投资评级 - 维持"买入"评级 [5][6] 核心观点 - 公司加快落实"质量回报双提升"行动方案 响应国家提升上市公司质量和投资价值的政策导向 [5] - 作为行业领军企业 公司始终重视投资者利益 牢固树立以投资者为本的理念 [1] - 公司坚持战略定力 坚守做强主业 深耕一体化发展 已成为全球领先的全产业链垂直整合能源化工企业 [5] - 公司秉承创新驱动未来 引领行业绿色智能化发展道路 坚持产品技术创新和低碳绿色工艺 [5] - 公司注重股东回报 保持现金分红政策的持续性和稳定性 连续5年累计派发现金红利28.43亿元 年均股利支付率达73% [6] - 公司深化布局 成长空间大 包括炼化项目、新能源新材料板块和可降解塑料项目等多个领域 [6] 财务预测 - 预计2023-2025年归母净利润分别为8.2亿元、45.2亿元和72.6亿元 [6] - 对应2024年3月1日收盘价PE分别为84.2X、15.2X、9.5X [6] - 预计2023-2025年营业总收入分别为1731.4亿元、2009.42亿元和2401.43亿元 [10] - 预计2023-2025年每股收益分别为0.12元、0.68元和1.10元 [10] - 预计2023-2025年净资产收益率分别为2.2%、11.0%和15.0% [10] 业务发展 - 公司自2018年重组上市以来 通过收购EVA行业龙头企业斯尔邦石化 迅速切入新能源新材料领域 [5] - 2023年9月 公司与冰岛碳循环利用公司合作打造的国内首套10万吨二氧化碳制绿色甲醇装置正式投产 [5] - 公司推动产业数智化建设 装置人工操作频次降幅达50% 自控率提高至95%以上 [5] - 炼化项目：盛虹炼化新建2乙二醇+苯酚/丙酮项目于2023年3月投产 虹威化工新建POSM及多元醇项目等 [6] - 新能源新材料板块：规划建设EVA等化工新材料项目 规划30万吨/年POE及20万吨/年α-烯烃工业化装置 [6] - 可降解塑料项目：虹科新材料可降解材料项目（一期）工程处于项目建设阶段 [6] - 海格斯新能源配套原料及磷酸铁、磷酸铁锂新能源材料项目处于项目前期阶段 [6]