业绩总结 - 锦江酒店2023年度实现营收146.5亿元，同比增长30%[1] - 公司计划2024年新增开业酒店1200家，预计实现营业收入154-160亿元，同比增长5-9%[1] - 锦江酒店2026年预计营业总收入为176.36亿元，较2023年增长20.44%[2] - 2026年预计净利润为23.44亿元，较2023年增长83.63%[2] 未来展望 - 公司预计2024-2026年归母净利润分别为15.4/18.5/20.4亿元，对应PE估值为19/16/15倍[1] - 锦江酒店作为中国第一大酒店连锁集团，品牌、运营和管理持续赋能网络扩张，市场格局向好，盈利能力快速恢复[1] - 2026年预计每股净资产为20.66元，较2023年增长32.34%[2] - 2026年预计ROE-摊薄率为9.22%，较2023年增长53.63%[2] 投资评级 - 维持“买入”评级[1] - 投资评级基于分析师对未来6至12个月内行业或公司回报潜力的预期[5] - 公司投资评级包括买入、增持、中性、减持和卖出五个等级[5] 风险提示 - 风险提示包括需求恢复不及预期、行业竞争加剧、门店增长不及预期等[1] 其他 - 本研究报告仅供东吴证券股份有限公司客户使用，不构成投资建议[4] - 投资者应充分考虑自身特定状况，不应将本报告作为唯一投资决策因素[7]