核心观点 - 美国商务部工业与安全局撤销台积电南京厂经验证最终用户授权 自2025年12月31日起生效 导致其关键设备与物资进口转为逐单审批模式 增加运营不确定性[1][3] - 政策调整本质为供应链控制手段 通过审批流程收紧供应节奏而非立即切断 台积电需通过备货和沟通维持生产稳定性[5] 政策实施细节 - VEU授权撤销后 上游供应商需逐单申请美国出口许可证 替代原有的一揽子许可 审批周期和排队不确定性增加[3] - 美国商务部工业与安全局估计每年新增约1000份许可审批工作量 现有许可积压较多短期难以消除时间成本[3][4] - 受影响范围涵盖先进制造设备 备件及生产用化学品 涉及台积电 三星和SK海力士在华工厂[4] 台积电南京厂运营现状 - 南京厂2018年投产 最先进制程为16nm属较早商用世代 去年仅贡献台积电总营收一小部分[3] - 工厂正常运行需持续进口设备 备件与化学品 任何许可延宕将影响维护 良率与产能保障[3] - 公司声明将全力确保持续运作不受影响 正评估情况并与美国政府沟通[3] 行业影响分析 - 政策适用于多家半导体企业 英特尔半导体大连有限公司 三星中国半导体有限公司同期被撤销VEU授权[4] - 美国通过流程调整保持对供应链节奏控制 需时放行必要时收紧 形成持续性监管机制[5]