产品概述 - iShares Paris-Aligned Climate MSCI USA ETF（PABU）是跟踪全市值混合风格板块的智能贝塔交易所交易基金 于2022年4月8日推出[1] - 基金规模达22亿美元 属于全市值混合类别中规模较大的ETF产品[5] - 追踪MSCI USA CLMT PARIS ALGN BNC EXT SLCT指数 旨在实现与《巴黎协定》目标一致的低碳转型投资[5][6] 投资策略与指数特性 - 采用非市值加权的智能贝塔策略 通过基本面特征筛选具有更优风险回报潜力的股票[3] - 基准指数包含美国大中盘股 遵循脱碳轨迹 降低气候转型及物理风险敞口 增加低碳经济转型受益企业配置[6] - 指数构建兼容《巴黎协定》目标 注重气候相关风险管理和低碳经济转型机会[6] 成本结构 - 年度运营费用率为0.10% 属同类产品中最低成本档次[7] - 12个月追踪股息收益率为0.98%[7] 资产配置与持仓特征 - 信息技术板块权重最高 占比39.5% 金融和医疗保健板块分列二三位[8] - 前十大持仓集中度为42.51% 其中英伟达(NVDA)占比8.69% 微软(MSFT)和苹果(AAPL)紧随其后[9] - 共持有179只个股 有效分散个股特异性风险[10] 业绩表现 - 年内涨幅达13% 过去一年涨幅为4.69%（截至2025年7月21日）[10] - 52周价格区间为53.19-67.84美元[10] - 三年期贝塔系数为1.04 年化标准差为18.31%[10] 同类产品比较 - Vanguard ESG美国股票ETF(ESGV)规模108亿美元 费率0.09% 跟踪FTSE全美股选择指数[12] - iShares ESG Aware MSCI USA ETF(ESGU)规模139亿美元 费率0.15% 跟踪MSCI USA ESG聚焦指数[12] - 传统市值加权ETF可作为更低成本和低风险替代选择[12]

产品概况 - 嘉信基本面美国小盘公司ETF（FNDA）于2013年8月13日推出 旨在为市场中小盘价值股类别提供广泛敞口的智能贝塔交易所交易基金[1] - 基金管理规模达84.9亿美元 属于中小盘价值股类别中规模较大的ETF产品[5] - 基金追踪Russell RAFI美国小公司指数 该指数根据基本面规模和权重衡量美国小公司表现[5] 策略特点 - 采用非市值加权策略 通过基本面特征或组合特征筛选具有更佳风险回报潜力的股票[3] - 使用基本面加权方法 区别于传统市值加权指数策略[2][4] - 年度运营费用率为0.25% 属于同类产品中费用较低的选择[6] - 过去12个月追踪股息收益率为1.35%[6] 投资组合结构 - 工业板块配置占比最高 约20.2% 金融和可选消费板块分列二三位[7] - 前三大持仓为VeriSign公司（VRSN）占比0.39% Urban Outfitters公司（URBN）和Woodward公司（WWD）[8] - 前十大持仓合计占管理总资产约3.31% 持仓分散度较高[8] - 总计持有991只股票 有效分散个股特定风险[10] 表现与风险特征 - 年初至今下跌0.42% 过去12个月上涨2.37%（截至2025年7月21日）[10] - 过去52周交易价格区间为23.85美元至32.42美元[10] - 三年期贝塔系数为1.09 年化标准差21.00% 属于中等风险等级[10] 同业比较 - iShares罗素2000价值ETF（IWN）管理规模109.5亿美元 费用率0.24%[12] - 先锋小盘价值ETF（VBR）管理规模301.7亿美元 费用率0.07%[12] - 传统市值加权ETF提供费用更低且风险更低的投资选择[12]

智能贝塔ETF概述 - 智能贝塔ETF采用非市值加权策略 通过特定基本面特征筛选股票以追求超额收益[3] - 策略包括等权重 基本面权重 波动率/动量加权等方法 但并非所有策略均能持续跑赢市场[4] - 传统市值加权ETF以低成本透明方式复制市场回报 适合相信市场有效的投资者[2] First Trust能源ETF产品特性 - 基金成立于2007年5月8日 资产规模2.7876亿美元 属能源ETF中中等规模产品[1][5] - 跟踪StrataQuant能源指数 该指数采用等美元加权与AlphaDEX筛选法从罗素1000选股[6] - 年管理费0.61% 与同业持平 12个月追踪股息率2.92%[7] 持仓结构与行业分布 - 能源板块配置占比高达93.5% 前十大重仓股合计占资产41.17%[8][9] - 最大个股持仓为First Solar(5.8%) 其次为Permian Resources和Matador Resources[9] 业绩表现与风险特征 - 年初至今下跌3.71% 过去12个月累计跌幅14.12% 52周价格区间12.88-18.47美元[11] - 三年期贝塔值0.9 年化波动率28.29% 持仓41只股票 集中度高于同业平均水平[11] 同业竞争产品对比 - 先锋能源ETF(VDE)规模71.5亿美元 费率0.09% 能源精选SPDR(XLE)规模275.7亿美元 费率0.08%[13] - 传统市值加权ETF在成本与风险控制方面具优势 适合追求稳定回报的投资者[13]

SPDR S&P Semiconductor ETF (XSD)概况 - 该ETF于2006年1月31日推出 提供对科技ETF类别的广泛覆盖 [1] - 管理资产规模达13.2亿美元 是科技ETF中规模较大的产品 [5] - 追踪标普半导体精选行业指数 采用修正等权重方法 [5][6] 智能贝塔ETF特点 - 区别于传统市值加权策略 通过特定基本面特征筛选股票以追求超额收益 [3] - 策略包括等权重 基本面加权 波动率/动量加权等多种形式 [4] - 适合希望通过选股战胜市场的投资者 [3] 成本结构 - 年运营费用率为0.35% 属于行业最低水平 [7] - 12个月追踪股息收益率为0.28% [7] 投资组合构成 - 99.7%资产配置于信息技术板块 [8] - 前三大持仓为Credo Technology(3.69%) Rigetti Computing(未披露比例) Microchip Technology(未披露比例) [9] - 前十大持仓合计占比31.8% [9] 市场表现 - 2025年至今收益率8.43% 过去一年收益率4.27%(截至2025年7月18日) [11] - 52周价格区间160.63-270.08美元 [11] - 三年期贝塔系数1.53 年化波动率37.75% 属于高风险品种 [11] 同业比较 - iShares Semiconductor ETF(SOXX)管理资产139亿美元 费率0.35% [13] - VanEck Semiconductor ETF(SMH)管理资产279.1亿美元 费率0.35% [13]

产品概述 - First Trust Mid Cap Value AlphaDEX ETF (FNK) 于2011年4月19日推出 主要覆盖中盘价值股市场 [1] - 该基金采用非市值加权的Smart Beta策略 旨在通过特定基本面特征筛选股票以优化风险收益表现 [3] - 基金管理规模为2 0257亿美元 属于同类别中规模较小的ETF [5] 策略与指数 - 跟踪纳斯达克AlphaDEX中盘价值指数 采用增强型选股方法从纳斯达克美国600中盘价值指数中筛选成分股 [5] - Smart Beta策略包含多种加权方法 如等权重 基本面加权和波动率/动量加权 但并非所有策略都能取得优异表现 [4] 成本结构 - 年管理费率为0 70% 属于同类产品中费用较高者 [6] - 过去12个月股息收益率为1 74% [6] 持仓分布 - 前三大行业配置为消费 discretionary(21 9%) 金融和工业 [7] - 前十大重仓股合计占比8 98% 最大持仓Riot Platforms(RIOT)占1 07% [8] - 基金持有226只股票 有效分散了个股风险 [10] 市场表现 - 年初至今下跌1 07% 过去一年累计下跌2 35% (截至2025年7月17日) [10] - 52周价格区间为43 24-58 28美元 三年期贝塔系数1 06 年化波动率22 04% [10] 竞争产品 - iShares Russell中盘价值ETF(IWS)规模134 3亿美元 费率0 23% [12] - Vanguard中盘价值ETF(VOE)规模179 7亿美元 费率仅0 07% [12]

基金概况 - Nuveen ESG Large-Cap Growth ETF (NULG) 是一只智能贝塔交易所交易基金 专注于大盘成长股领域 成立于2016年12月13日 [1] - 基金由Nuveen管理 资产规模达16.6亿美元 属于同类别ETF中的中等规模 [5] - 基金追踪TIAA ESG USA Large-Cap Growth指数 成分股为在美国交易所上市的大型公司股票 [5] 智能贝塔ETF特点 - 区别于传统市值加权指数 ETF 智能贝塔策略通过选股追求超额收益 基于基本面特征或组合策略构建 [3] - 常见策略包括等权重 基本面加权 波动率/动量加权等 但并非所有策略都能持续跑赢市场 [4] - 传统市值加权ETF适合相信市场有效性的投资者 提供低成本透明化的市场回报 [2] 成本结构 - 年度运营费用率为0.26% 与同类产品持平 [6] - 12个月追踪股息收益率为0.14% [6] 投资组合构成 - 信息技术板块占比最高 达48.9% 其次为可选消费和电信板块 [7] - 前十大持仓合计占比42.74% 最大持仓英伟达(NVDA)占13.14% 其次为博通(AVGO)和谷歌(GOOG) [8] - 持仓约80只股票 有效分散个股风险 [10] 业绩表现 - 年内涨幅10.41% 过去一年涨幅13.47% (截至2025年7月17日) [10] - 52周价格区间70.54-94.78美元 三年期贝塔系数1.18 年化波动率20.87% [10] 替代产品 - 先锋ESG美国股票ETF(ESGV)资产规模107.6亿美元 费率0.09% 追踪FTSE US ALL CAP CHOICE指数 [12] - iShares ESG Aware MSCI USA ETF(ESGU)资产规模138.3亿美元 费率0.15% 追踪MSCI USA ESG Focus指数 [12]

产品概述 - 美国世纪美国优质成长ETF(QGRO)旨在提供广泛的市场全盘成长风格类别敞口 于2018年9月10日推出的智能贝塔交易所交易基金 [1] - 基金采用非市值加权策略 通过特定基本面特征筛选具有更好风险回报表现的股票 [3] - 基金规模达17.5亿美元 是全盘成长类别中规模最大的ETF之一 [5] 智能贝塔ETF特点 - 智能贝塔ETF区别于传统市值加权指数基金 采用等权重 基本面或波动性/动量等复杂加权策略 [4] - 这类产品适合相信通过优选个股能战胜市场的投资者 [3] - 并非所有智能贝塔策略都能带来显著超额收益 [4] 基金结构与成本 - 基金追踪美国世纪美国优质成长指数 主要投资于具有优质成长基本面的大型和中型美股公司 [5] - 年管理费率为0.29% 属于同类产品中较低水平 [6] - 12个月追踪股息收益率为0.24% [6] 投资组合构成 - 信息技术板块占比最高达36.2% 工业与医疗保健位列二三位 [7] - 前十大持仓合计占比27.32% 最大持仓Booking Holdings占比3.52% Meta和Netflix紧随其后 [8] - 组合包含189只个股 有效分散个股风险 [10] 业绩表现 - 年初至今上涨8.3% 过去一年涨幅达22.13% (截至2025年7月17日) [10] - 52周价格区间为80.24-109.93美元 [10] - 三年期贝塔系数1.10 年化波动率20.20% [10] 同类产品比较 - iShares Morningstar成长ETF(ILCG)规模28亿美元 费率为0.04% [12] - iShares Core标普美国成长ETF(IUSG)规模达237.5亿美元 同样收取0.04%费率 [12] - 传统市值加权ETF可能提供更低成本与风险的选择 [12]

产品概述 - Fidelity Value Factor ETF (FVAL) 于2016年9月12日推出 旨在提供对大盘价值股类别的广泛敞口 [1] - 该产品属于智能贝塔ETF 采用非市值加权策略 通过筛选具有更佳风险回报特征的股票来跑赢市场 [3] 基金管理与指数 - 由富达管理 资产规模达9.7706亿美元 属于同类ETF中的中等规模 [5] - 追踪Fidelity U S Value Factor Index 该指数反映具有吸引力估值的大型和中型美股表现 [5] 成本结构 - 年运营费用率为0 16% 处于行业较低水平 [6] - 12个月追踪股息收益率为1 55% [6] 持仓分布 - 信息技术板块占比最高 达32 1% 金融和可选消费板块分列二三位 [7] - 前十大持仓合计占比38 51% 微软(7 22%) 英伟达和苹果为主要成分股 [8] 业绩表现 - 年内涨幅8 92% 过去一年回报率5 29% (截至2025年7月17日) [9] - 52周价格区间为52 80-65 00美元 三年期贝塔值0 96 标准差16 58% [9][10] 行业对比 - 同类产品包括Schwab U S Dividend Equity ETF(SCHD)和Vanguard Value ETF(VTV) 资产规模分别为702 7亿和1387 3亿美元 [12] - SCHD和VTV费用率更低 分别为0 06%和0 04% [12] 产品定位 - 适合寻求超越大盘价值股板块表现的投资者 但传统市值加权ETF提供更低成本选择 [11][12]

智能贝塔ETF概述 - 智能贝塔ETF通过非市值加权策略选股 旨在获取优于市场的风险回报表现 选股基于基本面特征或组合特征[3] - 与传统市值加权ETF不同 智能贝塔ETF为相信能通过选股战胜市场的投资者提供工具[2][3] - 策略复杂度从等权重到基本面/波动率加权不等 但并非所有策略都能取得优异成果[4] Invesco Russell 2000动态多因子ETF产品特征 - 基金成立于2017年11月8日 跟踪Russell 2000 Invesco动态多因子指数 覆盖小盘混合型股票[1][5] - 管理规模达2.394亿美元 属同类ETF中中等规模 追踪标的为Russell 2000指数中2000家美国小市值公司[5][6] - 年管理费0.39% 与同业持平 过去12个月股息收益率1.30%[7] 投资组合构成 - 金融板块占比最高达28.1% 工业与信息技术板块分列二三位[8] - 前十大持仓合计占比14.19% 最大单一持仓Sprouts Farmers Market占3.44%[9] - 持仓总数达649只 有效分散个股风险[11] 市场表现 - 年初至今回报2.13% 过去12个月回报8.98% 52周价格区间33.88-43.9美元[11] - 三年期贝塔系数1.05 波动率21.10% 显示其风险特征与市场接近但波动略高[11] 同业比较 - iShares Russell 2000 ETF(IWM)规模657.5亿美元 费率0.19% iShares Core S&P Small-Cap ETF(IJR)规模809亿美元 费率仅0.06%[13] - 传统市值加权ETF在费率与风险控制方面具优势 适合追求低成本稳定收益的投资者[13]

智能贝塔ETF概述 - SPDR MSCI USA StrategicFactors ETF (QUS) 是一只智能贝塔交易所交易基金，提供广泛的市场大盘混合型股票类别敞口 [1] - 智能贝塔ETF追踪非市值加权策略，旨在通过选股跑赢市场，基于特定基本面特征或组合筛选股票 [3] - 智能贝塔策略范围广泛，从简单的等权重到复杂的基本面、波动率/动量加权策略，但并非所有策略都能带来显著回报 [4] 基金概况 - 基金由State Street Global Advisors管理，资产规模达15.5亿美元，是大盘混合型ETF中规模较大的产品 [5] - 基金追踪MSCI USA Factor Mix A-Series Capped Index，覆盖美国大中盘股票市场表现 [5] - 基金年运营费用率为0.15%，12个月追踪股息收益率为1.44%，成本较低 [6] 行业配置与持仓 - 信息技术行业占基金组合的25.1%，金融和医疗保健行业位列前三大配置 [7] - 前十大持仓占基金总资产的21.39%，微软(MSFT)占比3.22%，苹果(AAPL)和英伟达(NVDA)紧随其后 [8] 业绩表现 - 年初至今回报率为5.3%，过去一年回报率为8.73%（截至2025年7月16日） [9] - 过去52周价格区间为140.84美元至164.55美元 [9] - 三年期贝塔值为0.88，标准差为14.33%，属于中等风险产品，552只持仓有效分散个股风险 [10] 替代产品比较 - 其他大盘混合型ETF包括SPDR S&P 500 ETF (SPY)和Vanguard S&P 500 ETF (VOO)，资产规模分别为6392.9亿美元和6888.6亿美元 [11] - SPY费用率为0.09%，VOO费用率更低仅0.03%，两者均追踪标普500指数 [11]