核心观点 - A股市场于2025年12月3日呈现缩量调整格局，三大指数集体下挫，市场热点板块轮动放缓，资金分歧有所加大，短期向上突破动力不足，但经济基本面处于稳步修复通道，市场内生动能积累，A股持续向好的逻辑未变，仍大概率维持慢牛行情 [1][4][7] 市场表现总结 - 主要指数普遍收跌：上证指数收盘3897.71点，下跌0.42%（-16.29点）；深证成指收盘13056.70点，下跌0.68%（-90.02点）；创业板指收盘3071.15点，下跌0.69%（-21.35点）；科创50指数跌幅最大，下跌1.24%（-16.60点）[2] - 市场成交显著缩量：沪深两市全天成交额1.59万亿元，较上个交易日缩量2805亿元 [7] - 个股呈现普跌态势：全市场超3700只个股下跌 [4] 板块表现总结 - 涨幅居前行业板块：石油石化（+0.71%）、轻工制造（+0.55%）、家用电器（+0.43%）、建筑材料（+0.32%）、通信（+0.27%）[3][4] - 跌幅居前行业板块：传媒（-1.75%）、有色金属（-1.36%）、计算机（-1.34%）、医药生物（-1.23%）、电力设备（-1.18%）[3][4] - 涨幅居前概念板块：福建自贸区（+1.87%）、太赫兹（+1.79%）、海峡两岸（+1.39%）、信托概念（+1.34%）、网约车（+1.14%）[3][4] - 跌幅居前概念板块：BC电池（-1.87%）、CRO概念（-1.78%）、金属锌（-1.76%）、金属铅（-1.61%）、科创次新股（-1.60%）[3][4] 市场热点与驱动因素 - 福建板块逆势走强：受《福建省有序推进算力基础设施发展若干措施》印发及福建省“十五五”规划建议发布等政策利好推动，涉及优化算力空间布局和构建对台通道枢纽等 [6] - 商业航天概念股表现活跃，食品概念局部走强，而电池板块震荡下跌，航运板块表现较弱 [4] - 海外经济环境承压：美国制造业景气度连续第九个月跌破荣枯线，企业面临订单下滑及生产成本上涨压力 [7] 后市展望与配置建议 - 短期市场判断：市场整体呈现高位震荡调整格局，受资金分歧加大、国际局势不确定性和AI情绪波动影响，短期向上突破动力不足，需等待国内外政策信号进一步明确 [7] - 中长期市场展望：国内政策托底效应持续释放，经济基本面处于稳步修复通道，市场内生动能不断积累，A股持续向好的逻辑未变，大概率维持慢牛行情 [7] - 板块配置建议：建议进行均衡配置，关注有色金属、新能源、科技成长和红利等板块 [7]