Treasury yields were rising, reversing last week's falls. They were tracking a rise in Japanese government bond yields after the Bank of Japan raised interest rates on Friday, with a further increase looking likely.Traders were awaiting delayed first-estimate U.S. third-quarter GDP data at 8:30 a.m. Eastern time Tuesday. Any weakness could add to prospects of U.S. interest-rate cuts and send Treasury yields lower, especially after recent below-forecast inflation figures.The Conference Board's December consu ...

This next table shows the highs and lows of yields and the Federal Funds Rate (FFR) since 2007. A Long-Term Look at the 10-Year Treasury Yield Here is a long-term view of the 10-year yield starting in 1965, well before the 1973 oil embargo that triggered the era of 'stagflation' (economic stagnation coupled with inflation) Inverted Yield Curve An inverted yield curve is when longer-term Treasury yields are lower than their shorter term counterparts. The next chart displays the latest 10-2 spread. Typically, ...

市场对美联储政策会议的预期 - 美国国债收益率在早盘交易中小幅走低，表明投资者已在美联储当日晚些时候的政策决定前调整好仓位 [1] - 根据LSEG数据，市场已定价美联储有90%的概率降息25个基点 [1] - 市场关注焦点更多地集中在美联储的经济预测以及主席杰罗姆·鲍威尔的评论上 [1] 市场对美联储沟通策略的解读 - 美联储可能会努力表现出谨慎态度，并传达一些鹰派潜台词，主要原因是希望保持最大的政策灵活性 [2]

市场环境与投资逻辑 - 美国国债收益率下降，改变了固定收益市场的相对吸引力 [1] - 高股息股票作为债券的替代品，其吸引力正在增强 [1] 高股息股票的投资价值 - 具备较高股息支付水平的股票正变得更具吸引力 [1] - 理想的投资标的不仅需要当前股息率高，还需具备维持或增长股息的能力 [1]

网站属性与内容性质 - 网站由Empire Media Network LTD运营 注册于以色列[1] - 提供的内容包括一般新闻与出版物 个人分析与观点 以及第三方提供的材料[1] - 网站内容仅用于教育与研究目的 不构成任何行动建议或推荐[1] 内容免责与局限性 - 网站信息不一定是实时提供 也不保证其准确性[1] - 显示的价格可能由做市商而非交易所提供[1] - 网站不保证所载信息的准确性 完整性或可靠性[1] 商业与第三方关系 - 网站可能包含广告和其他促销内容[1] - 网站可能从第三方获得与上述内容相关的补偿[1] - 网站不对任何第三方服务或网站的使用表示认可 推荐或承担责任[1]

市场预期与美联储政策 - 尽管市场普遍预期美联储将在周三降息，但投资者对美国降息前景转为谨慎，导致美国国债收益率在欧洲午盘交易中上升 [1] - 货币市场定价显示，本周美联储降息25个基点的概率为86% [2] 关键国债收益率变动 - 30年期美国国债收益率升至4.811%，为三个月高点 [2] - 2年期美国国债收益率上升1.1个基点至3.574% [2] - 10年期美国国债收益率上升1.2个基点至4.150% [2] 影响市场情绪的因素 - 投资者担忧美联储可能对经济前景持谨慎态度 [2] - 美联储主席杰罗姆·鲍威尔随后的评论可能影响市场情绪 [2]

市场估值与回报预期 - 月度市场估值更新长期得出相同结论 即美国股票指数被显著高估 这暗示了对投资回报应持谨慎预期 [1]

核心观点 - 美国银行全球研究预计，2026年全球经济将比投资者预期的更具增长动能，其预测美国和中国经济增长将强于共识，人工智能驱动的投资将持续，市场领导地位将发生转变 [1] - 尽管存在持续担忧，该机构对经济和人工智能领域仍持乐观态度，认为对人工智能泡沫的担忧被夸大 [1][2] 美国宏观经济与政策 - 对美国2026年经济增长持比市场更乐观的看法，预计GDP年增长率为2.4%，驱动因素包括《One Big Beautiful Bill Act》的财政支持、恢复的《减税与就业法案》激励措施、更友好的贸易政策、更强的商业投资以及美联储降息的滞后效应 [3] - 宏观背景并不像许多投资者假设的那样疲弱 [4] - 投资者可能高估了国债收益率将维持的水平，预计10年期国债收益率在2026年底位于4%-4.25%区间，低于市场普遍预期的4%-4.5% [10] - 预计美联储将在2025年12月以及2026年6月和7月降息，从而压低收益率，投资者可能低估了美联储宽松政策的影响 [10] 人工智能投资周期 - 人工智能投资周期将持续构建而非破裂，与数据中心、芯片和自动化相关的人工智能资本支出已提振GDP，并将在2026年保持强劲驱动力 [5] - 与数据中心、半导体产能和自动化相关的资本支出将保持强劲，有助于提高生产率并支撑企业盈利 [5] - iShares半导体ETF年初至今已上涨超过40%，自2022年11月OpenAI发布ChatGPT以来上涨了450% [6] 中国经济增长 - 上调对中国经济增长的展望，首席经济学家现在预计2026年增长4.7%，2027年增长4.5%，均高于市场共识 [8] - 随着近期贸易谈判出现积极迹象以及刺激措施生效，预测面临的风险偏向于上行 [8] 股票市场与盈利 - 预计标普500指数每股收益在2026年将增长14%，但价格上行空间有限，仅4%-5%，目标位设在7,100点 [9] - 市场可能正从消费驱动周期转向越来越多由资本支出驱动的周期，特别是在技术和基础设施领域 [9] - 随着投资者更清晰地了解人工智能如何重塑经济基本面，预计2026年波动性将上升，对人工智能如何影响GDP潜力、通胀动态和企业资本支出周期的重新评估可能引发跨资产类别的更剧烈波动 [12] - 财政主导地位和K型复苏也被认为是额外的波动来源 [12] 新兴市场与大宗商品 - 新兴市场可能因美元走弱、美国利率下降和油价疲软而表现改善，这种组合缓解了融资压力，并支持明年更强的资本流入发展中经济体 [7] - iShares MSCI新兴市场ETF年初至今上涨30%，表现优于流行的Vanguard标普500 ETF [7] - 尽管年初至今已上涨35%，但铜价在2026年可能延续涨势，2025年尽管建筑和制造业活动疲软，但供应紧张支撑了价格 [14] - 预计供应限制将持续，更宽松的政策和改善的全球需求将提供进一步支撑 [14] 其他资产类别 - 预计2026年全国房价将持平，同时住房成交量将上升，地区差异可能因当地供应条件和 affordability 趋势而扩大 [11] - 随着抵押贷款利率预计随美联储降息而走低，房价面临的风险略微偏向上行 [11] - 私人信贷回报在强劲的2025年后可能降温，预计总回报将从今年的约9%降至2026年的约5.4% [13] - 这种转变可能推动投资者转向高收益债券或其他提供更好相对价值的收益资产 [13]

市场动态 - 美国国债收益率全线上涨，各期限收益率涨幅高达3个基点 [2] - 美元指数(DXY)上涨0.2%，报99.772，兑其他十国集团(G-10)货币走强 [2] 交易状况 - 芝加哥商品交易所(CME)技术故障导致期货交易中断，市场交易仍不顺畅 [1] - 国债买卖价差仍然很大，表明由于CME故障和感恩节假期影响，市场交易清淡 [2]

宏观经济与市场动态 - 美国国债收益率持续下跌 [1] - 美国消费者信心指数表现不及预期 [1]