美光预计，2025财年资本支出将大幅增长，占收入比重将达到35%左右，预计新建晶圆厂和HBM资本支 出投资的增长将占增长的绝大部分；先进制程的供应非常紧张，在2022年和2023 年随着资本支出的减 少，以及全行业向新技术节点的转型，晶圆产能已从峰值水平大幅下降。供应紧张不仅存在于HBM市场， 也存在于非HBM市场。 AI需求强劲支撑上，存储芯片巨头美光交了一份亮眼的成绩单，上季营收劲增46%，而且指引碾压预期 再创新高，并预期资本支出将进一步增长。 在财报发布后的财报电话会中，美光表达了乐观的预期，2025财年资本支出将大幅增长，占收入比重将 达到35%左右，2025财年预计实现数十亿美元的HBM收入；先进制程的供应非常紧张，供应紧张不仅存 在于HBM市场，也存在于非HBM市场。 以下是电话会要点： 1、美光在2024财年的资本支出为81亿美元，根据目前的资本支出和收入预期，预计 2025财年的资本支出将大 幅增长，占收入比重将达到 35%左右，预计新建晶圆厂和HBM资本支出投资的增长将占增长的绝大部分。将继 续把资本支出集中在 HBM 投资上，HBM 是一种高价值的解决方案，而且产品往往会增加利润率。 2 ...