2025年第三季度及前三季度财务表现 - 2025年前三季度营收16.1亿元，同比增长7.3%；归母净利润1.3亿元，同比增长16.7%；扣非归母净利润1.2亿元，同比增长20.9% [2] - 2025年第三季度单季营收6.9亿元，同比大幅增长35.4%，环比增长43.4%；归母净利润0.5亿元，同比增长4.3%，环比增长8.0%；扣非归母净利润0.5亿元，同比增长2.9%，环比增长9.2% [2] - 2025年第三季度毛利率为13.6%，同比下降6.1个百分点，环比下降4.9个百分点；归母净利率为6.8%，同比下降2.2个百分点，环比下降1.9个百分点，显示毛利率承压 [4] 业绩驱动因素与费用分析 - 第三季度收入高增长主要得益于核心客户赛力斯同期销量同比增长9.2%、环比增长11.7%，以及比亚迪、吉利等客户的新项目收入贡献增加 [4] - 毛利率压力预计源于新客户和新项目增加较多，初期规模效应尚未完全显现 [4] - 费用控制成效显著，2025年第三季度销售/管理/研发/财务费用率分别同比下降0.1/1.5/1.7/1.0个百分点，至0.1%/4.1%/5.1%/0.0% [4] 客户拓展与业务升级 - 公司与主流Tier 1供应商合作深厚，与东风李尔合作超10年，与泰极爱思系、麦格纳系、延锋系合作超8年，并成功拓展至马夸特、佛吉亚蜂巢能源科技、伟巴斯特、本特勒、天纳克、曼德电子、蜂巢传动科技等体系，实现主流Tier 1全覆盖 [5] - 基于座椅骨架业务优势，公司于2025年完成汽车座椅领域专家团队组建，高标准研发实验室于2025年7月30日前正式投入使用，正与多家头部车企及新势力推进整椅方案定制开发谈判 [5] 新业务布局与成长空间 - 公司积极拓展非汽车业务，在铁路集装箱领域已通过金鹰重工招标审核，并新增对北方创业、漳州中集的供货；在高铁整椅领域已获得供货资质，处于研发实验及交样准备阶段 [6] - 在机器人领域，截至2025年7月30日已完成关键部件开发第一阶段技术储备，启动高端人才引进计划，并于2025年8月11日与上海机器人产业研究院等合作设立子公司锡纳泰克，主营工业机器人研发、生产与销售 [6] 未来业绩预测 - 预计公司2025-2027年营业收入分别为31.39亿元、40.91亿元、51.14亿元；归母净利润分别为2.07亿元、2.97亿元、3.86亿元 [7] - 对应每股收益（EPS）分别为0.98元、1.41元、1.83元；以2025年10月30日收盘价40.98元/股计算，对应市盈率（PE）分别为42倍、29倍、22倍 [7]