人工智能需求引发全球内存芯片历史性短缺 - 人工智能的爆炸性需求正在加速全球内存芯片的历史性短缺，主要云服务提供商纷纷签署多年长期协议以确保2027年和2028年的供应 [1] - 2026年几乎所有的内存产能都已被预订，证实全年都将持续短缺 [1] 服务器需求激增与产能瓶颈 - 前所未有的服务器短缺主要由人工智能推动的服务器需求激增所致，通信服务提供商巨头正在为2026-2027年储备更多服务器，采购量远超实际需求 [3] - 存储器制造商2026年的扩张计划无法跟上需求，导致全年产能几乎全部被预订 [3] - 服务器供应商愿意支付溢价以确保容量，成为供应商的优先客户 [3] 供应商定价能力增强与市场结构变化 - 产能紧张显著提升了卖家的定价能力，确保了2026年全年价格持续上涨，即使在下半年也不会出现下跌，从而重塑了行业的定价模式 [3] - 一些通信服务提供商可能会提供更优惠的条款，如预付款或设备融资，以提前锁定2027-2028年的容量 [3] - 2026年第一季度可能会最终敲定涵盖2027年交付的长期协议 [3] NAND闪存面临类似供应限制 - 短缺问题不仅限于DRAM，NAND闪存价格也迅速上涨，一些供应商甚至在缺货的情况下仍然提价 [5] - 服务器OEM厂商证实AI GPU的输出和良率稳定，但内存短缺仍然是整个供应链的关键瓶颈 [5] 长期协议获取机会不均 - 各大通信服务提供商正在积极争取签订一年以上的合约，但只有一两家有可能获得长期协议 [6] - 大多数通信服务提供商最多只能获得一年的合同，而非通信服务提供商的买家通常无法获得长期协议 [6] - 据报道，只有约30%的通信服务提供商获得了长期协议，90%的公司未能签署长期协议 [7] - 一些受青睐的合作伙伴会按季度进行谈判，但大多数公司只能讨论月度协议，甚至无法确定一个月后的协议 [7] 价格走势与制造商产能规划 - 从制造商的角度看，现货价格目前“异常高”，可能会有所回落，但合同价格仍远低于现货价格 [7] - 预计未来6-9个月内价格还将上涨50% [7] - 主要供应商优先考虑高带宽内存而非NAND的扩容，SK海力士2026年没有扩大NAND晶圆产量的计划，而是将资金集中投入高带宽内存和DRAM [8] - SK海力士位于清州的MX新工厂计划成为专门生产高带宽内存的工厂，有望于2026年初投产 [8] - 三星电子和美光短期内产能增长有限，新晶圆厂不太可能在2027年下半年之前投产，设备安装和生产爬坡周期意味着2026年新增产能将很少，2027年的产量增长也将较为温和 [8]