2025年第三季度业绩表现 - 前三季度公司实现总收入51.2亿元，同比增长8.8%，归母净利润9.8亿元，同比增长14.1%，扣非归母净利润9.3亿元，同比增长11.5% [3] - 单季度看，25Q3营收21.0亿元，同比增长2.3%，环比大幅增长36.7%，归母净利润4.8亿元，同比增长11.0%，环比大幅增长72.5% [3] - 25Q3扣非归母净利润4.8亿元，同比增长9.2%，环比大幅增长100.9%，增长主要受益于三季度大客户新机旺季带动薄膜光学面板及涂布滤光片业务增长 [3] 各业务板块进展 - 消费电子业务中，薄膜光学面板业务因大客户新机型出货驱动而大幅提升，涂布滤光片产品市场占有率持续提升并进入稳定量产阶段，微棱镜业务巩固了客户端核心供应商地位 [4] - 车载光学方面，AR-HUD产品市场渗透率显著提升，2025年1-8月公司国内乘用车前装AR-HUD市场份额达22.95%，位居第二，LCOS技术路线的ARHUD项目持续推进 [4] - ARVR业务布局领先，反射光波导技术成功打通量产路径并与头部企业达成深度合作 [4] 未来成长驱动因素 - 消费电子业务方面，未来几年A客户仍有潜望新方案、可变光圈等光学创新，公司作为核心光学零部件供应商将受益，同时A客户滤光片、薄膜光学面板业务份额仍有成长空间 [5] - 吸收反射复合型滤光片等高端产品在安卓客户的渗透率不断提升，其单价及毛利率明显高于传统产品 [5] - 车载光学业务将大力拓展毛利率较高的海外客户，以提升份额及盈利能力，公司ARHUD业务居于全球领先地位 [5] - 公司前瞻布局AR技术及产品，通过投资Lumus及德国肖特、与Digilens合作等方式深化AR光学技术积累，反射光波导作为一号工程有望长线受益于AR浪潮 [5]