报告公司投资评级 - 公司维持"买入"评级 [2] 报告的核心观点 公司业绩快速增长 - 2023年公司实现营业收入6.72亿元，同比增长49.08%；实现归母净利润2.19亿元，同比增长97.95% [1] - 收入端增长主要由于公司执行大客户战略成效显著 [2] - 公司以大客户为开发重点，整体成效显著，基于大客户需求量身定制、升级产品，陆续与郎酒、今世缘、名创优品等行业、区域龙头达成合作 [2] - 截至2023年末，"大客户战略"主题培训共开展42期，已有240余家大客户企业与公司达成深度合作 [2] 公司核心业务毛利水平提升明显 - 2023年公司管理培训业务毛利率82.16%，较去年同期提升1.73pct [2] - 公司以《浓缩EMBA》《校长EMBA》《方案班》《入企辅导》为核心产品线，并于2023年推出《数字化转型》、《战略执行》、《新增长路径》等课程产品，持续迭代课程内容，深化品牌效应优势 [2] 公司在手订单充足 - 截止2023年末，公司合同负债余额为9.58亿元，同比增长24.90%，在手订单量较为充足 [2] 财务数据总结 - 2023年公司实现营业收入6.72亿元，同比增长49.08% [1] - 2023年公司实现归母净利润2.19亿元，同比增长97.95% [1] - 2023年公司销售/管理/研发费用率分别为26.52%/13.58%/4.33%，较前一年下降5.57/4.73/1.93pct [1] - 公司拟向全体股东每10股派发现金红利10元（含税），全年公司拟分配的现金红利总额为2.13亿元（含税），占公司2023年归母净利润比例为96.85% [1] - 我们预计公司2024-2026年实现归母净利润为2.84/3.45/4.31亿元，对应EPS为2.40/2.92/3.65元/股，对应PE为20/17/13x [2]