核心观点 - 公司通过“i茅台”平台以1499元官方价持续放货飞天茅台 导致其批发价快速下跌并再次跌破1499元/瓶 此举旨在从中间商手中夺回定价权并直接提升公司收入 同时可能对白酒行业千元价格带竞争格局产生挤压效应 [3][5][8][9] 批发价动态与市场反应 - 2026年1月4日 2025年飞天茅台散瓶批发价跌破1499元/瓶 较一周前累计下跌约100元/瓶 [3] - 此前在2025年12月初 因公司突然放货 批价曾快速跳水跌破1499元 后因控货传闻反弹至1600元/瓶高位 12月31日仍维持在1565元/瓶左右 [5] - “i茅台”自1月1日起以1499元发售飞天茅台 连续数日上线即“秒空” 1月1日至3日有超10万名用户成功购买 平台随后将每人每日限购从12瓶调整为6瓶 [4][5] - 有中间商认为 “i茅台”的抢购者中黄牛参与度低 主要为民间真实需求 但因用户基数大 前期供不应求 后续情况需观望 [5] “i茅台”销售的影响分析 - 目前2026年飞天茅台的黄牛回收价在1400元到1450元/瓶之间 低于1499元的官方售价 黄牛无套利空间 [7] - 有消费者因年末礼赠需求及保真考虑 从官方渠道抢购平价茅台 [7] - 有酒商对抢购热度存疑 认为在整体酒水消费疲软背景下 可能存在投机性抢购 [7] - “i茅台”每日放货数量根据市场情况动态调整 具体数字未公布 [7] - 中间商表示 由于“i茅台”放货量及公司后续计划不明 拿货谨慎 传统加价十元到几十元的差价空间变小 生存压力增大 [7] 公司战略与行业影响 - “i茅台”是公司调节市场价格的重要手段 属于直销渠道 可直接提升公司收入和利润水平 [8] - 公司今年减少了非标产品供给 需要通过其他渠道弥补收入 “i茅台”是重要途径 [8] - 官方渠道销售1499元保真茅台 削弱了电商平台以同价茅台进行引流的诱惑力 [8] - 白酒独立评论员指出 茅台酒价格回归1499元并易于购买后 将扩大其饮用人群和场景 同时会对五粮液和国窖1573等千元价格带产品造成巨大挤压 冲击白酒千元价格带市场 [9]