核心市场观点 - 恒生指数短期关键支持位参考25,000点关口，主要受美联储鹰派降息路径不明、内地经济降温以及港股年内累积较大涨幅后年底获利回吐压力影响[2] - 美联储10月降息0.25厘至3.75%-4.00%符合预期，但12月再次降息不确定性高，官员分歧大，进一步降息空间存疑[3] - 中美紧张局势暂时缓和，10月元首会面后美方取消10%芬太尼关税并暂停一年24%对等关税，但核心矛盾延后解决[2] 宏观经济焦点 - 中国10月工业利润数据即将公布，1-10月外国直接投资同比降幅收窄至-10.30%[11] - 美国9月耐用品订单环比初值增长0.5%符合预期，核心资本品订单增速加快至0.9%，显示制造业韧性[7] - 美国上周初请失业金人数降至21.6万人，为4月中旬以来最低，但续请人数持续攀升至196万人[7] - 内地发布促进消费实施方案，目标到2027年形成3个万亿级消费领域和10个千亿级消费热点[7] 行业与板块表现 - 香港零售基金首三季净流入157亿美元，按年升44%，为2015年以来最高，债券基金净流入108亿美元，货币市场基金净流入29亿美元[8] - 澳门10月赌收达240.86亿澳门元，银河娱乐中场杀数录得30.6亿澳门元，按月大升28.6%[8] - 贝恩报告预测2035年全球人形机器人年销量达600万台，市场规模突破1,200亿美元，物料成本将下降60%-70%至1万-2万美元[8] - iPhone今年出货量预计达2.43亿部，14年来首次超越三星成为全球最大智能手机供应商[8] 重点企业动态 - 万科首次寻求人民币债券展期，涉及12月15日到期的20亿元债券，其2027年到期美元债价格跌至约40美分[9] - 阿里健康中期经调整盈利升39%至13.56亿元人民币，收入增17%至166.97亿元人民币，毛利率提升0.3个百分点至25.1%[9] - 理想汽车第三季转亏3.6亿元人民币，毛利率收窄至16.3%，预计第四季收入和交付量按年下跌超过三成[9] - 京东集团据报竞购中环建行大厦50%股权，出价为一众竞争者中最高[9] - 太古集团上周裁减香港总部约10%员工，约40人受影响，涉及可持续发展、财务及风险管理部门[10] 市场数据与指数 - 恒生指数收报25,928点，微升0.13%，年初至今累计升29.25%；恒生科技指数收报5,618点，年初至今升25.74%[4] - 美股三大指数续升0.67%-0.82%，道琼斯指数收报47,427点；纽约期油报58.65美元，年初至今跌18.47%[4][5] - 现货金价升0.76%至每盎司4,162.16美元，年初至今累计升58.75%；铜价报10,975美元，年初至今升25.17%[4]