行业投资评级 - 计算机行业评级为“强于大市”（维持）[1] 核心观点 - 智谱开源AutoGLM，将其一整套Phone Use能力变为行业公共底座，有助于推动AI Agent手机的普惠及生态繁荣[3][4] - 中央经济工作会议强调“坚持创新驱动，加紧培育壮大新动能”，彰显紧迫性与主动性，并首次提出“完善人工智能治理”[3][7] - 全球AI大模型竞争白热化，将持续推动大模型应用落地并拉动AI算力市场高景气，以DeepSeek-V3.2为代表的国产大模型持续迭代，正从“可用”迈向“好用”[3][14] - 坚定看好我国AI产业发展前景，建议持续关注AI主题投资机会[3][14] 行业要闻及简评 - 智谱开源AutoGLM事件：2024年10月25日，智谱发布首个能在真机上稳定完成完整操作链路的AutoGLM，被视为全球首个具备Phone Use能力的AI Agent[4] - AutoGLM发展历程：2024年11月，AutoGLM发出了人类历史上第一个由AI完成的手机红包；2025年发布AutoGLM 2.0，验证了强化学习的规模扩展定律，提出了MobileRL等算法，让Agent在上千个虚拟设备环境中同时强化学习，极大扩展了准确性和泛化能力[4] - 开源内容：包括训练好的核心模型、Phone Use能力框架与工具链、可直接跑通的Demo（覆盖50+ 高频中文App）、针对Android的适配层与示例工程、文档及快速上手指南，模型以MIT许可证开放，代码以Apache-2.0许可证托管于GitHub[3][5] - 中央经济工作会议重点：“坚持创新驱动，加紧培育壮大新动能”被列为八项重点工作的第二项，重点任务包括制定教育科技人才发展方案、建设三大国际科技创新中心（北京/京津冀、上海/长三角、粤港澳大湾区）、强化企业创新主体地位、深化拓展“人工智能+”等[3][7] - 政策新表述：“建设北京（京津冀）、上海（长三角）、粤港澳大湾区国际科技创新中心”为新表述首次写入中央经济工作会议，国际科技创新中心的定语从城市扩展至城市群[7] 重点公司公告 - 博思软件：签署合同，以总转让价款1,777.26万元受让福建省数村科技发展有限公司38% 股权[8] - 海光信息：终止换股吸收合并中科曙光并募集配套资金的重大资产重组，原因为交易规模大、涉及方多、方案论证历时较长，且市场环境发生较大变化[8] - 致远互联：董事会选举徐石为第四届董事会董事长，并聘任其为公司总经理[8] 一周行情回顾 - 指数表现：本周（截至报告期），计算机行业指数下跌1.14%，沪深300指数下跌0.08%，计算机行业跑输沪深300指数1.06个百分点[3][9] - 年初至今表现：年初至本周最后一个交易日，计算机行业指数累计上涨15.15%，沪深300指数累计上涨16.42%，计算机行业累计跑输1.26个百分点[9] - 估值水平：截至本周最后一个交易日，计算机行业整体P/E（TTM，剔除负值）为53.2倍[11] - 个股涨跌：本周计算机行业360只A股成分股中，107只上涨，1只平盘，250只下跌，2只持续停牌[3][11] - 涨幅前十：本周涨幅前三位个股为开普云（21.30%）、佳缘科技（16.94%）、赢时胜（15.82%）[12] - 跌幅前十：本周跌幅前三位个股为广道退（-77.21%）、佳华科技（-23.71%）、*ST立方（-17.82%）[12] 投资建议与关注标的 - AI算力：推荐海光信息、工业富联、浪潮信息、紫光股份、中科曙光、神州数码、深信服；建议关注寒武纪、华勤技术、景嘉微、软通动力、拓维信息[3][14] - AI算法和应用：强烈推荐恒生电子、中科创达、盛视科技；推荐道通科技、金山办公、科大讯飞、同花顺、宇信科技、万兴科技、彩讯股份；建议关注合合信息、鼎捷数智、汉得信息、赛意信息、普联软件、泛微网络、致远互联、迈富时、百融云-W[3][14]