报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 部分装置检修使国内尿素产量小幅下降 下周产量预计小幅波动 近日东北储备需求采购集中 后续采购量或放缓 复合肥开工环比提升 产能利用率预计稳中有升 新一批配额落地使出口需求逐渐增量 受下游终端补仓影响 尿素企业库存继续下降 短期仍有小幅去库趋势 UR2601合约短线预计在1650 - 1690区间波动 [3] 根据相关目录分别进行总结 期货市场 - 郑州尿素主力合约收盘价1668元/吨 环比涨14元/吨 1 - 5价差为 - 59元/吨 环比涨5元/吨 [3] - 主力合约持仓量230913手 环比增1578手 前20名净持仓 - 27809手 环比减369手 [3] - 交易所仓单7181张 环比减209张 [3] 现货市场 - 河北现货价1650元/吨 环比持平 河南1630元/吨 环比降10元/吨 江苏1620元/吨 环比降10元/吨 山东1630元/吨 安徽1630元/吨 环比持平 [3] - 主力合约基差 - 24元/吨 环比降24元/吨 [3] - FOB波罗的海362.5美元/吨 环比持平 FOB中国主港400美元/吨 环比持平 [3] 产业情况 - 港口库存10万吨 环比增1.8万吨 企业库存136.39万吨 环比减7.33万吨 [3] - 尿素企业开工率83.91% 环比降0.17% 日产量202900吨 环比增6200吨 [3] - 尿素出口量120万吨 环比降17万吨 当月产量5871270吨 环比增132600吨 [3] 下游情况 - 复合肥开工率34.61% 环比升4.29% 三聚氰胺开工率62.2% 环比升4.72% [3] - 复合肥周度利润30元/吨 环比降25元/吨 三聚氰胺外采尿素周度利润70元/吨 环比降63元/吨 [3] - 复合肥当月产量362.87万吨 环比降103.31万吨 三聚氰胺当周产量32000吨 环比增2800吨 [3] 行业消息 - 截至11月26日 中国尿素企业总库存量136.39万吨 较上周减少7.33万吨 环比减少5.10% 企业库存继续下降 [3] - 截至11月27日 中国尿素港口样本库存量10万吨 环比持平 出口面有阶段性预期 但多数货源在法检阶段 运输集港需时间 整体到港节奏慢 法检结束后港口库存或增加 本周多数港口波动不大 [3] - 截至11月27日 中国尿素生产企业产量141.7万吨 较上期跌0.34万吨 环比跌0.24% 产能利用率83.71% 较上期跌0.20% 趋势小幅下跌 周期内新增6家企业装置停车 6家停车装置恢复生产 本周产量小幅减少 [3] 提示关注 关注周四隆众企业库存、港口库存、日产量和开工率 [3]