市场表现 - 标普500指数收于6,615.31点 上涨0.47% 纳斯达克综合指数收于22,323.25点 上涨0.82% [2] - 道琼斯工业平均指数收于45,839.54点 微涨0.01% [2] - SPDR标普500 ETF信托(SPY)收于660.42美元 上涨3.01美元(0.46%) Invesco QQQ信托(QQQ)收于591.34美元 上涨4.68美元(0.80%) [6] 行业板块 - 科技股领涨 纽交所FANG+指数上涨约1.5% [4] - 特斯拉股价因CEO埃隆·马斯克斥资约10亿美元购买公司股票而攀升 [4] - 半导体板块在整体市场乐观情绪支撑下表现坚韧 [4] 政策预期 - 投资者预期美联储将在政策会议上降息25个基点 根据CME FedWatch工具显示概率接近100% [3] - 市场关注美联储点阵图预测和主席杰罗姆·鲍威尔的讲话 以获取未来货币政策路径的指引 [5]

美联储政策独立性挑战 - 特朗普总统要求美联储立即大幅降息并称"必须立即降息且幅度要大于其计划 住房将飙升"[4] - 联邦上诉法院即将对美联储理事丽莎·库克任职资格作出裁决可能影响货币政策制定独立性[2] - 杜克大学调查显示24/25前美联储官员认为央行独立性受损将导致货币政策过松并推高通胀风险[7] 美联储人事变动影响 - 参议院预计确认特朗普提名的斯蒂芬·米兰进入美联储理事会其立场支持政府大幅降息主张[3] - 米兰就任后可能在本周政策会议中代表政府主张成为影响利率决策的新变量[3][5] - 特朗普明年5月可更换美联储主席鲍威尔进一步影响货币政策走向[6] 利率政策预期 - 美联储预计将基准利率下调25个基点至4.00%-4.25%区间因担忧就业增长骤降和失业率上升[4] - 后续可能在10月和12月继续降息但节奏慢于特朗普要求的1%政策利率目标[5] - 经济学家普遍认为总统要求的1%利率水平与维持通胀稳定所需政策不符[5]

货币政策预期 - 美联储联邦公开市场委员会FOMC将于本周三公布货币政策决定市场普遍预期将进行2025年首次降息幅度为25个基点[1][3] - 2024年最后三次会议上FOMC已累计降息100个基点本次会议存在扩大降息幅度至50个基点的可能性若实现利率水平将降至3.75%-4.00%为近三年来首次[1][3] - 降息决策面临双重目标冲突就业市场疲软月度就业增长低迷其中6月甚至减少1.3万个工作岗位而通胀因持续关税政策仍在缓慢上升美联储主席鲍威尔表示就业数据问题已优先于通胀率[2][3] FOMC内部政治动态 - 美联储决策过程受到政治化影响前总统特朗普长期指责其任命的鲍威尔主席降息行动过慢并已解雇因其个人财务问题被指控的美联储理事丽莎·库克但该解雇被联邦法官下令暂停[4] - 白宫正争取阻止库克在本周FOMC会议上投票同时美国参议院将于今日就任命亲特朗普官员斯蒂芬·米兰进入FOMC进行程序性投票米兰曾公开表示利率应下调300个基点[4][5] - 若库克被排除且米兰加入此次会议可能出现美联储主席面临史上最大的内部意见分歧在上次7月会议中已有两位理事沃勒和鲍曼对维持利率不变持异议为数十年来首次出现多于一张反对票[4][5][6] 经济数据表现 - 9月纽约州制造业指数 Empire State Manufacturing Index 回落至负值区间报-8.7远低于分析师预期的+4.5且较8月的11.9大幅下滑8月读数为该地区自去年11月以来最强劲表现[7][8] - 此次负增长并非孤例在过去12个月中有7个月纽约州制造业指数为负值类似的费城联储制造业调查亦表现疲弱在过去5个月中有4个月录得负增长[9]

美联储利率政策预期 - 市场普遍预期美联储将在本周实施2025年首次降息 但投资者更关注后续降息次数 [1] - 6月点阵图显示美联储官员共识为2025年进行两次降息 本次预计降息25个基点 [2] - 美联储今年还有10月底和12月初两次会议 决策将考虑劳动力市场疲软新迹象 [2] 利率水平与政策立场 - 2025年大部分时间美联储维持基准利率在4.25%-4.5%区间 [3] - 降息25个基点将降低政策限制性 但仍保持限制性立场 对通胀施加下行压力 [4][5] - 政策制定者需平衡价格稳定与就业最大化的双重职责 [4] 政治压力与人事变动 - 特朗普政府试图在美联储理事会安插经济顾问Stephen Miran 并撤换现任理事Lisa Cook [3] - 特朗普多次抨击美联储主席鲍威尔降息行动迟缓 称其为"太迟" [3] - 前克利夫兰联储主席梅斯特指出总统希望大幅降息 且不太在意货币政策独立性 [4]

Wait a second. Did I just hear one of President Trump's top three choices for the Fed say that it's very important for the Fed to be independent, even of President Trump. Is that possible. Yes, it is.Because all this stuff is overblown and the people he's picking do care about Fed independence and everyone wants to go after Trump because he has an opinion on monetary policy, which he's entitled to do. But the people he's talking about here understand the Fed's proper role and they're they're bold enough to ...

美联储主席候选人动态 - 贝莱德全球固定收益首席投资官Rick Rieder成为美联储主席热门候选人 于9月28日接受财政部长Scott Bessent面试[1][2] - 面试内容涉及货币政策及央行结构性改革议题 财政部长寻求美联储领导层和运作模式的根本性变革[3] - 其他候选人包括前美联储理事Kevin Warsh和Lawrence Lindsey 以及前圣路易斯联储主席James Bullard 共计11名候选人在考虑名单中[3][4] 候选人背景特征 - Rieder与传统央行行长不同 未持有经济学博士学位 与现任主席Powell背景相似[4] - 候选人背景多元 涵盖现任及前任美联储官员、华尔街策略师及知名经济学家[4] 货币政策预期 - 市场普遍预期美联储将在下周会议实施自2024年12月以来首次降息[5] - 特朗普政府要求更大幅度降息 认为高利率损害住房市场并增加政府借贷成本[5]

美国通胀数据 - 8月整体CPI环比上涨0.4% 超出预期的0.3% 较7月的0.2%加速增长 [2] - 8月整体CPI同比上涨2.9% 符合预期 高于前值的2.7% [2] - 核心CPI环比上涨0.3% 符合预期且与前值持平 核心CPI同比维持3.1% 符合预期 [3] 欧洲央行政策动向 - 欧洲央行维持关键利率不变 存款机制利率2.00% 主要再融资利率2.15% 边际贷款机制利率2.40% [4] - 上调2025年通胀预期 下调2027年通胀预期 同时将2025年GDP增长预期从0.9%上调至1.2% [5] - 2026年GDP增长预期从1.1%下调至1.0% 2027年GDP增长预期维持1.3%不变 [5] 克罗格公司业绩 - 第二季度调整后每股收益1.04美元 超出预期的1.00美元 营业收入339.8亿美元 略低于预期的341.1亿美元 [6] - 不含燃料的同店销售额增长3.4% 显著超出预期的2.8% [7] - 收窄全年每股收益指引至4.70-4.80美元 此前为4.60-4.80美元 维持全年资本支出指引36.8-38.8亿美元 [7] OPEC石油市场展望 - 维持2025年全球石油需求增长预期129万桶/日 2026年增长138万桶/日 [10] - 8月原油产量平均4240万桶/日 较7月增加50.9万桶/日 主要受OPEC+增产推动 [11] - 维持非OPEC+供应预期不变 并指出全球经济增长趋势延续至2025年下半年 [11] 欧盟能源政策 - 欧盟能源专员强调俄罗斯能源逐步淘汰计划已具雄心 计划增加美国液化天然气进口以加强能源供应 [12] - 斯洛伐克总理表示除非欧盟委员会提出调整气候目标提案 否则不会支持对俄罗斯的新制裁方案 [13]

货币政策决定 - 欧洲央行决定维持三大关键利率不变，主要再融资利率、边际贷款便利利率和存款便利利率分别保持在2.15%、2.40%和2.00% [1][4] - 资产购买计划（APP）和疫情紧急购买计划（PEPP）的投资组合正以可衡量和可预测的速度下降，因欧元体系不再对到期证券的本金进行再投资 [4] 经济与通胀展望 - 当前通胀率约2%，与中期目标一致，通胀前景评估与6月相比基本未变 [1] - 2025年整体通胀率预计平均为2.1%，2026年为1.7%，2027年为1.9% [2] - 2025年核心通胀（剔除能源和食品）预计平均为2.4%，2026年为1.9%，2027年为1.8% [2] - 2025年经济增长预期从6月预测的0.9%上调至1.2%，2026年增长预期微调至1.0%，2027年预期维持在1.3%不变 [2] 政策路径与工具 - 货币政策立场将遵循依赖数据和逐次会议决定的方法，不预先承诺特定的利率路径 [3] - 利率决策将基于对通胀前景及其风险的评估，并参考经济金融数据、潜在通胀动态和货币政策传导强度 [3] - 准备在其职责范围内调整所有工具，以确保通胀在中期稳定在2%的目标，并维护货币政策传导的顺畅 [5] - 传输保护工具（TPI）可用于应对对欧元区货币政策传导构成严重威胁的毫无根据的无序市场动态 [6]

市场情绪与波动性 - 华尔街恐慌指数VIX在早盘交易中从154下滑至152 [2] - VIX读数低于20通常表明市场波动性相对较低 当前水平显示华尔街情绪平静 [2] 宏观经济与货币政策 - 投资者正等待关键消费者价格指数报告 处于观望状态 [1] - 市场几乎确信美联储即将开始降息 [2] - 如果CPI数据高于预期 可能使央行更难证明放松货币政策的合理性 从而颠覆当前市场平静 [2] 市场表现 - 标准普尔500指数在2025年9月11日创下历史新高 [1]

加密货币市场反应 - 加密货币市场总市值在两小时内损失600亿美元[1] - 比特币价格从112,78875美元下跌18%至110,79369美元[2] - 以太坊价格从4,34656美元下跌16%至4,27717美元[2] 竞争币表现 - 狗狗币出现最大跌幅达41% 从0.2469美元跌至0.2367美元[3] - 索拉纳下跌3% 从21804美元跌至21169美元[3] - 卡尔达诺下跌35% 从0.8839美元跌至0.8525美元[3] - XRP下跌25% 从3.01美元跌至2.93美元[3] - BNB下跌1% 从879.89美元跌至871.38美元[3] 就业数据修正 - 美国劳工统计局公布初步基准修正显示非农就业人数被高估911,000个岗位[2] - 修正幅度达06% 涵盖2024年3月至2025年3月期间[2] - 结合先前向下修正577,000个岗位 总就业高估达150万个岗位[4] 经济政策影响 - 财政部长指出修正数据证实经济状况比报告更差[4] - 美联储基于虚高就业数据维持限制性货币政策[5] - 就业数据高估表明经济需要比政策制定者认识更早的宽松货币政策[5] 数据修正背景 - 年度基准修订过程比较当前就业统计与季度就业和工资普查的全面就业计数[6] - 06%的修正幅度超过十年绝对平均值02%[7] - 差异源于企业向失业保险记录报告的就业人数低于月度就业调查[7]