市场行情表现 - 自2023年9月24日行情启动以来 上证指数上涨40% 深证成指上涨60% 创业板上涨105% 科创板上涨120% 北交所上涨155% [3] - 行情以中小市值科技属性股票为主 大盘股如上证50指数未突破去年10月8日高点 [3] 食品饮料板块现状 - 白酒板块经历4年多调整 当前处于摸底阶段且底部临近 [4][5] - 食品饮料企业如海天味业、双汇发展、伊利股份、青岛啤酒、安井食品、金龙鱼等股价未突破去年高点 [6][7] - 多数企业利润保持增长但股价未上涨 因2018-2021年牛市透支行业估值与预期 [7][8] 行业估值水平 - 食品饮料行业市盈率处于十年区间低位 接近平均市盈率减1-2倍标准差水平 类似2018年位置 [9][10] - 当前估值消化已持续3-4年 行业整体处于低估区间 [9] 宏观经济环境影响 - 2023年9月起实际GDP大于名义GDP 显示通货紧缩环境 [11] - 历史类似情况出现在1998-2000年亚洲金融危机和2008年次贷危机期间 [13] - 预期经济将逐步走出通缩 推动行业回归合理估值区间 [13] 行业投资机会 - 食品饮料行业不会缺席牛市 但表现滞后 [13] - 当前低估状态提供投资机会 需保持耐心等待估值修复 [14]