政策与市场准入 - 美国政府宣布将允许英伟达向中国出售其H200人工智能芯片，但每颗芯片收取25%的费用，此安排也将适用于超微半导体公司、英特尔等其他AI芯片公司[3] - 英伟达回应称，向商业客户供应H200是一种值得肯定的举措[3] - 英伟达CEO黄仁勋此前曾表示期待更先进的芯片进入中国市场，现在这一期待有望成为现实[3] 产品与技术规格 - H200芯片最早于2023年11月发布，2024年发货，性能为H20的数倍[4] - H200基于英伟达的“Hopper”架构，是首款采用HBM3e（第五代高带宽内存）的GPU，专为训练和推理生成式AI模型、科学计算及处理海量数据而设计[4] - H200以每秒4.8 TB的速度提供141GB的内存，与A100相比，容量几乎是其两倍、带宽增加了2.4倍[4] - H200在Llama 2（700亿参数的LLM）上的推理速度比H100快了一倍[4] 财务与市场影响 - 英伟达2026财年第二季度营收467.43亿美元，其中来自中国市场（不包括中国台湾地区）的收入为27.69亿美元[5] - 2025财年第二季度中国市场收入为36.67亿美元，相比之下，2026财年第二季度中国市场收入缩水近9亿美元[5] - 黄仁勋表示，美国的政策导致公司失去了世界上最大的市场之一，在中国的市场份额从95%降到0%[5] - 黄仁勋预计中国人工智能市场可能在未来两到三年内达到约500亿美元，无法进入将是巨大损失[5] 竞争格局与市场变化 - 在英伟达“缺席”期间，中国本土AI芯片厂商加速崛起，客户已找到替代方案[6] - 腾讯高管表示目前GPU完全够用，资源并没有非常紧张[6] - 百度高管表示，目前百度内部绝大多数的推理任务跑在自家昆仑芯P800上[6] - 360集团创始人周鸿祎表示目前芯片采购已经转向国产芯片[6] - 英伟达持续受到来自其他自研AI芯片厂商的竞争压力，例如谷歌的TPU在理论能耗和性能上可能有优势[6] - OpenAI竞争对手Anthropic计划使用谷歌的算力，部署多达100万个谷歌的TPU芯片以训练AI大模型Claude，计划于2026年部署[6]