核心财务表现 - 2025年第三季度公司实现营收22.09亿元，同比增长4.47%，环比增长5.82% [3][8] - 2025年第三季度公司归母净利润为1.48亿元，同比下降19.10%，环比下降19.08% [3][8] - 2025年前三季度公司累计营收58.38亿元，同比增长5.54%，累计归母净利润4.25亿元，同比下降3.10% [3][8] - 2025年第三季度公司毛利率为15.4%，同比下降4.9个百分点，环比下降1.2个百分点，净利率为6.7%，同比下降2.0个百分点，环比下降2.1个百分点 [5][18] - 2025年第三季度公司四费率为7.53%，同比提升0.07个百分点，环比提升0.82个百分点，其中研发费用率同比提升1.06个百分点至4.06% [5][21] 业务增长驱动力：量增 - 公司客户结构多元化，前五大客户销售收入占比从2015年的99%下降至2024年的80.22% [7][28] - 赛力斯为2024年公司第一大客户，收入占比达53% [7][28] - 公司成功拓展大众、戴姆勒奔驰、奥迪、通用、福特、捷豹路虎、赛力斯、L汽车、美国T公司、蔚来、吉利极氪、奇瑞等国内外知名整车制造商 [7][28] - 2025年上半年公司实现多个项目量产，包括上汽大众、L汽车、赛力斯、T汽车、智己汽车、M汽车、蔚来、奔驰等品牌的新能源车型线束 [33] 业务增长驱动力：价升 - 公司产品从传统低压线束向高附加值的高压线束、高速线束升级，带动单车价值量持续提升 [26] - 公司积极布局高压连接器产品，已实现在X汽车、赛力斯、上汽、华域三电等一级部件客户上的搭载 [7][34] - 公司延伸连接器产业链，自建新工厂实现高压连接器从注塑到组装的全流程规模化生产，产品覆盖40A至600A全系列 [34] 新业务拓展与战略布局 - 无人机线束业务取得突破，顺利交付百架A系列及A50系列整机线束，并获得FF航空吨级无人机项目高/低压整机线束总成订单 [7][36] - 作业类无人车辆线束业务深化，获得中大型商用无人割草机线束总成项目定点并交付近三百台产品 [7][36] - 智能机器人线束业务已为某知名AI头部企业提供多个产品系列线束总成，部分零件号出货量近千套，并参与分拣搬运机器人线束报价与送样 [7][36] - 公司计划在昆山市张浦镇投资设立全资子公司，构建“一中心四平台”以布局具身智能机器人产业 [36] - 公司设立香港子公司，依托地域优势寻求全球投资机会，推进全球化战略布局 [37] - 公司推进再融资项目，用于昆山泽轩汽车整车线束生产项目建设，并建设上海技术研发中心，预计2026年上半年交付使用 [38]