文章核心观点 - 英伟达正面临来自中国科技公司对H200人工智能芯片的强劲需求，并已与台积电接洽以提高产量，以应对超过200万颗的潜在订单[1] - 尽管美国政策允许出口，但中国官方尚未批准H200芯片的进口，这为订单的最终履行带来了不确定性，同时中国也在考虑将采购与国产芯片捆绑的政策[1][5] - 中国大型互联网公司认为H200相比现有可用芯片是显著升级，且其定价相比性能和市场替代品具有吸引力[2][3] 市场需求与订单情况 - 中国科技公司已向英伟达订购超过200万颗H200芯片，预计2026年交付[1] - 订单主要来自中国大型互联网公司，他们认为H200比目前可用的芯片有显著升级[2] - 字节跳动计划在2026年花费约1000亿元人民币购买英伟达芯片，高于2025年的约850亿元人民币[3] - 英伟达目前仅有70万颗H200芯片库存，其中约10万颗是GH200 Grace Hopper超级芯片，其余为独立H200芯片[1][3] 供应链与生产计划 - 英伟达已与代工厂商台积电接洽，要求开始生产额外的H200芯片以提高产量，预计2026年第二季度开始生产[1] - 英伟达计划利用现有库存完成首批订单，预计首批H200芯片将于2月中旬农历新年假期前到货[2] - H200芯片是英伟达上一代Hopper架构的一部分，采用台积电的4纳米制程工艺[2] 产品定价与性能 - 英伟达向中国客户提供的H200芯片定价约为每颗27,000美元，具体价格会根据购买量和客户协议有所不同[1][3] - 一个八芯片模块预计售价约为150万元人民币，比已停产的H20模块（之前售价约120万元人民币）略贵[3] - H200的性能大约是专为中国市场设计的降级芯片H20的六倍，中国互联网公司认为其定价很有吸引力[3] - H200的价格比目前售价超过175万元人民币的灰色市场替代品优惠约15%[3] 政策与监管环境 - 美国总统特朗普政府近期决定允许向中国出口H200芯片，并收取25%的费用，推翻了此前拜登政府的禁令[1][4] - 北京方面尚未批准任何H200芯片的出货，中国官员仍在决定是否允许进口，担心影响国内AI半导体产业发展[1][5] - 正在考虑的一项提案要求每次购买H200芯片时，都必须捆绑一定比例的国产芯片[5] 市场竞争与公司立场 - 中国市场竞争非常激烈，本土芯片供应商发展迅速[2] - 英伟达表示，向中国授权客户销售H200产品不会影响其向美国客户供货的能力[2] - 公司认为禁止所有美国出口会损害美国国家和经济安全，只会让外国竞争对手受益[2]