投资评级 - 强烈推荐（维持）[3] 核心观点 - 成都银行盈利表现优于同业 资产质量保持优异 区位红利持续释放支撑公司稳健经营[6][9] - 公司2023年及2024年一季度归母净利润同比分别增长16.2%和12.8% 营收增速分别为7.2%和6.3%[5] - 净利息收入24Q1同比增长8.0% 增速逆势抬升 非息收入24Q1同比略降1.2%但中收业务贡献度提升[6] - 资产扩张保持积极 24Q1总资产同比增长19.6% 贷款增速达27.0% 预计保持同业领先[7][9] - 资产质量指标持续改善 24Q1不良率0.66% 关注率0.41% 拨备覆盖率503.81% 维持同业优异水平[9][11] - 息差仍面临下行压力 23年净息差1.81% 但24Q1单季度净息差环比抬升4BP至1.65%[7] - 基于区域资源禀赋和成长性 看好估值溢价持续 维持"强烈推荐"评级[9] 财务表现 - 2023年实现营业收入217.02亿元（+7.2%） 归母净利润116.71亿元（+16.2%）[5] - 2024年一季度营业收入56.38亿元（+6.3%） 归母净利润28.51亿元（+12.8%）[5] - 2023年ROE为18.78%（-0.7pct） 24Q1年化ROE为17.04%[5][11] - 2023年每股分红0.8968元 分红率30.05%[5] - 预计2024-2026年EPS分别为3.46/3.96/4.55元 对应盈利增速13.1%/14.3%/15.1%[6][9] 业务规模与结构 - 24Q1末总资产1.18万亿元（+19.6%） 贷款总额6895.73亿元（+27.0%）[9][11] - 信贷结构以对公贷款为主 24Q1末占比82.0%（较23年末+1.72pct）[9] - 24Q1末存款8180.83亿元（+16.8%） 定期存款占比64%（较23年末+1pct）[9][11] - 核心一级资本充足率24Q1末为8.45% 资本充足率13.07%[11] 资产质量与风险指标 - 不良率持续改善 24Q1末0.66%（23年末0.68%）[9][11] - 关注率24Q1末0.41%（23Q3末0.44%） 逾期率23年末0.80%[9] - 拨备覆盖率24Q1末503.81%（23年末504.29%） 拨贷比3.33%[9][11] - 23年末不良贷款生成率0.16% 维持绝对低位[9]