行业概述 - 计算机-网络行业包括提供网络和互联网连接产品的公司，涵盖无线（Wi-Fi和LTE）、以太网和电力线技术，注重可靠性和易用性 [4] - 部分行业参与者提供关键任务物联网解决方案和网络安防服务，帮助客户构建下一代连接产品并管理关键通信基础设施 [5] - 行业正专注于开发物联网传感器、无人机和可穿戴设备，以满足基于云计算的接触追踪应用需求 [5] 行业趋势 - 智能家居和互联网连接产品（如智能电视、游戏机、高清流媒体播放器、安防摄像头等）的普及推动网络技术创新 [6] - 物联网的快速普及、智能连接设备的日益流行以及云计算在网络安防中的广泛应用，推动了对高效网络支持基础设施的需求 [7] - 5G技术的快速部署推动物联网、高级驾驶辅助系统（ADAS）、增强现实/虚拟现实（AR/VR）设备和5G智能手机的普及，需要强大的网络基础设施支持 [2][9] - Wi-Fi 7升级周期将成为行业催化剂，Wi-Fi 6E设备需求因连接更多设备的需求而增长 [10][11] 行业表现与估值 - 计算机-网络行业在过去一年中表现优异，涨幅达28%，超过标普500指数的15.6%和更广泛的计算机与技术行业的12.4% [15] - 行业当前的前瞻12个月市盈率（P/E）为20.12倍，低于标普500的21.53倍和计算机与技术行业的24.41倍 [16] - 行业在过去五年中的市盈率区间为12.42倍至20.15倍，中位数为15.22倍 [16] 重点公司分析 思科系统（CSCO） - 受益于AI基础设施解决方案的强劲需求，2025财年上半年订单超过7亿美元，预计全年将突破10亿美元 [18] - 工业物联网业务因AI驱动的机器人和工业安防部署而增长，2025财年上半年订单增长超40%，第二季度单季增长超50% [18] - 安全业务表现强劲，Cisco Secure Access和XDR解决方案在过去12个月内累计超过1000家客户，每款产品拥有约100万企业用户 [19] - 2025财年第二季度产品订单同比增长29%（剔除Splunk后有机增长11%），年度经常性收入（ARR）达301亿美元，同比增长22% [20] NETGEAR（NTGR） - 企业业务（NFB）和高端家用产品（CHP）表现强劲，2024年第四季度NFB收入同比增长14.9%，环比增长2.9%至8080万美元 [23] - 2024年成功完成库存清理计划，库存减少8600万美元，有助于提高收入可预测性 [24] - 2024年经常性服务收入增长25%，全年经常性收入达3500万美元，拥有55.6万订阅用户 [24][25] RADCOM（RDCM） - 专注于为电信运营商提供5G网络的云原生自动化服务保障解决方案 [27] - 2024年第四季度非GAAP每股收益为0.23美元，超出预期21.1%，收入创纪录达1630万美元，同比增长16.1% [28] - 预计2025年收入增长12%-15%，中位数为6920万美元，同比增长13.5% [29]

Khaveen Investments is a Macroquantamental Hedge Fund managing a portfolio of globally diversified investments. With a vested interest in hundreds of investments spanning diverse asset classes, countries, sectors, and industries, we wield a multifaceted investment approach that combines top-down and bottom-up methodologies, integrating three core investment strategies: global macro, fundamental, and quantitative strategies. We serve accredited investors throughout the globe, which include HNW Individuals, C ...

文章核心观点 Arm和Micron到2027年市值可能超过AMD 三家芯片制造商未来两年都可能是不错的投资选择 [1][14] AMD情况 - 过去10年AMD股价飙升3240% 2014年Lisa Su担任CEO后业务好转 [1] - Su推动AMD重新设计PC CPU 销售更多游戏主机定制加速处理单元 推出面向AI数据中心的高端CPU和GPU [2] - 2014 - 2024年AMD营收复合年增长率为17% 2018年再次盈利 随后六年每股收益复合年增长率为21% [3] - 2024 - 2027年分析师预计AMD营收和每股收益复合年增长率分别为20%和73% 假设到2027年底市盈率为30倍 股价可能上涨近50% 市值从1750亿美元升至2600亿美元 [4] Arm Holdings情况 - Arm是英国芯片设计公司 目前市值1440亿美元 为移动设备等设计节能芯片 其移动芯片设计授权给其他制造商 用于生产约99%的全球高端智能手机 [5] - Arm主要收入来自专利使用费和授权费 近期增长受市场对其AI优化芯片设计强劲需求推动 [6] - Arm计划今年推出由第三方代工的自有数据中心CPU 已获得Meta为首个客户 可能从AMD和Intel处吸引其他科技巨头 [7] - 2024财年到2027财年 分析师预计Arm营收和每股收益复合年增长率分别为23%和83% 若保持高增长估值 可能超过AMD市值 [8] - 假设2027财年营收达60亿美元且市销率不变 未来两年市值可能达2700亿美元 若市场需求超预期 估值可能更高 [9] Micron Technologies情况 - Micron是全球顶级内存芯片制造商之一 市值1040亿美元 生产的芯片比多数大型竞争对手更密集 [10] - 2023财年因PC市场停滞等因素营收暴跌49%并出现净亏损 2024财年营收飙升62%并再次盈利 得益于PC和智能手机市场稳定及数据中心相关芯片销售强劲 [11] - 2024财年到2027财年 分析师预计其营收和每股收益复合年增长率分别为21%和150% 目前市盈率为15倍 [12] - 若符合预期且2027财年底市盈率为15倍 股价可能上涨近80% 市值达1850亿美元 若市盈率为25倍 股价可能近三倍增长 市值超3000亿美元 [13]

文章核心观点 - Khaveen Investments是宏观量化对冲基金，采用多方面投资方法，专注前沿科技领域投资 [1] 公司情况 - 管理全球多元化投资组合，对数百项涵盖不同资产类别、国家、行业的投资有既得利益 [1] - 采用自上而下和自下而上相结合的多方面投资方法，整合全球宏观、基本面和量化三种核心投资策略 [1] - 服务全球合格投资者，包括高净值个人、企业、协会和机构 [1] - 官网为www.khaveen.com [1] 行业关注 - 专业专长在于重塑众多行业格局的前沿技术，战略重点围绕人工智能、云计算、5G、自动驾驶与电动汽车、金融科技、增强与虚拟现实以及物联网等变革性领域 [1]

公司成立 - 江苏九天电算通科技有限公司近日成立，法定代表人为陈杰，注册资本5000万元 [1] - 经营范围包括物联网技术研发、物联网技术服务、智能控制系统集成、软件销售、通信设备制造等 [1] - 公司由大烨智能等共同持股 [1] 行业布局 - 新公司业务聚焦物联网技术研发与服务，涉及智能控制系统集成和通信设备制造 [1] - 软件销售与通信设备制造业务显示公司向科技产业链延伸 [1]