文章核心观点 - 银行板块在市场普跌背景下逆势走强，成为资金避风港，国有大行领涨 [3] - 避险情绪升温、机构资金加仓与货币政策宽松预期三重因素共振推动银行板块上涨 [3][7] - 高股息策略预计将持续贯穿市场，板块中长期投资价值凸显 [11][12] 国有大行领涨板块 - 银行指数上涨0.46%，跑赢上证指数和深证成指，农业银行大涨3.49%，工商银行股价创历史新高 [3][5] - 农业银行市值突破3万亿元，中国银行上涨1.41%，建设银行上涨0.52% [5] - 银行板块主力资金净流入10.76亿元，农业银行、平安银行、建设银行居前，银行ETF近22个交易日吸金5.67亿元 [6] 避险、资金与政策三重共振 - 市场风险偏好下降，资金从高波动行业转向低估值、高分红防御性板块 [7][8] - 银行板块平均股息率约为6.5%，显著高于10年期国债1.80%的收益率水平 [8] - 保险资金对银行股持仓较去年底增加83.6亿股，覆盖23家上市银行，增持集中在国有大行和基本面稳健的区域性银行 [8] - 国有大行作为系统重要性银行抗风险能力强，稳定的分红率和股息率为长线资金提供可靠收益保障 [9] - 货币政策宽松及金融监管思路有助于银行利润稳步修复，行业净息差有望企稳回升 [10] 后市高股息主线预计延续 - 宏观经济弱复苏背景下，高股息策略仍是主线逻辑，长线资金具有较强增配动力 [12] - 银行业务结构向科技金融、绿色金融等新兴领域倾斜，为长期增长和估值修复提供支撑 [12] - 银行业绩规模稳步增长，息差企稳趋势明确，资产质量保持平稳，拨备释放对净利润增长贡献度提升 [12]