报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 氧化铝基本面或处于供给小幅收敛、需求持稳阶段，建议轻仓震荡交易，注意控制节奏及交易风险 [2] - 沪铝基本面或处于供给稳中小增、需求淡季阶段，受宏观预期利好铝价维持高位震荡，建议轻仓逢低短多交易，注意控制节奏及交易风险 [2] - 铸造铝合金基本面或处于供给收敛、需求转弱阶段，建议轻仓震荡交易，注意控制节奏及交易风险 [2] 根据相关目录分别总结 期货市场 - 沪铝主力合约收盘价24335元/吨，环比+690元/吨；氧化铝期货主力合约收盘价2818元/吨，环比+48元/吨 [2] - LME电解铝三个月报价3085.5美元/吨，环比+64.5美元/吨；LME铝库存506750吨，环比-2500吨 [2] - 铸造铝合金主力收盘价22995元/吨，环比+475元/吨；主力合约持仓量20162手，环比+1863手 [2] 现货市场 - 上海有色网A00铝平均价23910元/吨，环比+600元/吨；长江有色市场AOO铝平均价23340元/吨，环比+610元/吨 [2] - 氧化铝现货价2610元/吨，环比无变化；ADC12铝合金锭全国平均价23100元/吨，环比+650元/吨 [2] 上游情况 - 佛山金属废料破碎生铝平均价18200元/吨，环比+700元/吨；山东金属废料破碎生铝平均价17450元/吨，环比+400元/吨 [2] - 氧化铝进口数量23.24万吨，环比+4.31万吨；出口数量17万吨，环比-1万吨 [2] 产业情况 - 原铝进口数量146109.72吨，环比-101652.54吨；出口数量53047.69吨，环比+28474.13吨 [2] - 电解铝总产能4524.2万吨，环比+1万吨；开工率98.21%，环比-0.03% [2] 下游及应用 - 铝材产量593.1万吨，环比+23.7万吨；再生铝合金锭产量70万吨，环比+9.17万吨 [2] - 汽车产量351.9万辆，环比+24万辆；国房景气指数91.9，环比-0.52 [2] 期权情况 - 沪铝20日历史波动率19.03%，环比+1.98%；40日历史波动率15.44%，环比+1.49% [2] - 沪铝主力平值IV隐含波动率25.26%，环比+0.0366%；期权购沽比1.64，环比-0.0467 [2] 行业消息 - 2025年12月美国ISM制造业指数从48.2降至47.9，连续10个月低于50，新订单连续4个月收缩，出口订单疲弱，就业人数连续11个月下降 [2] - 国务院总理李强在广东调研，指出要完善产业生态，推动机器人、无人机等新技术新产品迭代升级 [2] - 商务部等九部门联合发文实施绿色消费推进行动，支持购买新能源汽车和绿色智能家电 [2] - 2025年12月全国乘用车厂商新能源批发157万辆，同比增长4%，环比下降8%；2025年累计批发1533万辆，同比增长25% [2] - 格力电器承诺家用空调不涨价，暂无“铝代铜”计划 [2]