G芯片、模块、IP和服务 [3] - 专注于LTE-M/NB-IoT、4G LTE Cat 1bis和5G NR RedCap/eRedCap平台 [3] - 公司成立于2003年，总部位于法国，在全球多个国家和地区设有办事处 [3]

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