公司业绩表现 - 2024年公司实现营收44.09亿元，同比-8.79%；归母净利润4.16亿元，同比-41.71% [2] - 24Q4营收11.35亿元，同比-9.86%/环比+0.85%；归母净利润0.93亿元，同比-37.48%/环比+60.25% [2] - 25Q1营收10.46亿元，同比-8.12%/环比-7.76%；归母净利润0.96亿元，同比-39.15%/环比+2.53% [2] - 2024Q4毛利率17.55%，同比-3.30pct/环比-0.67pct；25Q1毛利率20.80%，同比-3.01pct/环比+3.25pct [3] - 2024Q4归母净利率8.22%，同比-3.63pct/环比+3.05pct；25Q1归母净利率9.14%，同比-4.66pct/环比+0.92pct [5] 业务发展 - 公司积极布局人形机器人赛道，投入关节壳体、躯干结构件等关键产品研发，已获得多家海内外客户项目定点 [6] - 墨西哥生产基地已进入调试阶段预计2025年投产，泰国生产基地计划部署智能机械/人形机器人铝镁合金零部件 [6] - 通过泰国和墨西哥基地部署，公司搭建起"中国+北美+东南亚"三角产能网络 [6] 财务预测 - 预计2025-2026年归母净利润分别为5.54亿元、6.83亿元，2027年预计8.03亿元 [7] - 对应2025-2027年EPS分别为0.58元、0.72元、0.84元 [7] - 预计2025-2027年营业总收入分别为53.50亿元、64.20亿元、75.75亿元 [8] - 预计2025-2027年毛利率分别为21.00%、21.00%、21.50% [8] 客户与市场 - 公司2024Q4和2025Q1营收规模与下游大客户特斯拉销量变化趋势相匹配 [3] - 特斯拉2024Q4交付49.6万辆，环比+2.3%；2025Q1交付33.7万辆，环比-32.1% [3]