报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 本周集运指数（欧线）期货价格小幅上涨，圣诞备货需求利于期价回升，但宣涨价格落地失败，头部船企下调价格致运价涨幅回吐，后续需关注船司宣涨情况 [6][7][39] - 虽贸易关系改善，但高税率使我国对美出口承压，传统旺季提振效应或弱于预期，当前运价市场受消息面影响大，期价震荡加剧，建议投资者谨慎操作并跟踪相关数据 [7][40] 根据相关目录分别进行总结 行情回顾 - 期货方面，主力合约EC2602收涨1.75%，远月合约收涨1 - 2%不等，EC2512合约成交量、持仓量有所分化 [6][10][15] - 现货方面，最新SCFIS欧线结算运价指数为1510.56，较上周回升1.46点，环比上行0.1% [6][10] 消息回顾与分析 - 我国对钢铁实施出口许可证管理、批准部分稀土出口通用许可申请，欧委会对中国企业发起调查中方将维护权益 [18] - 海南自由贸易港全岛封关运作启动，“零关税”商品范围扩大 [18] - 欧盟放宽2035年“禁售燃油车”要求，调整新车“零排放”目标 [18] - 欧洲央行连续四次维持基准利率不变，未就未来政策路径提供指引 [18] - 美联储威廉姆斯表示货币政策为2026年做好准备，预计失业率、通胀率变化 [18] 周度市场数据 - 集运指数（欧线）期货合约基差、价差均收缩，出口集装箱运价指数小幅回升 [24][27] - 全球集装箱运力持续增长，欧线运力小幅下行，BDI及BPI回落，运价小幅波动 [31] - 巴拿马型船租船价格持续走高，人民币兑美元离岸和在岸价差收敛 [33] 行情展望与策略 - 周度观点与周度要点总结一致，圣诞备货需求利于期价回升，但宣涨失败使涨幅回吐，后续关注船司宣涨 [39][40] - 高税率影响我国对美出口，传统旺季提振弱于预期，运价市场受消息面影响大，期价震荡加剧，投资者应谨慎操作并跟踪数据 [7][40]